Die Metallmärkte erleben derzeit eine bemerkenswerte Entwicklung. Besonders der Kupferpreis ist einen Blick wert.
Sehr geehrte Leserinnen und Leser,
im Februar dieses Jahres legte der Kupferpreis eine unglaubliche Rallye hin, als er von etwas über 8.000,- USD je Tonne auf fast 11.000,- USD je Tonne nach oben schnellte.
Quelle: Finantreff.de
Von diesem rasanten Anstieg scheint sich der Kupferpreis nun etwas zu erholen und durchzuatmen. Analysten und Branchenexperten ihrerseits prognostizieren eine weiterhin positive Kupferpreis-Entwicklung, was Kupfer zu einem begehrten Anlageobjekt macht.
Der französische Hedgefondsmanager, Pierre Andurand, sorgte kürzlich für Aufsehen, als er gegenüber der Financial Times erklärte, dass der Kupferpreis in den nächsten Jahren auf ein Niveau von 40.000,- US-Dollar pro Tonne steigen könnte. Andurand hält es für durchaus realistisch, dass der Preis sich in den kommenden vier Jahren vervierfachen kann. Seine optimistische Prognose basiert auf der Erwartung einer stark steigenden Nachfrage bei gleichzeitig begrenztem Angebot.
Die Erwartungen an die zukünftige Preisentwicklung sind hoch. Andere Analysten gehen davon aus, dass der Kupferpreis bis Ende 2024 auf 12.000,- US-Dollar pro Tonne klettern wird und 2025 die Marke von 15.000,- US-Dollar erreichen könnte. Diese Vorhersagen spiegeln die Überzeugung wider, dass Kupfer eine zentrale Rolle in der globalen Wirtschaft spielen wird, insbesondere angesichts der steigenden Nachfrage aus der Elektromobilität und erneuerbaren Energien.
Die Angebotsseite kann nur langsam auf die steigenden Preise reagieren. In den letzten Jahren wurden die Investitionen in die Exploration und Erschließung neuer Kupfervorkommen zwar erhöht, jedoch wurden bisher kaum bedeutenden Vorkommen entdeckt. Zudem benötigen neue Minenprojekte eine lange Entwicklungsphase (15-20 Jahre), was das Angebot mittel- bis sogar langfristig begrenzt hält.
– Anzeige – Interessenkonflikte und Disclaimer beachten – Advertorial/Werbung –
Inmitten dieser dynamischen Marktbedingungen hat Osisko Gold Royalties (WKN: A115K2) einen strategischen Schritt unternommen, indem man sich mit einem neuen Deal verstärkt im Kupfergeschäft engagiert. Dieser Schritt könnte sich als äußerst weitsichtig erweisen. Das Unternehmen, bekannt für seine Erfolge im Rohstoffbereich, beweist einmal mehr den richtigen Riecher, indem es nun auf Kupfer setzt – ein Metall, das in den kommenden Jahren eine zentrale Rolle in der globalen Wirtschaft spielen dürfte.
Osisko sichert sich sensationelle Stream-Beteiligung an regelrechtem Power- Projekt!
Mit der jetzt abgeschlossenen Beteiligung am grandiosen ecuadorianischen Kupfer-Gold-Projekt ‚Cascabel‘ unterstreicht Osisko Gold Royalties (WKN: A115K2) gleich mehrfach sein Gespür für erstklassige Projekte!
Im Einzelnen sieht der ‚Cascabel‘-Deal vor, dass sich Osisko Gold Royalties (WKN: A115K2) über seine 100 % Tochtergesellschaft Osisko Bermuda Limited (OBL) eine satte 30 % Beteiligung an dem üppigen Gold-Kupferstream von ‚Cascabel‘ sichert. Franco-Nevada (Barbados) Corporation (FNB), ihrerseits eine 100 %Tochter der Franco-Nevada Corporation, tritt bei diesem Geschäft als OBLs Partner auf und wird 70 % am künftigen Gold-Kupferstream teilhaben.
Grandioses ‚Cascabel‘!
‚Cascabel‘, das zu 100 % im Besitz von SolGold ist, ist ein veritables Tier-1-Kupfer-Gold-Projekt und, noch genauer gesagt, eine der bedeutendsten Entdeckungen seiner Art in der jüngeren Vergangenheit. Dank seines Weltklasse-Potenzials verspricht dieses außergewöhnliche Asset weltweit unter den TOP 20 der Kupfer- und Goldminen zu rangieren. Zudem ist ‚Cascabel‘ auch die größte noch nicht erschlossene Kupferressource in Lateinamerika, die nicht von einem großen Unternehmen kontrolliert wird.
Quelle: SolGold
Im Nordwesten von Ecuador und damit inmitten des hochgradigen und heiß umkämpften ‚Anden-Kupfergürtel‘ gelegen, befindet es sich in einem DER globalen Kupfer-‚Hotspots‘.
Quelle: SolGold
Und damit noch nicht genug der Superlative: ‚Cascabel‘ sitzt auf ‚gemessenen und angezeigten‘-Mineralressourcen von unter anderem phänomenalen 26,8 Millionen Unzen Gold, 91,3 Millionen Unzen Silber und 10,7 Millionen Tonnen Kupfer. Das alles bei großartigen Gehalten von 0,28 g/t Gold (Au) respektive 0,94 g/t Ag (Silber) und 0,35 % Cu (Kupfer).
Quelle. SolGold NI 43-101 Technical Report on Pre-Feasibility Study/vorläufige Machbarkeitsstudie März 2024
Wohlgemerkt beziehen sich diese rekordverdächtigen Daten nur auf die ‚Alpala‘-Lagerstätte, womit weiteres enormes Aufwärtspotenzial gegeben ist. Das gilt ebenso für die laut vorläufiger Machbarkeitsstudie geniale Gesamtproduktion von satten 2,9 Millionen Tonnen Kupfer, 6,9 Millionen Unzen Gold und 18,4 Millionen Unzen Silber über die ersten 28 Jahre der Lebensdauer der Mine, bei niedrigen Gesamtförderkosten (‚AISC‘) von gerade einmal 0,69 USD/Pfund Kupfer.
Und diese erstklassigen Koordinaten beziehen sich gerade einmal auf 18 % der von ‚Alpala‘ ‚gemessenen und angezeigten‘-Mineralressourcen. Mit zahlreichen regionalen Explorationszielen, die ähnlich großartige geophysikalische und geochemische Eigenschaften aufweisen wie ‚Cascabel‘, nimmt das oben erwähnte enorme Aufwärtspotenzial also nochmals deutlich fettere Gestalt an.
Insgesamt kann sich ‚Cascabel‘ mit dieser Produktion bei entsprechend niedrigen Kosten zu einer robusten Cash-Maschine entwickeln, mit einem Nettogegenwartswert von sage und schreibe 3,2 Mrd. USD nach 8 % Steuern und einer internen Verzinsung (‚IRR‘) von sagenhaften 24 %, bei schnellen vier Jahren Amortisationszeit, ab Produktionsbeginn.
Nicht zuletzt sind auch dank des mit der ecuadorianischen Regierung unterzeichneten Erschließungsvertrags alle steuerlichen und rechtlichen Rahmenbedingungen für die Erschließung und Inbetriebnahmen von ‚Cascabel‘ als eine der Kupferminen mit dem geringsten Kohlenstoff-Fußabdruck weltweit, unter Dach und Fach.
Mega-Rentabilität für Osisko!
Um ‚Cascabel‘ gezielt und schnell zu entwickeln – und wohlgemerkt hält Osisko Gold Royalties (WKN: A115K2) hieran bereits eine 0,6 %ige Nettoschmelzgebühr, die man sich bereits 2022 von SolGold gesichert hat – leisten Osisko Bermuda Limited und Franco-Nevada (Barbados) eine erste Zahlung von insgesamt 100 Mio. USD, die in drei gleichen Tranchen und abhängig vom Erreichen definierter Meilensteine, an SolGold fließen werden.
Quelle: SolGold
Danach werden Osisko Bermuda Limited und Franco-Nevada (Barbados) zusätzliche Einlagen in Höhe von 650 Mio. USD leisten, um damit die Baukosten zu finanzieren. Wie bereits oben erwähnt, sichert sich Osisko damit im Gegenzug eine satte 30 %-Beteiligung am Goldstream und Franco-Nevada erhält 70 % davon. Zudem bekommen beide ein Vorkaufsrecht auf Lizenzgebühren, Streams oder ähnlichen Beteiligungen am Projekt.
Ganz konkret auf Osisko Gold Royalties (WKN: A115K2) heruntergebrochen, erhält der kanadische Lizenzgebühren-Spezialist auf Basis der vorläufigen Machbarkeitsstudie, jährlich phänomenale 12.000 Unzen Gold über die anfängliche Lebensdauer der Mine von 28 Jahren, einschließlich von im Schnitt fetten 23.000 Unzen Goldäquivalent pro Jahr in den ersten 10 Jahren. Dabei ist zu erwähnen, dass die ‚Cascabel‘-Mine großes Potenzial für eine signifikante Verlängerung ihrer Lebensdauer besitzt, vor allem aufgrund der vielversprechenden Explorationsmöglichkeiten in der Nähe des geplanten Abbaus. Das wiederum würde den üppigen Goldstrom in Osiskos Unternehmenskasse noch weiter verlängern.
Fazit: Perfekte Ergänzung der bestehenden Lizenzgebühr!
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Kupfer vor einer glänzenden Zukunft steht. Mit Experten wie Pierre Andurand, die von einer Vervierfachung des Preises sprechen, sowie anderen Marktexperten, die ebenfalls hohe Defizite und steigende Kurse voraussagen, und strategischen Akteuren wie Osisko Gold Royalties (WKN: A115K2), die auf diesen Trend setzen, sind die Voraussetzungen für ein goldenes Zeitalter des rötlichen Metalls geschaffen.
Osisko Gold Royalties (WKN: A115K2) zeigt mit diesem neuen ‚Cascabel‘-Deal nicht nur einmal mehr seine Innovationskraft, sondern auch sein tiefes Verständnis für Markttrends und seine klare langfristige Vision. Dieser erneute Eintritt in das zukünftig defizitäre Kupfergeschäft könnte sich als eine der besten Entscheidungen des Unternehmens erweisen, da es von den prognostizierten Preissteigerungen, auch beim Gold, und der steigenden Nachfrage profitieren dürfte.
Der Mega-Deal mit SolGold stellt einen weiteren Wachstumstreiber für das überlegene Geschäftsmodelldes Unternehmens dar. Durch die Beteiligung an einem Weltklasse-Kupfer-Gold-Projekt wie ‚Cascabel‘ und der zusätzlichen Lizenzgebühr positioniert sich Osisko ideal, um von den kommenden Marktveränderungen zu profitieren. SolGold, bestens finanziert und entschlossen, das Projekt voranzutreiben, hat in Osisko Gold Royalties (WKN: A115K2) einen starken Partner gefunden. Mit dieser strategischen Unterstützung festigt Osisko seine Führungsposition und setzt seinen erfolgreichen Wachstumskurs konsequent fort.
Diese wegweisenden Entscheidungen und Partnerschaften untermauern die Vorreiterrolle von Osisko Gold Royalties (WKN: A115K2) in der Branche und versprechen eine brillante Zukunft für das Unternehmen und seine Investoren.
Viele Grüße und maximalen Erfolg bei Ihren Investments,
Ihr
JS Research-Team
Quellen: Osisko Gold Royalties, SolGold, eigener Research und eigene Berechnungen. Bild-Quellen: SolGold, Osisko Gold Royalties, Quelle-Titelbild: https://stock.adobe.com/de
Dieser Werbeartikel wurde am 23. Juli 2024 durch Jörg Schulte, Geschäftsführer der JS Research GmbH erstellt. Gemäß §84 WPHG ist die Tätigkeit der JS Research GmbH bei der BaFin angezeigt!
Risikohinweise und Haftungsausschluss: Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass wir keine Haftung für die Inhalte externer Verlinkungen übernehmen. Jedes Investment in Wertpapiere ist mit Risiken behaftet. Aufgrund von politischen, wirtschaftlichen oder sonstigen Veränderungen kann es zu erheblichen Kursverlusten kommen. Dies gilt insbesondere bei Investments in (ausländische) Nebenwerte sowie in Small- und Microcap-Unternehmen; aufgrund der geringen Börsenkapitalisierung sind Investitionen in solche Wertpapiere höchst spekulativ und bergen ein extrem hohes Risiko bis hin zum Totalverlust des investierten Kapitals. Darüber hinaus unterliegen die bei JS Research GmbH vorgestellten Aktien teilweise Währungsrisiken. Die von JS Research GmbH für den deutschsprachigen Raum veröffentlichten Hintergrundinformationen, Markteinschätzungen und Wertpapieranalysen wurden unter Beachtung der österreichischen und deutschen Kapitalmarktvorschriften erstellt und sind daher ausschließlich für Kapitalmarktteilnehmer in der Republik Österreich und der Bundesrepublik Deutschland bestimmt; andere ausländische Kapitalmarktregelungen wurden nicht berücksichtigt und finden in keiner Weise Anwendung. Die Veröffentlichungen von JS Research GmbH dienen ausschließlich zu Informationszwecken und stellen ausdrücklich keine Finanzanalyse dar, sondern sind Promotiontexte rein werblichen Charakters zu den jeweils besprochenen Unternehmen, welche hierfür, oder über „third parties“, ein Entgelt zahlen.
Zwischen dem Leser und den Autoren bzw. dem Herausgeber kommt durch den Bezug der JS Research GmbH-Publikationen kein Beratungsvertrag zu Stande. Sämtliche Informationen und Analysen stellen weder eine Aufforderung noch ein Angebot oder eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Anlageinstrumenten oder für sonstige Transaktionen dar. Jedes Investment in Aktien, Anleihen, Optionen oder sonstigen Finanzprodukten ist – mit teils erheblichen – Risiken behaftet. Die Herausgeberin und Autoren der JS Research GmbH-Publikationen sind keine professionellen Investmentberater!!! Deshalb lassen Sie sich bei ihren Anlageentscheidungen unbedingt immer von einer qualifizierten Fachperson (z.B. durch Ihre Hausbank oder einen qualifizierten Berater Ihres Vertrauens) beraten. Alle durch JS Research GmbH veröffentlichten Informationen und Daten stammen aus Quellen, die wir zum Zeitpunkt der Erstellung für zuverlässig und vertrauenswürdig halten. Hinsichtlich der Korrektheit und Vollständigkeit dieser Informationen und Daten kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Gleiches gilt für die in den Analysen und Markteinschätzungen von JS Research GmbH enthaltenen Wertungen und Aussagen. Diese wurden mit der gebotenen Sorgfalt erstellt. Eine Verantwortung oder Haftung für die Richtigkeit und Vollständigkeit der in dieser Publikation enthaltenen Angaben ist ausgeschlossen. Alle getroffenen Meinungsaussagen spiegeln die aktuelle Einschätzung der Verfasser wider, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Es wird ausdrücklich keine Garantie oder Haftung dafür übernommen, dass die in den von JS Research GmbH-Veröffentlichungen prognostizierten Kurs- oder Gewinnentwicklungen eintreten.
Angaben zu Interessenskonflikten: Die Herausgeber und verantwortliche Autoren erklären hiermit, dass folgende Interessenskonflikte hinsichtlich der in dieser Veröffentlichung besprochenen Unternehmen Osisko Gold Royalties oder den anderen genannten Unternehmen zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bestehen: I. Autoren und die Herausgeberin sowie diesen nahestehende Consultants und Auftraggeber halten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung keine Aktienbestände in Osisko Gold Royalties oder den anderen genannten Unternehmen behalten sich aber vor, zu jedem Zeitpunkt und ohne Ankündigung Aktien zu kaufen und zu verkaufen. II. Autoren oder die Herausgeberin oder Auftraggeber sowie diesen nahestehende Consultants unterhalten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung kein direktes Beratungsmandat mit Osisko Gold Royalties, erhalten hierfür aber über „third parties“ ein Entgelt. III. Autoren und die Herausgeberin wissen nicht, ob andere Börsenbriefe, Medien oder Research-Firmen die Aktie von Osisko Gold Royalties im gleichen Zeitraum besprechen, weshalb es in diesem Zeitraum zur symmetrischen Informations- und Meinungsgenerierung kommen kann. IV. Es handelt sich bei dieser Veröffentlichung von JS Research GmbH ausdrücklich nicht um eine Finanzanalyse, sondern um eine Veröffentlichung eines ganz deutlichen und eindeutig werblichen Charakters im Auftrag des besprochenen Unternehmens und ist somit als Werbung/Marketingmitteilung zu verstehen.
Gemäß §85 WpHG weise ich darauf hin, dass Jörg Schulte, JS Research GmbH oder Mitarbeiter des Unternehmens keine Aktien von Osisko Gold Royalties oder den anderen genannten Unternehmen halten aber jederzeit eigene Geschäfte in den Aktien der Unternehmen (z.B. Long- oder Shortpositionen) eingehen können. Auf einen Interessenkonflikt weisen wir ausdrücklich hin. Das gilt ebenso für Optionen und Derivate, die auf diesen Wertpapieren basieren. Die daraus eventuell resultierenden Transaktionen können unter Umständen den jeweiligen Aktienkurs des Unternehmens beeinflussen. Die auf den „Webseiten“, dem Newsletter oder den Research-Berichten veröffentlichten Informationen, Empfehlungen, Interviews und Unternehmenspräsentationen werden von den jeweiligen Unternehmen oder Dritten (sogenannte „third parties“) bezahlt. Zu den „third parties“ zählen z.B. Investor Relations- und Public Relations-Unternehmen, Broker oder Investoren. JS Research GmbH oder dessen Mitarbeiter können teilweise direkt oder indirekt für die Vorbereitung, elektronische Verbreitung und andere Dienstleistungen von den besprochenen Unternehmen oder sogenannten „third parties“ mit einer Aufwandsentschädigung entlohnt werden. Auch wenn wir jeden Bericht nach bestem Wissen und Gewissen erstellen, raten wir Ihnen bezüglich Ihrer Anlageentscheidungen noch weitere externe Quellen, wie z.B. Ihre Hausbank oder einen Berater Ihres Vertrauens, hinzuzuziehen. Deshalb ist auch die Haftung für Vermögensschäden, die aus der Heranziehung der hier behandelten Ausführungen für die eigenen Anlageentscheidungen möglicherweise resultieren können, kategorisch ausgeschlossen. Die Depotanteile einzelner Aktien sollten gerade bei Rohstoff- und Explorationsaktien und bei gering kapitalisierten Werten nur so viel betragen, dass auch bei einem Totalverlust das Gesamtdepot nur marginal an Wert verlieren kann. Besonders Aktien mit geringer Marktkapitalisierung (sogenannte "Small Caps") und speziell Explorationswerte sowie generell alle börsennotierten Wertpapiere sind zum Teil erheblichen Schwankungen unterworfen. Die Liquidität in den Wertpapieren kann entsprechend gering sein. Bei Investments im Rohstoffsektor (Explorationsunternehmen, Rohstoffproduzenten, Unternehmen die Rohstoffprojekte entwickeln) sind unbedingt zusätzliche Risiken zu beachten. Nachfolgend einige Beispiele für gesonderte Risiken im Rohstoffsektor: Länderrisiken, Währungsschwankungen, Naturkatastrophen und Unwetter (z.B. Überschwemmungen, Stürme), Veränderungen der rechtlichen Situation (z.B. Ex- und Importverbote, Strafzölle, Verbot von Rohstoffförderung bzw. Rohstoffexploration, Verstaatlichung von Projekten), umweltrechtliche Auflagen (z.B. höhere Kosten für Umweltschutz, Benennung neuer Umweltschutzgebiete, Verbot von diversen Abbaumethoden), Schwankungen der Rohstoffpreise und erhebliche Explorationsrisiken.
Disclaimer: Alle im Bericht veröffentlichten Informationen beruhen auf sorgfältiger Recherche. Die Informationen stellen weder ein Verkaufsangebot für die besprochenen Aktien noch eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Dieser Bericht gibt nur die persönliche Meinung von Jörg Schulte wieder und ist auf keinen Fall mit einer Finanzanalyse gleichzustellen. Bevor Sie irgendwelche Investments tätigen, ist eine professionelle Beratung durch ihre Bank unumgänglich. Den Ausführungen liegen Quellen zugrunde, die der Herausgeber und seine Mitarbeiter für vertrauenswürdig erachten. Für die Richtigkeit des Inhalts kann trotzdem keine Haftung übernommen werden. Für die Richtigkeit der dargestellten Charts und Daten zu den Rohstoff-, Devisen- und Aktienmärkten wird keine Gewähr übernommen. Die Ausgangssprache (in der Regel Englisch), in der der Originaltext veröffentlicht wird, ist die offizielle, autorisierte und rechtsgültige Version. Diese Übersetzung wird zur besseren Verständigung mitgeliefert. Die deutschsprachige Fassung kann gekürzt oder zusammengefasst sein. Es wird keine Verantwortung oder Haftung: für den Inhalt, für die Richtigkeit, der Angemessenheit oder der Genauigkeit dieser Übersetzung übernommen. Aus Sicht des Übersetzers stellt die Meldung keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar!
Die JS Research GmbH übernimmt keine Garantie dafür, dass die angedeutete Rendite oder die genannten Kursziele erreicht werden. Veränderungen in den relevanten Annahmen, auf denen dieses Dokument beruht, können einen materiellen Einfluss auf die angestrebten Renditen haben. Das Einkommen aus Investitionen unterliegt Schwankungen. Anlageentscheidungen bedürfen stets der Beratung durch einen Anlageberater. Somit kann das vorliegende Dokument keine Beratungsfunktion übernehmen. Aktienkurse können variieren und der Unternehmenswert kann steigen/fallen. Jeder Hinweis auf die bisherige Wertentwicklung ist nicht unbedingt ein Indikator für die kommenden Entwicklungen.
Der Leser sollte jede Investition in eines der genannten Unternehmen im Lichte seiner eigenen professionellen Beratung, Umstände und Anlageziele bewerten. Die Empfehlung des Autors / der Autoren ist es, einen qualifizierten Fachberater zu den spezifischen finanziellen Risiken und den gesetzlichen, offiziellen, kredit-, steuerlichen und abwicklungsbedingten Folgen zu konsultieren. Es ist durchaus möglich, dass die Emittenten der hier genannten Wertpapiere im Widerspruch zum hier in genannten Fall fallbringend gehandelt haben, ohne dass der Autor / die Autoren dieser Research Note von dieser Entwicklung Kenntnis hat.
Kein Vertrieb außerhalb der Bundesrepublik Deutschland! Der vorliegende Artikel wurde unter Beachtung der deutschen Kapitalmarktvorschriften erstellt und ist daher ausschließlich für Kapitamarktteilnehmer in der Bundesrepublik Deutschland bestimmt. Ausländische Kapitalmarktregelungen wurden nicht berücksichtigt und finden in keiner Weise Anwendung. Die Publikation darf, sofern sie in der UK vertrieben wird, nur solchen Personen zugänglich gemacht werden, die im Sinne des Financial Services Act 1986 als ermächtigt oder befreit gelten, oder Personen gemäß Definition §9(3) des Financial Services Act 1986 (Investment Advertisement) bzw. Exemptions Erlass 1988 und darf an andere Personen oder Personengruppen weder direkt noch indirekt übermittelt werden. Dieses Dokument darf nicht in die Vereinigten Staaten von Amerika oder in deren Territorien gebracht werden. Die Verteilung dieses Dokuments in Kanada, Japan oder anderen Gerichtsbarkeiten kann durch Gesetz beschränkt sein und Personen, in deren Besitz diese Publikation gelangt, sollten sich über etwaige Beschränkungen informieren und diese erhalten. Eine Missachtung dieser Beschränkungen kann eine Verletzung der US- amerikanischen, kanadischen oder japanischen Wertpapiergesetzte oder der Gesetze einer anderen Gerichtsbarkeit darstellen. Durch die Annahme dieses Dokuments akzeptieren Sie jeglichen Haftungsausschluss und die vorgenannten Beschränkungen.
Die Urheberrechte der einzelnen Artikel liegen bei dem Herausgeber. Der Nachdruck und/oder kommerzielle Weiterverbreitung sowie die Aufnahme in kommerzielle Datenbanken ist nur mit ausdrücklicher Genehmigung des Herausgebers erlaubt. Die Nutzung der Veröffentlichungen ist nur zu privaten Zwecken erlaubt. Eine professionelle Verwertung ist entgeltpflichtig und nur mit vorheriger schriftlicher Zustimmung des Herausgebers zulässig. Lesen Sie hier mehr - https://www.js-research.de/disclaimer-agb/ -.
Jetzt den vollständigen Artikel lesen