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Original-Research: Knaus Tabbert AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Knaus Tabbert AG

Unternehmen: Knaus Tabbert AG

ISIN: DE000A2YN504

Anlass der Studie: Q1 Ergebnisse

Empfehlung: Kaufen

seit: 11.05.2023

Kursziel: EUR71

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG

(ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine

BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 71,00.

Zusammenfassung:

Der Dreimonatsbericht bestätigte die vorläufigen KPIs. Die Hauptkennzahlen

lagen deutlich über dem Konsens und unseren Prognosen, dank eines deutlich

verbesserten Produktionsmixes, der nun stark auf motorisierte Reisemobilen

ausgerichtet ist (53% der Q1-Gesamtproduktion). Starke Marktanteilsgewinne

in Deutschland und der EU sorgen für volle Auftragsbücher (Auftragsbestand:

EUR1,2 Mrd.), und die Händler werden bald Bestellungen für die Modelle des

Jahres 2024 entgegennehmen. Die EBITDA-Marge von 8,9% im ersten Quartal

übertraf auch das obere Ende der für 2023 bestätigten Guidance (7,5% bis

8,5%) und unterstützt unsere Schätzung von 8,4%. Knaus Tabbert hat nun in

zwei aufeinanderfolgenden Quartalen starke Ergebnisse erzielt, die das

operative Potenzial des Unternehmens belegen. Wir stufen KTA weiterhin mit

Kaufen und einem Kursziel von EUR71 ein.

First Berlin Equity Research has published a research update on Knaus

Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY

rating and maintained his EUR 71.00 price target.

Abstract:

Q1 reporting confirmed preliminary KPIs. Headline figures were well ahead

of the street and FBe, thanks to a much improved production mix that now

leans heavily into motorised vehicles (53% of Q1 total). Strong market

share gains in Germany and the EU are keeping the order books full

(backlog: EUR1.2bn), and dealers will soon be taking orders for 2024 models.

The 8.9% EBITDA margin in Q1 also topped the upper end of confirmed 2023

guidance (7.5% to 8.5%) and supports FBe of 8.4%. Knaus Tabbert has now

delivered strong back-to-back quarters demonstrating the operating

potential of the business. We remain Buy-rated on KTA with a EUR71 target

price.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/26987.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

-übermittelt durch die EQS Group AG.-

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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