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Original-Research: HAEMATO AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu HAEMATO AG

Unternehmen: HAEMATO AG

ISIN: DE000A289VV1

Anlass der Studie: Q3 Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 24.11.2022

Kursziel: EUR35

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 9 September 2019

Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Haemato AG (ISIN:

DE000A289VV1) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine

BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 35,00.

Zusammenfassung:

Die Q3-KPIs haben Haematos Serie verbesserter Rentabilität fortgesetzt, die

durch die Verlagerung auf das Lifestyle & Aesthetics-Geschäft (L&A) und den

Rückgang der hochvolumigen Specialty-Pharma-Aktivitäten ausgelöst wurde.

Die EBIT-Marge des Unternehmens übertraf erneut 3,4%, was abermals auf den

hohen Beitrag des Selbstzahler-L&A-Geschäfts zurückzuführen ist. Die

Volatilität der EBIT-Marge war schon oft das Problem bei Haemato, aber im

Jahr 2022 waren die Quartalserträge deutlich konstanter. Wir führen dies

auf die gestrafften Geschäftsaktivitäten und die effizientere

Kostenstruktur nach der Optimierung des Personalbestands des Unternehmens

zurück. Das Management bestätigte die Prognose für 2022, die ein EBIT von

EUR8 Mio. bis EUR10 Mio. vorsieht (FBe: EUR8,7 Mio.). Die Ziele scheinen

angesichts des durchschnittlichen monatlichen Umsatzes seit Jahresanfang

(~EUR21 Mio.) und der Margenentwicklung erreichbar zu sein. Unsere Empfehlung

bleibt Kaufen mit einem unveränderten Kursziel von EUR35.

First Berlin Equity Research has published a research update on Haemato AG

(ISIN: DE000A289VV1). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and

maintained his EUR 35.00 price target.

This is an abbreviated summary. The full text of this story (including

disclosure) is attached as a pdf document. For previous reports on this or

other companies covered by First Berlin contact Gaurav Tiwari directly

(g.tiwari@firstberlin.com).

Abstract:

Third quarter KPIs extended Haemato's streak of improved profitability

sparked by the shift towards Lifestyle & Aesthetics (L&A) business

alongside less emphasis on the high volume Specialty Pharma activities. The

company's EBIT margin again topped 3.4% for Q3. EBIT margin volatility has

often been the rub with Haemato, but quarterly results have been noticeably

more consistent in 2022. We trace this to the streamlined business

activities and more efficient cost structure after optimising the company's

headcount and systems. Management confirmed 2022 guidance calling for EBIT

of EUR8m to EUR10m (FBe: EUR8.7m). The targets look achievable, given the YTD

monthly revenue run-rate (~EUR21m) and margin performance. Our rating remains

Buy with a EUR35 target price.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/26031.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

-übermittelt durch die EQS Group AG.-

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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