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Original-Research: medondo holding AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu medondo holding AG

Unternehmen: medondo holding AG

ISIN: DE0008131350

Anlass der Studie: Update Report

Empfehlung: Buy

seit: 03.07.2024

Kursziel: EUR 2,30 (unverändert)

Kursziel auf Sicht von: 36 Monate

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Peter Hasler

Kapitalerhöhung für den großflächigen Vertriebsstart

 

Der Anfang der Woche veröffentlichte Geschäftsbericht 2023 bestätigt unsere

Überzeugung, dass sich die Ertragslage in diesem Jahr deutlich verbessern

und im vierten Quartal 2024e sogar der Break-Even-Punkt auf EBITDA-Ebene

erreicht werden könnte. Entlastend wird sich nach unserer Einschätzung vor

allem der deutliche Rückgang der Personalaufwendungen auswirken, da

Softwareentwickler zukünftig nur noch für Updates und mögliche

Weiterentwicklungen beschäftigt werden müssen. Wir bestätigen daher unser

Kursziel von EUR 2,30 je Aktie (Base-Case-Szenario). In einer

Monte-Carlo-Analyse haben wir alternative Umsatz- und Ertragsszenarien

zugrunde gelegt und ermitteln Werte des Eigenkapitals in einer Bandbreite

zwischen EUR 1,60 (10%-Quantil) und EUR 2,80 (90%-Quantil) je Aktie.

Angesichts eines von uns erwarteten Kurssteigerungspotenzials von 119,0%

erneuern wir unser Buy-Rating für die Aktien der medondo Holding AG.

Anfang der Woche hat medondo den Geschäftsbericht für das abgelaufene

Geschäftsjahr 2023 veröffentlicht. Während der Konzernumsatz auf EUR 1,249

Mio. (Vj.: EUR 1,604 Mio., -22,1% YoY) zurückging, kam es beim EBIT mit EUR

-4,137 Mio. (Vj.: EUR -5,260 Mio.) zu einer deutlichen Verringerung des

operativen Verlustes. Zurückzuführen ist diese im Wesentlichen auf

Kosteneinsparungen im Personalbereich - die Zahl der Mitarbeiter hat sich

zum Bilanzstichtag auf 22 von 47 (12/2022) durch den Abbau von

Softwareentwicklern mehr als halbiert - und bei den sonstigen betrieblichen

Aufwendungen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/30131.pdf

Kontakt für Rückfragen

Peter Thilo Hasler, CEFA

+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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