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Original-Research: Knaus Tabbert AG - from First Berlin Equity Research GmbH
Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Knaus Tabbert AG
Company Name: Knaus Tabbert AG
ISIN: DE000A2YN504
Reason for the research: Update
Recommendation: Kaufen
from: 15.07.2024
Target price: EUR86
Target price on sight of: 12 Monate
Last rating change: -
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG
(ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine
BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 86,00.
Zusammenfassung:
Zu Beginn der Q2-Berichtsaison veröffentlichen wir eine Reihe von
sommerlichen Wegweisern und Überlegungen zu ausgewählten Unternehmen aus
unserem Coverage-Portfolio. Die Aktien von Knaus Tabbert stehen unter
Druck, seit der Konkurrent Trigano Ende Juni seine Ergebnisse für das
dritte Quartal veröffentlicht hat und damit die Befürchtung aufkommen ließ,
dass die RV-Endnachfrage zurückgeht. Die jüngsten CIVD-Zulassungszahlen für
Mai sind ein Beweis dafür, dass die Nachfrage immer noch steigt, auch wenn
sie nicht mehr so rasant ist wie während der Hochphase der Pandemie.
Außerdem bestätigen unsere Checks, dass die Auftragseingänge von KTA den
Erwartungen entsprechen, und wir gehen davon aus, dass der Auftragsbestand
im zweiten Quartal wieder über EUR0,5 Mrd. liegen wird (Q1: EUR0,6 Mrd.). Wir
führen die jüngste Skepsis zu einem großen Teil darauf zurück, dass die
Anleger ihre Erwartungen an ein sich normalisierendes Umfeld anpassen
müssen, nachdem sie während der Pandemie von glänzenden Branchenergebnissen
verwöhnt worden waren. Wir stufen KTA weiterhin mit einer Kaufempfehlung
bei einem unveränderten Kursziel von EUR86 ein.
First Berlin Equity Research has published a research update on Knaus
Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY
rating and maintained his EUR 86.00 price target.
Abstract:
As we head into Q2 earnings season, we are publishing a round of summer
signposts and musings on select companies in our coverage universe. Knaus
Tabbert shares have been under pressure since rival Trigano published third
quarter results in late June reigniting worries that end RV demand is
dwindling. The latest CIVD registration numbers for May are evidence that
demand is still growing even if it is off the torrid pace set during the
pandemic. Plus, checks confirm that KTA's new orders are in line with
expectations, and we look for the backlog to again be north of EUR0.5bn with
Q2 reporting (Q1: EUR0.6bn). We continue to attribute much of the recent
scepticism to investors needing to adjust expectations to a normalising
environment after they were spoiled by splashy sector results during the
pandemic. We stick to our Buy-rating and EUR86 TP.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe die vollständige Analyse.
You can download the research here:
http://www.more-ir.de/d/30219.pdf
Contact for questions
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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The issuer is solely responsible for the content of this research.
The result of this research does not constitute investment advice
or an invitation to conclude certain stock exchange transactions.
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