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Original-Research: MPC Münchmeyer Petersen Capital AG - von Montega AG

07.11.2024 / 11:31 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu MPC Münchmeyer Petersen Capital AG

Unternehmen: MPC Münchmeyer Petersen Capital AG

ISIN: DE000A1TNWJ4

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 07.11.2024

Kursziel: 6,50 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Christoph Hoffmann

Neue Investmentplattform für Offshore-Windkraft-Service-Schiffe initiiert

MPC Capital hat jüngst den Launch einer Investment-Plattform für

Offshore-Windkraft-Service-Schiffe vermeldet. Bereits im Q2-Call führte der

Vorstand aus, dass ein MoU unterschrieben und mit einem kurzfristigen

Abschluss gerechnet wird. Das erste Projekt der neuen Plattform mit sechs

Schiffen und einem niedrigen dreistelligen Mio. EUR Volumen wird ab 2026

sowohl die AuM und Fees steigern als auch Erträge durch das eingegangene

Co-Investment abwerfen. Mit dem Schritt erschließt sich MPC einen neuen

Markt, der u.E. auch aufgrund seiner geringen Korrelation mit anderen

Schiffsklassen bzw. globalen Frachtraten für zahlreiche Investoren attraktiv

sein dürfte.

Hohe Nachfrage nach Services für Offshore-Windkraftanlagen: Im Zuge der

Energieziele vieler europäischen Länder wird bis 2033 eine deutliche

Steigerung der Offshore-Windkraftkapazitäten von mehr als 20% p.a. erwartet.

Dies erfordert zukünftig eine steigende Zahl von Schiffen, die während des

Lebenszyklus der Anlagen zum Einsatz kommen. Grundsätzlich kann in drei

unterschiedliche Schiffsklassen unterschieden werden, die für den Bau und

Betrieb von Offshore-Windkraftanlagen benötigt werden.

* Verschiedene große Spezialschiffe, die für die Errichtung d. Anlagen

benötigt werden

* Mittelgroße Schiffe, die über diverse Spezialausstattung verfügen, um

Wartungs- und Reparaturarbeiten während der gesamten Betriebsphase

durchzuführen

* Kleine, einfache Crew-Schiffe für den Personentransport von Ingenieuren

etc.

Angesichts der deutlich steigenden Zahl von Offshore-Windkraftanlagen und

dem Mangel an passenden, modernen Wartungsschiffen geht MPC Capital davon

aus, dass die attraktivste Marktlücke bei der mittleren Schiffsklasse

besteht. Dementsprechend erfolgte nun der Abschluss eines ersten Projekts,

das den Bau von sechs hochmodernen und zum emissionsfreien Betrieb fähigen

Offshore Survey and Service Vessels vorsieht. Dieses weist ein Gesamtvolumen

von 130 Mio. EUR auf. Die Schiffe werden von Esbjerg Shipyard in Dänemark

gebaut, 2026-2028 ausgeliefert und sollen in Nord- sowie Ostsee eingesetzt

werden. Bereits in der Konzeptionsphase des Projekts befand sich MPC im

Austausch mit mehreren globalen Konzernen, die außerordentlich hohes

Interesse an der Nutzung der Schiffe bekundeten. Im Gegensatz zu vielen der

heute eingesetzten Schiffe, verfügen die Neubauten über umfangreiche

Hightech-Ausstattung, die ein breites Einsatzspektrum während des gesamten

Lebenszyklus eines Offshore-Windparks (25-35 Jahre) ermöglichen. Im

Gegensatz zu den für den Bau benötigten Schiffe besteht der Vorteil von

Wartungsschiffen im gut prognostizierbaren jahrzehntelangen Bedarf. Wie hoch

bereits die aktuelle Nachfrage nach Schiffen für Offshore-Windkraftanlagen

ist, zeigt u.E. bspw. der Auftragsbestand des börsennotierten Unternehmens

DEME, dessen Schiffe bereits mehrere Jahre ausgebucht sind. Langfristig

gehen wir davon aus, dass die neue Plattform mit weiteren Projekten

sukzessive weiter ausgebaut wird.

Fazit: Mit dem Eintritt in den Markt für Offshore Survey and Service Vessels

setzt MPC seine geschärfte Strategie konsequent um und erschließt sich eine

u.E. attraktive Marktnische an der Schnittstelle des Maritime- und Renewable

Energy-Bereichs. Gleichzeitig wird das Co-Investmentportfolio wie

angekündigt weiter ausgebaut. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung und unser

Kursziel i.H.v. 6,50 EUR.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser

mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum

umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und

wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht

sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und

fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die

Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden

zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und

Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die

Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum

Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der

Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/31221.pdf

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: research@montega.de

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

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