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Original-Research: Shelly Group AD - von Montega AG

09.12.2024 / 16:06 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu Shelly Group AD

Unternehmen: Shelly Group AD

ISIN: BG1100003166

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 09.12.2024

Kursziel: 49,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Bastian Brach

Preview: Erfolgreiche Black Friday-Woche lässt Guidance konservativ

erscheinen

Die Shelly Group hat vergangenen Freitag über den starken Verlauf des Black

Friday-Events berichtet, das Umsatzzuwächse im oberen zweistelligen

Prozentbereich aufwies. Die Unternehmensprognose für das Gesamtjahr dürfte

nach den starken Ergebnissen somit erneut übertroffen werden.

[Tabelle]

Übertreffen der Guidance wird zunehmend wahrscheinlicher: Die Black Week

(Black Friday bis Cyber Monday) hat im Consumer Electronics-Segment eine

traditionell sehr hohe Bedeutung, was sich auch in den vergangenen Jahren

bei Shelly widerspiegelte. So war das Schlussquartal in den letzten Jahren

jeweils für über 35% des Umsatzes im Gesamtjahr verantwortlich, im vierten

Quartal 2023 sogar für über 40%. In diesem Jahr konnte Shelly allein in der

Black Week über alle Verkaufskanäle hinweg (Onlineshop, Amazon sowie

zahlreiche B2B-Partner) ein Absatzplus von mehr als 80% yoy auf rund 2 Mio.

Geräte sowie ein Umsatzwachstum von 65% yoy erreichen. Damit erzielte das

Smart-Home-Unternehmen einen Erlös von 24,0 Mio. EUR (Vorjahr: 14,5 Mio.

EUR) und somit bereits mehr als die Hälfte des von uns prognostizierten

Q4-Erlöses. Dadurch sehen wir weiteren Rückenwind für unsere Prognose, dass

die Management-Guidance auch in diesem Jahr übertroffen wird. Hierzu ist im

vierten Quartal ein Wachstum von 44,5% im Vergleich zu Q4/23 notwendig.

Einsteigermodelle besonders beliebt: Sowohl die Aussagen des Managements als

auch der geringere Durchschnittspreis pro verkauftem Gerät deuten auf ein

überdurchschnittliches Wachstum der Einsteigerprodukte (PlugIn-Stecker,

Mini-Switches, Glühbirnen etc.) hin. Diese Entwicklung sehen wir sehr

positiv, da diese Produkte oftmals den Zugang zum Shelly-Ökosystem

ermöglichen und mit einer durchschnittlichen Wiederkaufsrate von knapp zwei

Geräten jährlich den Grundstein für zukünftiges Wachstum legen. Dies gilt

insbesondere dann, wenn sich Neukunden im Anschluss an die Einsteigergeräte

für hochpreisige Produkte wie Türschlösser, Thermostate und Wall-Displays

entscheiden.

Fazit: Nachdem die 9M-Zahlen mit einem Umsatzzuwachs von 47,2% yoy bereits

einen hervorragenden Verlauf des diesjährigen Geschäftsjahres zeigten, ist

die Dynamik zur besonders wichtigen Black Week nochmals gestiegen. Damit

sollte die Guidance sowohl auf der Top Line als auch der Bottom Line u.E.

übertroffen werden. Entsprechend bekräftigen wir unsere Kaufempfehlung mit

einem Kursziel von 49,00 EUR.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser

mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum

umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und

wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht

sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und

fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die

Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden

zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und

Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die

Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum

Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der

Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/31511.pdf

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: research@montega.de

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

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