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Original-Research: STINAG Stuttgart Invest AG - von GBC AG

03.09.2024 / 13:00 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von GBC AG zu STINAG Stuttgart Invest AG

Unternehmen: STINAG Stuttgart Invest AG

ISIN: DE0007318008

Anlass der Studie: Researchstudie (Note)

Empfehlung: Kaufen

Kursziel: 26,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 31.12.2025

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Matthias Greiffenberger, Cosmin Filker

Expansionskurs: STINAG setzt auf vielseitige Projekte und solide Dividenden

Im ersten Halbjahr 2024 konzentrierte sich das Unternehmen auf fünf

bedeutende Projekte: drei Revitalisierungen und eine Neuentwicklung in der

Stuttgarter City sowie ein Wohnbauprojekt bei Darmstadt. Bis Mitte des

zweiten Halbjahres sollen "Rotebühlplatz 18" und "Bickenbach" fertiggestellt

und in Betrieb genommen werden. Die verbleibenden Projekte, darunter die

Revitalisierungen "Tübinger Straße 6" und "Tübinger Straße 17b" sowie der

Neubau "Königstraße 51", stehen kurz vor der Baugenehmigung und sollen bis

Ende 2026 abgeschlossen werden. Diese Investitionen, mit einem Gesamtvolumen

von etwa 75 Mio. EUR, sollen eine durchschnittliche Rendite von rund 5 %

bieten.

Das Projekt "Rotebühlplatz 18" in Stuttgart umfasst 550 m² Mietfläche, die

nach einer Sanierung voraussichtlich im Herbst eröffnet wird und jährliche

Einnahmen von etwa 0,3 Mio. EUR bringen soll. Das Wohnprojekt "Neue Mitte

Bickenbach", das bis Ende 2024 fertiggestellt sein soll, besteht aus 74

Wohnungen, 171 Tiefgaragenstellplätzen und drei Gewerbeeinheiten, mit einem

jährlichen Mietpotenzial von rund 1,5 Mio. EUR.

Das Büro- und Einzelhandelsprojekt "Tübinger Straße 6 / Kleine Königstraße

1" wird bis Mitte 2026 modernisiert und soll jährliche Mieterträge von etwa

1,1 Mio. EUR erzielen. Das ebenfalls in Stuttgart gelegene Gebäude "Tübinger

Straße 17b" wird zu einem Mixed-Use-Objekt mit Büros, Wohnungen und

Einzelhandel umgestaltet, mit einer geplanten Fertigstellung im Herbst 2026.

Der Abriss des Altgebäudes "Königstraße 51" wurde bereits abgeschlossen. Der

Bauantrag für das neue sechsgeschossige Geschäftshaus wurde eingereicht, und

die Realisierungsphase wird beginnen, sobald die Baugenehmigung vorliegt.

Diese Projekte, die zusammen ein Volumen von rund 75 Mio. EUR darstellen,

sollen zur weiteren Risikostreuung und Verbesserung der finanziellen

Situation des Unternehmens beitragen. In den nächsten drei Jahren plant das

Unternehmen zusätzliche Investitionen von bis zu 80 Mio. EUR, insbesondere in

Senior-Living, Gesundheitszentren und Mixed-Use-Immobilien, um eine

ausgewogene Investitionspipeline zu gewährleisten und den Immobilienwert

sowie die Marktkapitalisierung zu steigern.

Dank der zusätzlichen Investitionen und den daraus resultierenden Cashflows

sollten auch deutlich höhere Dividenden realisierbar sein. Für das laufende

Jahr rechnen wir zunächst mit einer Dividende von 0,48 EUR, gefolgt von 0,60 EUR

im Jahr 2025 und 0,75 EUR im Jahr 2026.

Auf Basis unseres DCF-Modells belassen wir das Kursziel auf 26,00 EUR je Aktie

und vergeben das Rating Kaufen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/30711.pdf

Kontakt für Rückfragen:

GBC AG

Halderstraße 27

86150 Augsburg

0821 / 241133 0

research@gbc-ag.de

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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR

Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher

Interessenkonflikt gegeben: (5a,11); Einen Katalog möglicher

Interessenkonflikte finden Sie unter:

http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung

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Datum und Zeitpunkt der Fertigstellung der Studie: 03.09.2024 (12:00 Uhr)

Datum und Zeitpunkt der ersten Weitergabe der Stu-die: 03.09.2024 (13:00

Uhr)

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