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Original-Research: GBC Mittelstandsanleihen Index - von GBC AG
19.12.2024 / 11:30 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von GBC AG zu GBC Mittelstandsanleihen Index
Unternehmen: GBC Mittelstandsanleihen Index
ISIN: DE000SLA1MX8
Anlass der Studie: Research Comment (News Update)
Letzte
Ratingänderung:
Analyst: Marcel Goldmann, Niklas Ripplinger, Manuel
Hölzle
NEWSUPDATE GBC MITTELSTANDSANLEIHEN INDEX (GBC MAX)
Index-Anleihe im Fokus:
DEAG Deutsche Entertainment AG*11: Hohes Umsatzwachstum - beschleunigt durch
Akquisitionen und mehr Veranstaltungen
Die Anleihe der DEAG ist bereits seit letztem Jahr im GBC MAX enthalten und
wird im Newsupdate genauer beleuchtet. Die Deutsche Entertainment AG (DEAG)
ist ein führender Anbieter im Bereich Live-Entertainment in Europa. Seit
ihrer Gründung im Jahr 1978 hat sich die DEAG als einer der bedeutendsten
Veranstalter für Konzerte, Shows, Festivals und Events etabliert. Mit einem
diversifizierten Portfolio, das Genres wie Rock, Pop, Klassik, Schlager,
Comedy und Familienunterhaltung abdeckt, erreicht die DEAG jährlich
Millionen von Besuchern. Das Unternehmen operiert in mehreren europäischen
Märkten und arbeitet mit einem Netzwerk aus Tochtergesellschaften und
Partnern, um hochkarätige Künstler und innovative Veranstaltungskonzepte zu
präsentieren. Neben der Organisation und Durchführung von Events umfasst das
Geschäftsmodell der DEAG auch den Ticketvertrieb über die hauseigene
Plattform MyTicket, die eine direkte Verbindung zu den Konsumenten schafft.
Ende November 2024 hat die DEAG ihre Neunmonatszahlen für das aktuelle
Geschäftsjahr 2024 veröffentlicht. Hiernach konnte das Unternehmen seinen
Umsatz um beachtliche 18,5% auf 252,80 Mio. EUR (VJ: 213,30 Mio. EUR) steigern.
Allein im dritten Quartal stieg der Umsatz um 32,5% auf 120,10 Mio. EUR (VJ:
90,70 Mio. EUR). Dabei entwickelte sich vor allem das Segment "Entertainment
Services" besonders gut im Vergleich zum Vorjahr. Der Umsatz im Segment
"Live Touring" blieb demnach eher konstant.
Das ausgewiesene EBIT profitierte nicht von den Umsatzsteigerungen und weist
nach neun Monaten ein operatives Ergebnis von -1,45 Mio. EUR (VJ: 5,66 Mio. EUR)
auf und lag damit deutlich unterhalb des Vorjahresniveaus, das mit einem
deutlich positiven Ertrag abgeschlossen wurde. Der Ergebnisrückgang ist vor
allem auf gestiegene Kosten für Veranstaltungen sowie höheren
administrativen Kosten im Zusammenhang mit der Integration von
Unternehmensakquisitionen aus dem letzten Jahr zurückzuführen. Zudem gab es
Restrukturierungen in verschiedenen Tochtergesellschaften sowie auf
Vorstandsebene.
Für das letzte Quartal des aktuellen Geschäftsjahres erwartet das
DEAG-Management eine positive Umsatzentwicklung und damit eine Fortsetzung
des Wachstumstrends. Im bereits angelaufenen vierten Quartal konnte die
Gesellschaft einen Wachstumsimpuls hinsichtlich der Ausweitung ihrer
internationalen Geschäftsaktivitäten setzen. So wurde im Oktober
bekanntgegeben, dass die DEAG die Gesellschaft MC2 Live S.p.A. aus Italien
übernimmt, um ihre Marktpräsenz in Europa weiter auszubauen.
Die starke Umsatzentwicklung und operative Ergebnisentwicklung nach der
Bekanntgabe der Q3-Zahlen wirkte sich positiv auf die Kursentwicklung der
DEAG-Anleihe aus. So konnte der Anleihekurs nach der Veröffentlichung der
9-Monatszahlen spürbar zulegen und notiert derzeit auf rund 103,0%. Die
Anleihe hat einen Kupon von 8,0% mit einer derzeitigen effektiven Rendite
von 6,18%. Zudem läuft die Anleihe bis zum 12.07.2026, woraus sich eine
Restlaufzeit von 1,6 Jahren ergibt.
Newsflash zu den Anleihen im Index:
ABO Energy KGaA*11:
Die ABO Energy KGaA reduziert ihre Prognose für das Jahresergebnis 2024 auf
20 bis 25 Mio. EUR und bestätigt die Markterwartung für das Geschäftsjahr
2025. Bislang hatte das Unternehmen eine Ergebnisspanne von 25 bis 31 Mio. EUR
in Aussicht gestellt. Begründet wurde die Prognosereduzierung mit
Verzögerungen bei der Errichtung und Veräußerung von schlüsselfertigen Wind-
und Solarparks.
Adler Real Estate AG*11:
Die Adler Group S.A. gibt den Verkauf ihrer 62,78%igen Beteiligung an der
Brack Capital Properties N.V. an die LEG Immobilien SE bekannt. Der Verkauf
spült einen Betrag in Höhe von 219,3 Mio. EUR in die Kassen der Adler Group
S.A. Die Transaktion wird in zwei Stufen abgewickelt.
Air Baltic Corporation A.S.*11:
Die lettische Fluggesellschaft airBaltic verzeichnete im Oktober neue
Passagier- und Auslastungsrekorde. Die Airline beförderte 470.800 Passagiere
und damit 11% mehr als im Vorjahr. Auch die Auslastung stieg um 5,7
Prozentpunkte auf 84,1%.
Branicks Group AG*11:
Die Branicks Group AG hat den Verkauf eines Logistik-Centers in Hochheim mit
knapp 20.000 qm an ein Joint Venture zwischen Pictet Alternative Advisors
und Scantum DW GmbH vermeldet. Das Closing wird für das erste Quartal 2025
erwartet.
Eleving Group*11:
Die Eleving Group zahlte am 29.11.2024 die ausstehenden nachrangigen
Anleihen zurück. Damit ergeben sich jährliche Kosteneinsparungen von fast 2
Mio. EUR und eine weitere Verbesserung der Profitabilität der Gruppe.
Multitude Capital QYJ*7,11:
Multitude Capital hat bekannt gegeben, dass der derzeitige CEO und Gründer
als CEO zurücktritt, aber dennoch im Vorstand der Multitude und Multitude
Bank verbleibt. Der bisherige CEO der Multitude Bank, Antti Kumpulainen,
wird den Posten ab 1. Januar 2025 übernehmen.
Mutares SE & Co. KGaA*11:
Die Mutares SE & Co. KGaA hat im November die sechzehnte Übernahme des
Jahres 2024 angekündigt. Der Konzern unterzeichnete eine Vereinbarung zum
Erwerb des VR Road Logistic Business der staatlichen VR Group. VR Road
Logistic wird das Segment Goods & Services von Mutares als neue
Plattform-Investition in Finnland stärken. Die übernommene Gesellschaft hat
im Jahr 2023 einen Umsatz von ca. 80 Mio. EUR erwirtschaftet.
PCC SE* 11:
Die PCC SE plant den Bau und Betrieb einer Chloralkali-Anlage auf dem
Gelände der Titandioxid (TiO2)-Anlage von Chemours in DeLisle, Mississippi
(USA). PCC und Chemours haben einen Chlor-Liefervertrag geschlossen, der
bestimmten üblichen aufschiebenden Bedingungen unterliegt. Die neue Anlage
wird mit modernster Technologie die Energieeffizienz maximieren und eine
jährliche Nennkapazität von bis zu 340.000 Tonnen erreichen, sobald die
Anlage in Betrieb genommen wird.
The Platform Group AG*11:
The Platform Group AG hat bekanntgegeben, die Chronext Group, den größten
Einzelhändler für Luxusuhren in Deutschland und eine der führenden
Plattformen in Europa, zu übernehmen. Das Closing des Deals wird noch im
Dezember 2024 erwartet. Über den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart.
PORR AG*11:
Die PORR AG wurde vom rumänischen Transport- und Infrastrukturministerium
mit dem Bau einer 5,8 km-langen Umfahrung des Bukarester Vororts Buftea
beauftragt. Der Auftrag stellt eine wichtige Ergänzung der
Transportinfrastruktur dar und ist einer von vielen Großaufträgen, den die
PORR für das Ministerium abwickelt. Das Auftragsvolumen liegt bei ca. 56
Mio. EUR.
reconcept GmbH*11:
Die reconcept GmbH begibt im Jahr 2025 eine neue 6-jährige grüne
Solar-Anleihe. Der Coupon beträgt 6,5% p.a. und ist ab sofort zeichenbar.
Die neue Solar-Anleihe hat ein Emissionsvolumen von bis zu 10,0 Mio. EUR und
dient der Finanzierung des Wachstums im deutschen Photovoltaik-Markt.
UBM Development AG*11:
Die UBM Development AG verkaufte eine nicht strategische Immobilie in Polen
für 17,85 Mio. EUR an eine polnische Gesellschaft. Bei dem Projekt handelt es
sich um ein Einkaufszentrum mit 57 bekannten Handelsketten und nationalen
und lokalen Marken.
Performance und Zusammensetzung des GBC Mittelstandsanleihen Index (GBC MAX)
Die größten Positionen des GBC MAX (nach Neuanpassung) stellen im Dezember
2024 die Anleihen der Adler Real Estate AG, der PHM Group Holdings Oyj, der
Lottomatica S.p.A., der Piaggio & C. S.p.A. und der Air Baltic Corporation
A.S. dar. Diese fünf Positionen machen zum Betrachtungszeitpunkt insgesamt
25,0% des Index aus. Die verbleibenden restlichen 75,0% verteilen sich
demnach auf die weiteren Anleihen und sonstigen Wertpapiere.
Der durchschnittliche Coupon und die durchschnittliche Effektivrendite (auf
Median-Basis) des aktuellen Portfolios betragen 6,13% bzw. 6,99%. Die
gewichtete Duration der Anleihen beläuft sich aktuell auf 3,87 Jahre.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/31571.pdf
Kontakt für Rückfragen:
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV
Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher
Interessenkonflikt gegeben: (5a,7,11); Einen Katalog möglicher
Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
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Datum (Zeitpunkt) Fertigstellung: 19.12.2024 (10:47 Uhr)
Datum (Zeitpunkt) erste Weitergabe: 19.12.2024 (11:30 Uhr)
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