Der boerse.de-Champions-Index setzt sich aus 100 Aktien zusammen, die in der hauseigenen Analyse die besten Ergebnisse erzielen. In der Vergangenheit konnte er damit langfristig namhafte Indizes schlagen.

Was ist eigentlich eine Qualitätsaktie? Dieser Frage sind Jochen Appeltauer und Thomas Müller von boerse.de nachgegangen und haben bereits im Jahr 2002 die sogenannte boerse.de-Performance-Analyse entwickelt, mit der sie seitdem Champions-Aktien identifizieren. Sowohl die Analyse als auch die Ergebnisse sind jederzeit transparent einsehbar; Privatanlegerinnen und -anleger können sie also eigenständig zum Vermögensaufbau nutzen. Gleichzeitig stellt die boerse.de-Vermögensverwaltung interessierten Anlegerinnen und Anlegern drei Aktien- und einen Mischfonds zur Verfügung, die sich mit unterschiedlichen Schwerpunkten aus dem Universum der Champions-Aktien bedienen: den boerse.de-Aktienfonds, den boerse.de-Technologiefonds, den boerse.de-Dividendenfonds und den boerse.de-Weltfonds.

Wie misst man Qualität?

Was hätten Sie lieber in Ihrem Depot: qualitativ hochwertige oder qualitativ minderwertige Aktien? Die Antwort auf diese Frage dürfte wohl sehr einseitig ausfallen. Die Identifizierung von Qualitätsaktien aber steht auf einem anderen Blatt, insbesondere, wenn man Wert auf Messbarkeit und Vergleichbarkeit legt. Für Jochen Appeltauer und Thomas Müller ist dies unverzichtbar. Bereits 2002 veröffentlichten sie daher ihre selbst entwickelte regelgebundene Selektionsmethode: die boerse.de-Performance-Analyse. Auf Grundlage berechenbarer und jederzeit nachvollziehbarer Daten nutzen sie seither dieses Verfahren zur Identifizierung von Qualitätsaktien für den boerse.de-Champions-Index (BCI) – und das mit Erfolg: Seit Einführung konnte dieser den MSCI World Index langfristig outperformen, mit höheren Renditen und geringerem Risiko.

BCI und Performance-Analyse

Der BCI beinhaltet 100 Champions-Aktien, die quartalsweise überprüft und ggf. ausgetauscht werden. Diese werden aus einem umfassenden Anlageuniversum, welches derzeit mehr als 2.700 Aktien beinhaltet, ausgewählt. Welche Aktien in den Index aufgenommen werden, entscheidet die boerse.de-Performance-Analyse: Die Champions-Aktien zeichnen sich durch ein besonders hohes Rendite-Risiko-Verhältnis (RRV) aus.

Dabei bedient sich die Analyse aber nicht einfach des Sharpe Ratio (Sharpe Ratio = (Rendite–risikoloser Zins)/Volatilität der Rendite), sondern der auf den ersten Blick ebenfalls einfachen Rechnung: RRV = PA-Gewinn/Verlust-Ratio. Dahinter steckt eine komplexe, aber dennoch nachvollziehbare Analyse, bei der vier Kennzahlen im Fokus stehen: die geometrische Per-annum-Kursentwicklung (geoPAK) und die Gewinn-Konstanz (GK), aus denen der Performance-Analyse-Gewinn (PA-Gewinn) berechnet wird, sowie die Verlustwahrscheinlichkeit (VW) und der gewichtete Durchschnittsverlust (gDV), die das Verlust-Ratio ergeben.*

Besonders auffällig ist, dass die Kennzahl Volatilität in der Analyse keine Rolle spielt. Den Grund dafür legen Thomas Müller und Jochen Appeltauer offen: In einem Beispielszenario berechnen sie die Volatilität zweier Anlagen: Die erste erwirtschaftet in drei aufeinanderfolgenden Monaten positive Renditen von 1,0 Prozent, 4,0 Prozent und 10,0 Prozent. Die zweite erwirtschaftet im gleichen Zeitraum eine konstant negative Rendite von -5,0 Prozent. „Während … eine Anlage mit drei aufeinanderfolgenden positiven Renditen eine Volatilität von 3,74 aufweist, beträgt diese bei den drei konstanten Verlusten null. Die erste Anlage weist somit – gemessen anhand der Volatilität – also ein höheres Risiko auf als die zweite. Ein Resultat, das sicherlich jeder Anleger komplett anders sieht.“

Stattdessen ziehen sie für die boerse.de-Performance-Analyse anhand historischer Daten sowohl die Verlustwahrscheinlichkeit als auch den (zeit-)gewichteten Durchschnittverlust heran. Letzterer trägt der Annahme Rechnung, dass „jüngere Verluste sicher deutlich stärker ‚schmerzen‘ als weiter in der Vergangenheit zurückliegende.

BCI outperformt MSCI World

Mit der boerse.de-Performance-Analyse haben Jochen Appeltauer und Thomas Müller ein Tool entwickelt, welches die Qualität von Unternehmen anhand nachvollziehbarer, vergleichbarer Kriterien messen und damit die Champions unter den Aktien identifizieren soll. Der Erfolg des boerse.de-Champions-Index, welcher die 100 Unternehmen mit den besten Kennzahlen beinhaltet, gibt ihnen Recht: Nicht nur mit Blick auf das anhand der hauseigenen Methode errechnete Rendite-Risiko-Verhältnis konnte der BCI den MSCI World Preisindex** langfristig schlagen – auch bei den einzelnen Kennzahlen, einschließlich Volatilität, Sharpe Ratio und Maximum Drawdown hatte der BCI die Nase vorn. Zudem erreichte der BCI auch gegenüber anderen namhaften Indizes wie z. B. dem Dow Jones, dem S&P 500, dem DAC oder dem FTSE historisch eine deutliche langfristige Outperformance.

boerse.de-Fonds

Alle boerse.de-Fonds investieren transparent und regelbasiert in Werte aus dem BCI. Sie sind jeweils in einer ausschüttenden und einer thesaurierenden Tranche erhältlich. Die Portfolios sind bei boerse.de jederzeit transparent einsehbar.

boerse.de-Aktienfonds

Der boerse.de-Aktienfonds (ISIN: LU2115464500, thesaurierend / LU1480526463, ausschüttend) wurde im November 2016 aufgelegt und investiert nach dem Motto „Gegessen, getrunken und geputzt wird immer“. Er konzentriert sich auf starke Marken – oft Marktführer in ihrem Segment –, die auf Alltagsprodukte konzentriert sind und somit weitgehend unabhängig von den Wirtschaftsentwicklungen. Im Portfolio befinden sich 33 gleichgewichtete Titel, unter anderen Apple, L’Oréal, Microsoft sowie Lindt & Sprüngli. Damit die Gleichgewichtung jederzeit gewährleistet ist, nimmt das Fondsmanagement fortlaufend Rebalancings vor.

boerse.de-Weltfonds

Der Mischfonds unter den boerse.de-Produkten (ISIN: LU2115466034, thesaurierend / LU2115466117, ausschüttend) greift in seiner Strategie sowohl auf die boerse.de-Performance-Analyse als auch auf den BOTSI-Advisor zurück. Der BOTSI-Advisor – BOTSI steht für „Best-of-Trends-System-Investment“ – steuert innerhalb der Anlagestrategie des boerse.de-Weltfonds die systematische Auswahl von Aktien, indem er auf Basis seiner Berechnungen entscheidet, welche Aktien in das Portfolio aufgenommen oder verkauft werden, um das Rendite-Risiko-Profil des Fonds zu optimieren. Zudem steuert er je nach Marktlage der Champions die Aktienquote des boerse.de-Weltfonds – diese kann zwischen 50 und 100 Prozent liegen und umfasst mindestens 13 und bis zu 28 Champions-Aktien, darunter beispielsweise Berkshire Hathaway, Alphabet und Novo Nordisk.

boerse.de-Technologiefonds

Der boerse.de-Technologiefonds (ISIN: LU2479335734, thesaurierend / LU2479335817, ausschüttend) wurde im vergangenen Jahr als „Fondsinnovation des Jahres“ mit dem Goldenen Bullen ausgezeichnet. boerse.de selbst spricht bei dem Tech-Fonds von einem „Champions-Plus-Fonds“: Um sich nicht die Chance entgehen zu lassen, in die „Tech-Highflyer von morgen“ zu investieren, werden nur 60 Prozent des Fondsvolumens gleichgewichtet in alle Tech-Titel aus dem BCI investiert. Die übrigen 40 Prozent investiert das Fondsmanagement in Aktien, die aus einem Anlageuniversum mit mehr als 500 Technologiefonds stammen, ein hohes Innovationspotenzial aufweisen und – bestenfalls – künftige Champions sind. Die Gewichtung dieser Titel erfolgt nach dem Prinzip „Survival of the Fittest“: Je erfolgreicher die Aktie, desto größer ihr Anteil. So finden sich derzeit neben Champions wie Nvidia und Adobe beispielsweise auch Shopify, PayPal und Cisco im Portfolio.

boerse.de-Dividendenfonds

Für alle Anlegerinnen und Anleger, die Interesse an passivem Einkommen aus Dividendenausschüttungen haben, hat boerse.de ebenfalls ein passendes Produkt (ISIN: LU2607735771, thesaurierend / LU2607735854, ausschüttend) im Angebot. Wie auch der Technologie-Fonds investiert der boerse.de-Dividendenfonds nicht allein in Dividenden-Champions, sondern allokiert 40 Prozent des Fondsvermögens in Aktien der Champions-Watchlist, die sich durch hohe Dividendenrenditen, hohes Dividendenwachstum und eine hohe Dividendenkontinuität hervorheben. Zu den Dividenden-Champions gehören derzeit beispielsweise Merck, Sixt und Broadcom. Von der Champions-Watchlist haben es z. B. Coca-Cola, die Deutsche Post sowie Procter & Gamble ins Portfolio geschafft.

*Eine detaillierte Aufschlüsselung der Berechnung finden Interessenten im aktuellen Whitepaper „Champions-Aktien: Quality-Investing seit 2002“.

**Der MSCI World Preisindex wurde zur Gewährleistung eines fairen Vergleichs herangezogen, da er wie auch der BCI die Kursentwicklung der abgebildeten Werte ohne Berücksichtigung von Dividendenzahlungen widerspiegelt.

Auszug der wesentlichen Risiken (Investmentfonds)

Disclaimer: Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen. Damit sind Kursverluste bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals möglich. Bei Wertpapieren, die nicht in Euro notieren, sind zudem Währungsverluste möglich. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Allein verbindliche Grundlage des Kaufs eines Investmentfonds sind die derzeit gültigen Verkaufsunterlagen (das Basisinformationsblatt, Verkaufsprospekt sowie Jahres- und Halbjahresberichte, soweit veröffentlicht). Diese Unterlagen, die in englischer und/oder deutscher Sprache vorliegen, erhalten Sie direkt beim Emittenten unter https://www.boerse-vermoegensverwaltung.de/investmentfonds/boersede-aktienfonds-ausschuettend/, https://www.boerse-vermoegensverwaltung.de/investmentfonds/boersede-aktienfonds-thesaurierend/, https://www.boerse-vermoegensverwaltung.de/investmentfonds/boersede-weltfonds-ausschuettend/, https://www.boerse-vermoegensverwaltung.de/investmentfonds/boersede-weltfonds-thesaurierend/, https://www.boerse-vermoegensverwaltung.de/investmentfonds/boersede-technologiefonds-ausschuettend/, https://www.boerse-vermoegensverwaltung.de/investmentfonds/boersede-technologiefonds-thesaurierend/, https://www.boerse-vermoegensverwaltung.de/investmentfonds/boersede-dividendenfonds-ausschuettend/ und https://www.boerse-vermoegensverwaltung.de/investmentfonds/boersede-dividendenfonds-thesaurierend/. Dieser Text dient ausschließlich Informationszwecken und stellt kein Angebot, keine Aufforderung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte in deutscher Sprache ist bei der KVG unter https://www.monega.de/mitwirkungspolitik verfügbar.


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