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Original-Research: European Lithium Limited - from First Berlin Equity Research GmbH
Classification of First Berlin Equity Research GmbH to European Lithium Limited
Company Name: European Lithium Limited
ISIN: AU000000EUR7
Reason for the research: Update
Recommendation: Buy
from: 04.03.2024
Target price: EUR0.17
Target price on sight of: 12 months
Last rating change: -
Analyst: Simon Scholes, CFA
First Berlin Equity Research has published a research update on European
Lithium Limited (ISIN: AU000000EUR7). Analyst Simon Scholes reiterated his
BUY rating and maintained his EUR 0.17 price target.
Abstract:
Pricing for lithium chemicals quadrupled during 2021/22 as worldwide sales
of EVs tripled. Since early 2023 prices have collapsed by ca. 80% due to
destocking at Chinese electric battery makers prompted by rising supply.
However, as always in cyclical markets, the best cure for low prices.is low
prices. New lithium projects base their funding on long term price
expectations at the time of funding. Generally, long term price forecasts
are influenced by prices at the time of funding because it is difficult for
observers to detach themselves from current prices. This pattern of
behaviour indicates that supply growth will moderate. First signs that this
is indeed happening have come in recent days as lithium commodity prices
have rallied on news that major miners are delaying planned capacity
increases. Meanwhile, the consultant Benchmark Minerals Intelligence (BMI)
sees global EV sales more than quadrupling from 13.8m units in 2023 to
59.1m in 2033 and expects the lithium market to be back in deficit from
2029 - the year we expect the Wolfsberg Lithium Project to reach full
capacity. BMI further forecasts that the lithium market will remain in
deficit into the early 2040s i.e. throughout the project's lifetime.
European Lithium (EUR) also has a 7.5% stake in the Tanbreez rare
earths/rare metals project in Greenland, which in terms of in situ tonnage
of rare earths oxides, is the largest such project in the world. It is
likely that EUR/Critical Metals shareholders will have an opportunity to
take a larger stake ahead of a planned 2025 Nasdaq listing of the project.
We maintain our Buy recommendation for EUR with price targets of EUR0.17 and
AUD0.28 (previously: EUR0.17 and AUD0.25).
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu European Lithium
Limited (ISIN: AU000000EUR7) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes
bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 0,17.
Zusammenfassung:
Die Preise für Lithiumchemikalien haben sich 2021/22 vervierfacht, da sich
der weltweite Absatz von Elektrofahrzeugen verdreifacht hat. Seit Anfang
2023 sind die Preise aufgrund des Abbaus von Lagerbeständen bei
chinesischen Herstellern von Elektrobatterien, der durch das steigende
Angebot ausgelöst wurde, um ca. 80 % eingebrochen. Doch wie immer in
zyklischen Märkten ist das beste Mittel gegen niedrige Preise... ein
niedriger Preis. Die Finanzierung neuer Lithiumprojekte basiert auf
langfristigen Preiserwartungen zum Zeitpunkt der Finanzierung. Im
Allgemeinen werden die langfristigen Preisprognosen von den Preisen zum
Zeitpunkt der Finanzierung beeinflusst, da es für Beobachter schwierig ist,
sich von den aktuellen Preisen zu lösen. Dieses Verhaltensmuster deutet
darauf hin, dass sich das Angebotswachstum abschwächen wird. Erste
Anzeichen dafür, dass dies tatsächlich passiert, gab es in den letzten
Tagen, als die Preise für Lithium-Rohstoffe aufgrund der Nachricht, dass
große Bergbauunternehmen geplante Kapazitätserweiterungen verschieben,
anstiegen.Das Beratungsunternehmen Benchmark Minerals Intelligence (BMI)
geht davon aus, dass sich der weltweite Absatz von Elektrofahrzeugen von
13,8 Mio. Stück im Jahr 2023 auf 59,1 Mio. Stück im Jahr 2033 mehr als
vervierfachen wird, und erwartet, dass der Lithiummarkt ab 2029 - dem Jahr,
in dem das Wolfsberg-Lithium-Projekt voraussichtlich seine volle Kapazität
erreicht - wieder im Defizit sein wird. BMI prognostiziert außerdem, dass
der Lithiummarkt bis in die frühen 2040er Jahre, d.h. während der gesamten
Laufzeit des Projekts, defizitär bleiben wird. European Lithium (EUR) hält
außerdem einen Anteil von 7,5 % am Tanbreez-Projekt für Seltene
Erden/Seltene Metalle in Grönland, das gemessen an der In-situ-Tonnage an
Seltenen Erden-Oxiden das größte derartige Projekt der Welt ist. Es ist
wahrscheinlich, dass die Aktionäre von EUR/Critical Metals die Möglichkeit
haben werden, vor der für 2025 geplanten Notierung des Projekts an der
Nasdaq einen größeren Anteil zu erwerben. Wir halten an unserer
Kaufempfehlung für EUR mit Kurszielen von EUR0,17 und AUD0,28 fest (zuvor:
EUR0,17 und AUD0,25).
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
You can download the research here:
http://www.more-ir.de/d/29059.pdf
Contact for questions
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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The issuer is solely responsible for the content of this research.
The result of this research does not constitute investment advice
or an invitation to conclude certain stock exchange transactions.
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