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Original-Research: GESCO SE - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu GESCO SE

Unternehmen: GESCO SE

ISIN: DE000A1K0201

Anlass der Studie: Vorläufige Geschäftszahlen 2023

Empfehlung: Kaufen

seit: 26.03.2024

Kursziel: 37,50 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: 04.01.2021, vormals Halten

Analyst: Jens Nielsen

Guidance für 2023 getroffen

Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2023 konnte sich auch die GESCO SE der

zunehmenden konjunkturellen Eintrübung letztlich nicht entziehen. Trotz des

insbesondere in den Branchen Bau, Elektro und Gesundheit sehr

herausfordernden Umfeldes haben sich die Tochtergesellschaften gemäß der

Meldung zu den vorläufigen Zahlen jedoch insgesamt operativ gut entwickelt.

Dies dürfte auch maßgeblich auf die im Rahmen der Strategie NEXT LEVEL 25

in den Gruppenunternehmen implementierten Excellence-Programme

zurückzuführen sein. Zudem hat die stärkere Ausbalancierung des Portfolios

die Resilienz der Industriegruppe inzwischen deutlich erhöht. Als positiv

erachten wir zudem, dass sich die im Segment Gesundheits- und

Infrastruktur-Technologie angefallenen Impairments mit 5,1 Mio. Euro nur am

unteren Rand der ursprünglich avisierten Bandbreite von 5 bis 6 Mio. Euro

bewegten.

Wenngleich sich die gesamtwirtschaftlichen Aussichten derzeit unverändert

trübe darstellen, gehen wir davon aus, dass sich die GESCO-Gruppe auch

unter den anhaltend schwierigen Rahmenbedingungen weiterhin erfolgreich

schlagen kann. Und beim Einsetzen einer konjunkturellen Erholung sollte der

Konzern dann hiervon sowohl umsatzseitig als auch vor allem bei der

Profitabilität überproportional profitieren können.

Nach der bereits seit Mai 2023 anhaltenden Talfahrt könnte die Notierung

der GESCO-Aktie nunmehr auf dem aktuellen Niveau einen Boden gefunden

haben. Bei Ansatz unseres unveränderten Kursziels von 37,50 Euro weist das

Papier derzeit ein stattliches Kurspotenzial von mehr als 100 Prozent auf.

Daher stufen wir den Anteilsschein der Wuppertaler Beteiligungsgesellschaft

nach wie vor mit "Kaufen" ein.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/29263.pdf

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