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Original-Research: LAIQON AG - from First Berlin Equity Research GmbH

20.08.2024 / 13:11 CET/CEST

Dissemination of a Research, transmitted by EQS News - a service of EQS

Group AG.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to LAIQON AG

Company Name: LAIQON AG

ISIN: DE000A12UP29

Reason for the research: Initiation of coverage

Recommendation: Buy

from: 20.08.2024

Target price: 9.80 Euro

Target price on sight of: 12 months

Last rating change: -

Analyst: Christian Orquera

First Berlin Equity Research on 20/08/2024 initiated coverage on LAIQON AG

(ISIN: DE000A12UP29/ Bloomberg: LQAG GR). Analyst Christian Orquera placed a

BUY rating on the stock, with a EUR 9.80 price target.

Abstract:

LAIQON AG (LAIQON) is an independent wealth and asset management firm

offering investment solutions with environmental, social and governance

(ESG) focus to private and institutional clients powered by its innovative

Digital Asset Platform (DAP) 4.0. The company's subsidiary LAIC combines DAP

4.0 with cutting-edge artificial intelligence (AI) techniques to create a

fully automated WealthTech-advisor. The LAIC-advisor is capable of actively

offering >1m personalised, AI-driven portfolio alternatives of shares, funds

and ETFs according to each customer's personal risk profile. The less

sophisticated peers mostly manage a few ETFs or fund portfolios (passive

strategy). These unique features convinced the German asset management giant

Union Investment (Union) to become LAIC's white-label distribution partner.

The deal validates LAIC's technology and may attract the attention of

further prominent financial institutions (e.g. private banks, insurance

companies, and large fintechs). With a distribution network of >600

cooperative banks, Union has the potential to generate AuM of EUR1.5bn for

LAIC by 2025 and EUR5.5bn-EUR6.5bn by 2028. Union will launch LAIC-advisor in Q4

2024 to those of its sophisticated high net worth clients looking for

personalised active investment strategies. We believe this deal will take

LAIQON's current AuM of EUR6.4bn to the next growth level. LAIQON shares offer

an attractive value proposition to participate in the surge of the German

WealthTech landscape. Our DCF valuation model yields a fair value of EUR9.80

p/s. We initiate coverage with a Buy rating and EUR9.80 price target.

First Berlin Equity Research hat am 20.08.2024 die Coverage von LAIQON AG

(ISIN: DE000A12UP29/ Bloomberg: LQAG GR) aufgenommen. Analyst Christian

Orquera stuft die Aktie mit einem BUY-Rating ein, bei einem Kursziel von EUR

9,80.

Zusammenfassung:

Die LAIQON AG (LAIQON) ist ein unabhängiger Vermögensverwalter, der privaten

und institutionellen Kunden Anlagelösungen mit Fokus auf Umwelt, Soziales

und Governance (ESG) anbietet, die auf seiner innovativen Digital Asset

Platform (DAP) 4.0 basieren. Die Tochtergesellschaft LAIC kombiniert die DAP

4.0 mit modernsten Techniken der künstlichen Intelligenz (KI), um einen

vollautomatischen WealthTech-Berater zu schaffen. Der LAIC-Berater ist in

der Lage, aktiv mehr als 1 Million personalisierte, KI-gesteuerte

Portfolioalternativen aus Aktien, Fonds und ETFs entsprechend dem

persönlichen Risikoprofil jedes Kunden anzubieten. Die weniger

anspruchsvollen Peers verwalten meist nur wenige ETFs oder Fondsportfolios

(passive Strategie). Diese einzigartigen Merkmale haben den deutschen

Vermögensverwaltungsriesen Union Investment (Union) davon überzeugt,

White-Label-Vertriebspartner von LAIC zu werden. Die Vereinbarung bestätigt

die Leistungsfähigkeit der Technologie von LAIC und kann die Aufmerksamkeit

weiterer prominenter Finanzinstitute (z.B. Privatbanken, Versicherungen und

große Fintechs) auf sich ziehen. Mit einem Vertriebsnetz von mehr als 600

Genossenschaftsbanken hat Union das Potenzial, bis 2025 AuM von EUR1,5 Mrd.

und bis 2028 von EUR5,5 Mrd. bis EUR6,5 Mrd. für LAIC zu generieren. Union wird

LAIC-advisor im 4. Quartal 2024 für seine anspruchsvollen vermögenden Kunden

einführen, die personalisierte aktive Anlagestrategien schätzen. Wir sind

der Meinung, dass diese Transaktion die derzeitigen AuM von LAIQON von EUR6,4

Mrd. auf die nächste Wachstumsebene heben. Die LAIQON-Aktie bietet ein

attraktives Wertversprechen, um am Aufschwung der deutschen

WealthTech-Landschaft teilzuhaben. Unser DCF-Bewertungsmodell ergibt einen

fairen Wert von EUR9,80. Wir nehmen die Coverage mit einem Buy-Rating und

einem Kursziel von EUR9,80 auf.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/30567.pdf

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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