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Original-Research: Pentixapharm Holding AG - von BankM AG

24.09.2024 / 11:50 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von BankM AG zu Pentixapharm Holding AG

Unternehmen: Pentixapharm Holding AG

ISIN: DE000A40AEG0

Anlass der Studie: IPO

Empfehlung: n.a.

seit: 24.09.2024

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Dr. Roger Becker, Biologe, CEFA

Präzision in Diagnose & Therapie: Aussichtsreicher Theranostic-Ansatz mit

validiertem Target

Die Motivation für die Abspaltung der hundertprozentigen Tochter

Pentixapharm AG (PTP) aus der Eckert & Ziegler Gruppe (EZSE) resultiert aus

den unterschiedlichen Risikoprofilen der jeweiligen Geschäftsmodelle. Das

bewährte, eher risikoarme Kerngeschäft der EZSE konzentriert sich auf die

Produktion und den Vertrieb von Radioisotopen und - als Dienstleister - die

radioaktive Markierung von pharmazeutischen Präparaten. Das Geschäftsmodell

der PTP hingegen konzentriert sich auf die Entwicklung und Zulassung

neuartiger Radiopharmazeutika. Es richtet sich in erster Linie an

spezialisierte Biopharma-Investoren, die an der Finanzierung von

Entwicklungen proprietärer Wirkstoffe für die Diagnose und Therapie

(theranostisches Prinzip) einer Reihe von Krankheiten, darunter Krebs und

Bluthochdruck, interessiert sind. Neben den derzeit laufenden

fortgeschrittenen klinischen Studien für diagnostische Anwendungen, zielt

die weitere Entwicklung des Wirkprinzips auf die Etablierung einer auf dem

theranostischen Konzept basierenden Wirkstoff-Plattform für vielfältige

weitere Indikationen.

Präzisionsonkologie: Ein "Game Changer" in Diagnostik und Therapie

Aufgrund des punktgenauen, krankheitsspezifischen Angriffspunkts sehen wir

ein hohes Marktpotenzial für die Radioligandentherapie. Während die - in

Bezug auf die klinischen Phasen - reiferen Entwicklungsprojekte zunächst

diagnostischen Anwendungen gewidmet sind, dienen sie - gemäß dem

theranostischen Konzept - als Blaupause für den therapeutischen Einsatz. Die

medizinische Relevanz sowie das ökonomische Potenzial des

radiopharmazeutischen Theranostikansatzes spiegelt sich in den jüngsten vier

M&A-Transaktionen innerhalb der letzten 12 Monate von in Summe USD 8,4 Mrd.

seitens der Big Pharma wider.

Die risikoadjustierte DCF-Analyse resultiert in einem Fairen Wert des

Eigenkapitals von EUR 302 Mio. bei voller Berücksichtigung der kumulierten

Verlustvorträge. Aus Vorsichtsgründen haben wir auch eine Bewertung ohne

Berücksichtigung von Verlustvorträgen vorgenommen und leiten hierfür einen

NPV von EUR 279 Mio. her.

Insgesamt bewerten wir das operative Geschäft der Pentixapharm Holding AG in

einem Korridor von

EUR 279 - 302 Mio.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/30855.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier

downloaden:

https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i

Kontakt für Rückfragen:

BankM AG

Dr. Roger Becker

Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt

Tel. +49 69 71 91 838-46

Fax +49 69 71 91 838-50

roger.becker@bankm.de

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