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Original-Research: Energiekontor AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Energiekontor AG

Unternehmen: Energiekontor AG

ISIN: DE0005313506

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Buy

seit: 15.11.2023

Kursziel: 116,00 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 18.10.2022: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen

Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Energiekontor AG

(ISIN: DE0005313506) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal

bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 138,00 auf

EUR 116,00.

Zusammenfassung:

Energiekontor (EKT) hat ihren Zwischenbericht für Q3/23 veröffentlicht, der

ein qualitatives Update zur Geschäftsentwicklung gibt. In den ersten neun

Monaten hat EKT mehr MW verkauft (116 gegenüber 96) und mehr MW in Betrieb

genommen (109 gegenüber 94) als im Gesamtjahr 2022. Da das Unternehmen

erwartet, im vierten Quartal weitere Projekte in Betrieb zu nehmen und zu

verkaufen, sind wir zuversichtlich, dass das EBT des Projektsegments im

Jahr 2023 deutlich höher ausfallen wird als im Vorjahr. Wir gehen daher

weiterhin davon aus, dass EKT das Konzern-EBT 2023 um 10% steigern wird

(unteres Ende der Prognose), trotz der erwarteten niedrigeren EBT-Beiträge

aus den anderen Segmenten. Allerdings haben wir unsere Prognosen für die

kommenden Jahre gesenkt, um dem höheren Zinsumfeld und den gestiegenen

Projektrisiken Rechnung zu tragen. Trotz dieser Herausforderungen sind die

mittelfristigen Treiber für eine höhere Ökostromnachfrage (grüner

Wasserstoff, Wärmepumpen, E-Mobilität) intakt. Eine aktualisierte

Sum-of-the-Parts-Bewertung führt zu einem neuen Kursziel von EUR116 (zuvor:

EUR138). Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on

Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal

reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 138.00 to

EUR 116.00.

Abstract:

Energiekontor (EKT) has published its interim status report for Q3/23,

which gives a qualitative update on business development. At the end of the

nine month period, EKT had sold more MW (116 versus 96), and commissioned

more MW (109 versus 94) than in the full year 2022. As the company expects

to commission and sell further projects in Q4, we are confident that

Project segment EBT will be significantly higher in 2023 than in the

previous year. We thus still believe that EKT will increase 2023 group EBT

by 10% (lower end of guidance), despite expected lower EBT contributions

from the other segments. However, we have lowered our forecasts for the

coming years to reflect the higher interest rate environment and increased

project risks. Despite these challenges, the medium-term drivers for higher

green power demand (green hydrogen, heat pumps, e-mobility) are intact. An

updated sum-of-the-parts valuation yields a new price target of EUR116

(previously: EUR138). We reiterate our Buy recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/28293.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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