^

Original-Research: H2APEX Group SCA - von First Berlin Equity Research GmbH

03.12.2024 / 14:50 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

---------------------------------------------------------------------------

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu H2APEX Group SCA

Unternehmen: H2APEX Group SCA

ISIN: LU0472835155

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Buy

seit: 03.12.2024

Kursziel: 8,00 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu H2APEX Group SCA

(ISIN: LU0472835155) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal

bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 9,00 auf EUR

8,00.

Zusammenfassung:

H2APEX hat 9M-Zahlen berichtet und ihre Umsatzguidance für 2024 gesenkt.

Zwar war Q3 mit EUR7,6 Mio. das bisher umsatzstärkste Quartal des Jahres;

trotzdem senkte das Management die Umsatzguidance für das laufende Jahr von

EUR35 Mio. bis EUR40 Mio. auf mindestens EUR28 Mio. Der Grund dafür sind

Lieferprobleme im Projektgeschäft. Diese führen zu längeren

Projektlaufzeiten und damit zu einer Verschiebung von Umsätzen ins Jahr

2025. Wir senken unsere Umsatzschätzung für 2024E auf EUR28,5 Mio. und rechnen

daher für Q4 nur noch mit einem Umsatz von EUR3,3 Mio. In den ersten neun

Monaten hat H2APEX den Umsatz im Jahresvergleich von EUR3,7 Mio. auf EUR25,2

Mio. fast versiebenfacht. Da sich die Vergabezeitpunkte der Ausschreibungen,

an denen H2APEX beteiligt ist, nach hinten verschieben, rechnen wir dieses

Jahr nicht mehr mit Zuschlägen für Elektrolyseanlagen, die eine

Größenordnung von insgesamt mehr als 100 MW erreichen können. Der

Auftragsbestand belief sich zum 30. September auf EUR15,3 Mio. Der gesunkene

Auftragsbestand und die Ausschreibungsverzögerungen veranlassen uns, die

Prognosen für 2025E und die Folgejahre zu senken. Ein aktualisiertes

DCF-Modell ergibt ein neues Kursziel von EUR8 (bisher: EUR9). Wir bestätigen

unsere Kaufempfehlung.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/31479.pdf

Kontakt für Rückfragen:

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

---------------------------------------------------------------------------

Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate

News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.

Medienarchiv unter https://eqs-news.com

---------------------------------------------------------------------------

2043415 03.12.2024 CET/CEST

°