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Original-Research: Erlebnis Akademie AG - von Sphene Capital GmbH

02.12.2024 / 10:57 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Erlebnis Akademie AG

Unternehmen: Erlebnis Akademie AG

ISIN: DE0001644565

Anlass der Studie: Update Report

Empfehlung: Buy

seit: 02.12.2024

Kursziel: EUR 12,60 (bislang: EUR 18,60)

Kursziel auf Sicht von: 24 Monate

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Peter Thilo Hasler

Im wichtigen dritten Quartal 2024 unter den Erwartungen

Mit rund 1,408 Mio. Besuchern (+0,3% YoY) der Baumwipfelpfade an den

vollkonsolidierten Standorten wurde in den ersten neun Monaten 2024 zwar ein

neuer Besucherrekord aufgestellt, die Erwartungen im für den

Gesamtjahreserfolg entscheidenden dritten Quartal wurden jedoch verfehlt.

Obwohl sich die Wetterlage im weiteren Jahresverlauf merklich entspannt hat,

ist das Erreichen der bisherigen Guidance 2024e unwahrscheinlich geworden.

Der Vorstand hat den Ausblick für das Gesamtjahr 2024e nach unten angepasst.

Die vom Vorstand getroffenen Maßnahmen zur Steigerung der Besucherzahlen -

Erweiterung der Baumwipfelpfade durch Abenteuerwälder, Gastronomie und

Shops, Trampolinparcours, Kletterwälder, Hängebrücken, Volieren oder

Tierfreigehege - werten wir als uneingeschränkt zielführend, dennoch

verringert sich durch die nach unserer Einschätzung nachhaltigen Belastungen

durch Schlechtwetterphasen unser aus einem dreistufigen DCF-Modell

abgeleitetes Kursziel auf EUR 12,60 von bislang EUR 18,60 je Aktie. Wir

sehen die aktuell gedrückten Kurse als eine attraktive Einstiegsgelegenheit

und bekräftigen unser Buy-Rating für die Aktien der Erlebnis Akademie.

Nach neun Monaten lagen Konzernumsätze und operatives Ergebnis (EBIT) mit

EUR 19,8 Mio. (Vj.: EUR 19,5 Mio., +1,6% YoY) und EUR 0,9 Mio. (Vorjahr: EUR

0,4 Mio., adjustiert um sonstige betriebliche Erträge in Höhe von EUR 0,8

Mio. aus dem planmäßigen Verkauf von Anteilen an einem osteuropäischen

Standort) unter unseren Erwartungen. Ursächlich hierfür waren unvorteilhafte

Witterungsverhältnisse an gleich mehreren Standorten, vor allem im

September, der für die Gesamtjahresentwicklung von hoher Bedeutung ist.

Dementsprechend lagen die Besucherzahlen der vollkonsolidierten

Baumwipfelpfade nach neun Monaten mit 1.407.657 nur leicht (+0,3% YoY) über

den ebenfalls von Schlechtwetterphasen belasteten Vorjahreswerten. Positiver

entwickelten sich dagegen die Besucherzahlen der Abenteuerwälder mit einem

Plus von 9,2% auf 61.160 im Q3/2024.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/31463.pdf

Kontakt für Rückfragen:

Peter Thilo Hasler, CEFA

+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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