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Original-Research: FACC AG - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu FACC AG

Unternehmen: FACC AG

ISIN: AT00000FACC2

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 06.05.2024

Kursziel: 10,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Bastian Brach, Miguel Lago Mascato

Preview Q1/24: Starker Jahresauftakt trotz weiterhin angespannter

Lieferkette erwartet

FACC wird an diesem Mittwoch (8. Mai) den Q1/2024-Bericht veröffentlichen.

Die Zahlen werden u.E. die Effekte der verbesserten, aber weiterhin

angespannten Lieferketten einerseits sowie deutlichen

Produktionssteigerungen andererseits widerspiegeln.

Deutliche Verbesserung in Top- und Bottom Line erwartet: Im ersten Quartal

erwarten wir Konzernerlöse von 194,0 Mio. EUR (+19,2% yoy), die sowohl von

den weiter anziehenden Produktionsraten der OEMs als auch von einer

verschobenen Lieferung aus Q4/23 i.H.v. 9,4 Mio. EUR (siehe Comment vom 04.

April) profitieren dürften. Die steigenden Auslieferungen von Airbus

(Q1/24: 142 Stück, +11,8% yoy) und der für FACC relevanten Boeing 787

(Q1/24: 13 Stück, +18,2% yoy) bestätigen die starke Nachfrage und sollten

auch über die kommenden Jahre hinweg zu signifikanten Erlössteigerungen für

FACC führen. Ergebnisseitig gehen wir von einer deutlichen Verbesserung

gegenüber dem schwachen Vorjahr aus, in dem die Lieferkettenschwierigkeiten

noch drastischer ausfielen. Die von Boeing im Q1-Call bekanntgegebene

Reduktion der 787-Produktion sowie Auslieferungsverschiebungen bei Airbus

verdeutlichen jedoch weiterhin die angespannte Situation, gerade bei

kleineren Tier-2/3-Zulieferern. Dies könnte im Jahresverlauf auch bei FACC

zu einem Aufbau der Vorräte und als Resultat zu einer steigenden

Nettoverschuldung führen, wenn Teile nicht bzw. verspätet von den OEMs

abgerufen werden. Eine Gefahr für die Covenants-Prüfung (Net Debt/EBITDA:

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/29605.pdf

Kontakt für Rückfragen

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: research@montega.de

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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