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Original-Research: Energiekontor AG - from First Berlin Equity Research GmbH

09.12.2024 / 15:45 CET/CEST

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Group AG.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Energiekontor AG

Company Name: Energiekontor AG

ISIN: DE0005313506

Reason for the Update

research:

Recommendation: Buy

from: 09.12.2024

Target price: 116,00 Euro

Target price on sight 12 Monate

of:

Last rating change: 18.10.2022: Hochstufung von Hinzufügen auf

Kaufen

Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Energiekontor AG

(ISIN: DE0005313506) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal

bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 120,00 auf EUR

116,00.

Zusammenfassung:

Energiekontor (EKT) hat die EBT-Prognose für 2024 von EUR30 Mio. bis EUR70 Mio.

auf ca. EUR23 Mio. bis EUR27 Mio. gesenkt. Der Grund hierfür sind

Projektverzögerungen. Insbesondere der Abschluss mehrerer Transaktionen wird

voraussichtlich erst in Q1/25 abgeschlossen sein. Dies führt zu einer

Ergebnisverschiebung von ca. EUR40 Mio. bis EUR45 Mio. von 2024 in das Jahr

2025. Trotz der Gewinnwarnung sind die Aussichten für die Folgejahre sehr

gut, da EKT 370 MW im Bau hat, wovon der allergrößte Teil innerhalb der

nächsten zwei Jahre in Betrieb gehen wird. Darüber hinaus verfügt das

Unternehmen über Baugenehmigungen für Projekte in Höhe von 1,1 GW, die

innerhalb der nächsten drei bis fünf Jahre realisiert werden sollen. Wir

haben unsere Prognose für 2024E gesenkt und die Schätzungen für die

folgenden Jahre angehoben. Ein aktualisiertes Sum-of-the-Parts-Modell führt

zu einem neuen Kursziel von EUR116 (vorher: EUR120). Wir bestätigen unsere

Kaufempfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on

Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal

reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 120.00 to

EUR 116.00.

Abstract:

Energiekontor (EKT) has lowered 2024 EBT guidance from EUR30m - EUR70m to ca.

EUR23m - EUR27m. The reason for this is project delays. Specifically, the close

of several transactions will probably not be finalised until Q1/25. This

will result in a shift in earnings of ca. EUR40m to EUR45m from 2024 to 2025.

Despite the profit warning, the prospects for the subsequent years are very

good as EKT has 370 MW under construction, most of which will be

commissioned within the next two years. Furthermore, the company has

building permits for projects totalling 1.1 GW, which are to be realised

within the next three to five years. We have lowered our 2024E forecast and

raised estimates for the following years. An updated sum-of-the-parts model

yields a new price target of EUR116 (previously: EUR120). We confirm our Buy

recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/31509.pdf

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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