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Original-Research: YOC AG - von Montega AG

19.08.2024 / 17:47 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu YOC AG

Unternehmen: YOC AG

ISIN: DE0005932735

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 19.08.2024

Kursziel: 24,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Ingo Schmidt

Sehr gute Halbjahreszahlen untermauern die Wachstumsstory

Die YOC AG hat heute Ergebnisse für das erste Halbjahr 2024 präsentiert, die

entweder am oberen Ende der bereits Anfang Juli in Aussicht gestellten

Bandbreiten oder sogar leicht darüber lagen. Die deutlich verbesserten

Umsatz- und Ergebnisgrößen übertrafen unsere Erwartungen und bestätigen

sowohl die Attraktivität des Geschäftsmodells als auch unseren

Investmentcase.

[Tabelle]

Der Umsatz legte im ersten Halbjahr von 12,6 Mio. EUR auf 15,5 Mio. EUR

(+23,0% yoy) zu. Dabei gilt jedoch zu berücksichtigen, dass die

Wachstumsrate für Q1 durch den Umsatzbeitrag der erst zum 21. März 2023

übernommenen Noste Media Oy positiv beeinflusst wurde. Im aussagekräftigeren

Vergleich des jeweils zweiten Quartals liegt die Zuwachsrate bei ebenfalls

sehr guten 14%. Das EBITDA hat sich mit einem Anstieg von 0,6 Mio. EUR auf

1,8 Mio. EUR verdreifacht. Nachdem im Vorjahreszeitraum aufgrund einer

Sonderabschreibung auf eine Forderung in Höhe von 0,4 Mio. EUR noch ein

Verlust (-0,2 Mio. EUR) ausgewiesen wurde, erzielte YOC nunmehr einen

Überschuss von 0,9 Mio. EUR und damit deutlich mehr als von uns erwartet

(MONe: 0,6 Mio. EUR). Wachstumstreiber waren neben der Erweiterung der

Produktpalette auch die Entwicklung und der Einsatz KI-basierter Module zur

Kampagnen- und Dealoptimierung.

YOC bestätigt Ausblick, wir erhöhen unsere Gewinnprognose: Aufgrund des

guten Starts in das Geschäftsjahr sowie der unverändert positiven Aussichten

für den Bereich der Bewegtbildwerbung hat YOC die Ziele für das Gesamtjahr

2024 bestätigt. Neben Erlösen zwischen 36,0 Mio. und 37,0 Mio. EUR werden

weiterhin ein EBITDA von 5,0 Mio. bis 6,0 Mio. EUR und ein Jahresüberschuss

von 3,5 Mio. bis 4,5 Mio. EUR erwartet. Dazu beitragen werden neben den

neuen Handelsfunktionalitäten der Technologieplattform VIS.X® auch der

zunehmende Einsatz von Produktlösungen auf Basis künstlicher Intelligenz

(KI). Ausgehend von den erreichten 1,8 Mio. EBITDA zur Jahresmitte fehlen

YOC lediglich noch 3,7 Mio. EUR, um unsere bisherige Schätzung von 5,5 Mio.

EUR für das Gesamtjahr zu erreichen. Wir erwarten, dass sich die

Ergebnisverbesserungen fortsetzen werden und das Vorjahres-EBITDA (H2/2023:

3,8 Mio. EUR) übertroffen wird, so dass wir unsere Erwartung angepasst haben

und nun ein EBITDA von 6,1 Mio. EUR für erreichbar halten.

Fazit: Mit den Halbjahresergebnissen haben wir unsere EBITDA-Schätzung

nochmals erhöht und erwarten, dass das obere Ende der von YOC angestrebten

Spanne gut erreicht, vermutlich sogar leicht übertroffen wird. Wir

bekräftigen unsere Kaufen-Empfehlung bei einem unveränderten Kursziel von

24,00 EUR.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser

mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum

umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und

wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht

sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und

fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die

Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden

zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und

Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die

Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum

Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der

Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/30553.pdf

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: research@montega.de

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

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