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Original-Research: Grand City Properties S.A. - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Grand City Properties S.A.

Unternehmen: Grand City Properties S.A.

ISIN: LU0775917882

Anlass der Studie: Neunmonatsbericht

Empfehlung: Kaufen

seit: 16.11.2023

Kursziel: EUR12,60

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Grand City

Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin

bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 12,80 auf EUR

12,60.

Zusammenfassung:

Das Nettomietwachstum auf vergleichbarer Basis (LFL) von 3,1 % führte zu

einer guten operativen Performance in Q3. Das Management erhöhte seine

LFL-Prognose auf ~3,0% (zuvor: >2,0%) und deutete an, dass 2024 ein

ähnliches Wachstum zu erwarten ist, das durch das anhaltend niedrige

Wohnungsangebot und den niedrigen Leerstand des deutschen

Wohnimmobilienmarktes geprägt ist. Wie erwartet, wurde der FFO 1 im 3.

Quartal aufgrund höherer Finanzierungskosten und höherer Perpetual Note

Kupons leicht belastet (-1,3%). Die liquiden Mittel beliefen sich auf EUR1,1

Mrd. und decken die Fälligkeiten der Schulden bis Q2/26 ab. Die Anleger

kauften die Aktien des Immobiliensektors und Grand City (+8%) am Dienstag

aufgrund der neuen amerikanischen Inflationsdaten. Dies zeigt, dass

Immobilieninvestoren weiterhin stark auf die Zinserwartungen fixiert sind.

Wir stufen GCP weiterhin mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von

EUR12,60 ein (zuvor: EUR12,80).

First Berlin Equity Research has published a research update on Grand City

Properties S.A. (ISIN: LU0775917882). Analyst Ellis Acklin reiterated his

BUY rating and decreased the price target from EUR 12.80 to EUR 12.60.

Abstract:

LFL rental growth of 3.1% led good operational performance in Q3.

Management bumped up their LFL guide to ~3.0% (old: >2.0%), while hinting

that 2024 could see similar growth shaped by the steadfast low supply and

high occupancy rates of German resi. As anticipated, FFO 1 took a small hit

in Q3 (-1.3%) due to higher financing costs and perpetual note attribution.

Cash and liquid assets tallied EUR1.1bn and cover debt maturities until

Q2/26. Property stocks and GCP shares (+8%) caught a bid Tuesday on

America's new inflation data showing that real estate investors are still

laser focused on interest rate expectations. We remain Buy-rated on GCP

with a EUR12.6 target price (old: EUR12.8).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/28301.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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