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Original-Research: The Platform Group AG - from First Berlin Equity Research

GmbH

13.12.2024 / 11:10 CET/CEST

Dissemination of a Research, transmitted by EQS News - a service of EQS

Group AG.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to The Platform Group AG

Company Name: The Platform Group AG

ISIN: DE000A2QEFA1

Reason for the research: Update

Recommendation: Kaufen

from: 13.12.2024

Target price: 16,00 Euro

Target price on sight of: 12 Monaten

Last rating change: -

Analyst: Alexander Rihane

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu The Platform Group

AG (ISIN: DE000A2QEFA1) veröffentlicht. Analyst Alexander Rihane bestätigt

seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 16,00.

Zusammenfassung:

Mit der Übernahme der Chronext Group, einer Online-Plattform für Luxusuhren,

und der FirstWire GmbH, einer B2B-Finanzierungsplattform, hat The Platform

Group ihre M&A-Tätigkeit fortgesetzt. Damit erhöht sich die Zahl der in

diesem Jahr getätigten Übernahmen auf 11 mit einem Gesamtübernahmevolumen

von EUR37 Mio. Für 2025 plant TPG weitere M&A-Aktivitäten mit einem

angestrebten Investitionsvolumen von EUR30 Mio. bis EUR40 Mio. Um dies zu

finanzieren, hat das Unternehmen seine bestehende 2024/2028 Anleihe mit

einem Kupon von 8,875 % um EUR20 Mio. aufgestockt. Das Management gab in der

Telefonkonferenz zum 3. Quartal bekannt, dass das nächste M&A-Ziel eine

B2C-Optikerplattform in Deutschland ist, deren Akquisition voraussichtlich

in Q1/25 abgeschlossen sein wird. Das Ziel von TPG ist es, die führende

Plattformgruppe in Europa zu werden, und ein 50/50 Verhältnis zwischen

organischem und anorganischem Wachstum zu erreichen. Ein aktualisiertes

DCF-Modell führt zu einem unveränderten Kursziel von EUR16. Wir bestätigen

unsere Kaufempfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on The Platform

Group AG (ISIN: DE000A2QEFA1). Analyst Alexander Rihane reiterated his BUY

rating and maintained his EUR 16.00 price target.

Abstract:

The Platform Group has continued its M&A spree with the acquisitions of

Chronext Group, an online platform for luxury watches, and FirstWire GmbH, a

B2B financing platform. This brings the tally of acquisitions made this year

to 11, with a total 2024 acquisition volume of EUR37m. In 2025 TPG plans to

continue M&A activities, with a targeted investment volume of EUR30m - EUR40m.

To finance this, the company has tapped the existing 8.875% coupon 2024/2028

bond to the tune of EUR20m. Management indicated in the Q3 earnings call, that

the next M&A target, which is expected to close in Q1/25, is a B2C optician

platform located in Germany. TPG's near-term goal is to become Europe's

leading platform group, with a targeted 50/50 organic and inorganic growth

split. An updated DCF model yields an unchanged EUR16 price target. We confirm

our Buy recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/31541.pdf

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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