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Original-Research: Desert Gold Ventures Inc. - von GBC AG

19.09.2024 / 06:01 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von GBC AG zu Desert Gold Ventures Inc.

Unternehmen: Desert Gold Ventures Inc.

ISIN: CA25039N4084

Anlass der Studie: Managementinterview

Empfehlung: Kaufen

Kursziel: 0,29 EUR

Kursziel auf Sicht von: 31.12.2025

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Matthias Greiffenberger, Marcel Schaffer

"Dies ist eine herausragende Gelegenheit für Investoren, da die Bewertungen

erst beginnen, die zunehmend positive Realität vor Ort widerzuspiegeln."

In diesem Interview spricht die GBC AG mit Jared Scharf, CEO von Desert Gold

Ventures, einem führenden Unternehmen für Goldexploration mit Schwerpunkt

Westafrika, insbesondere Mali. Die jüngsten Entwicklungen im Bergbausektor

Malis, darunter wichtige Genehmigungen der Regierung für große Akteure wie

Allied Gold und B2Gold, haben zu einer optimistischen Marktprognose für die

Region geführt. Scharf gibt Einblicke in die strategische Position von

Desert Gold Ventures in diesem sich entwickelnden regulatorischen Umfeld und

erläutert, wie das Unternehmen sich hervorragend positioniert, um von diesem

Momentum zu profitieren. Er thematisiert mögliche Synergien mit benachbarten

Bergbaugiganten wie Barrick Gold, die Auswirkungen steigender Goldpreise auf

die Unternehmensstrategie und die langfristigen Explorations- und

Entwicklungsziele von Desert Gold. Darüber haben wir kürzlich eine

Researchstudie mit dem Kursziel von 0,311 USD (CAD 0,425; EUR 0,29) und dem

Rating Kaufen veröffentlicht ( https://www.more-ir.de/d/30341.pdf). Scharf

erklärt auch, wie Desert Gold Ventures plant, seine strategische Lage und

das sich verbessernde Investorenklima zu nutzen, um nachhaltigen Wert für

die Aktionäre zu schaffen.

GBC AG: Herr Scharf, wie beurteilen Sie das derzeitige regulatorische Umfeld

für Bergbauaktivitäten in Mali, insbesondere im Hinblick auf die jüngsten

Ankündigungen von Allied Gold und B2Gold sowie die Unterstützung durch die

Regierung?

Jared Scharf: Die jüngsten Fortschritte sind für beide Unternehmen von

erheblichem Gewicht und der Markt reagiert entsprechend, indem die

Aktienkurse beider Unternehmen deutlich steigen. Diese Entwicklungen

schaffen einen Präzedenzfall und bieten einen klaren Rahmen für

Bergbauunternehmen und Investoren. Sie zeigen, dass die malische Regierung

trotz der Herausforderungen der letzten Jahre die Bergbauindustrie und ihre

Beteiligten unterstützt. Dies ist eine herausragende Gelegenheit für

Investoren, da die Bewertungen erst beginnen, die zunehmend positive

Realität vor Ort widerzuspiegeln. Der Markt war meiner Meinung nach

übermäßig pessimistisch gegenüber Mali. Unternehmen wie B2, Allied und auch

wir wurden meiner Ansicht nach übermäßig verkauft. Mit den positiven

Nachrichten aus Mali glaube ich, dass viele dieser Bedenken ausgeräumt

wurden. Ich erwarte, dass sich die Situation für Investoren, die in

malibasierten Bergbauaktien investiert sind, weiterhin verbessern wird.

GBC AG: Der Markt hat positiv auf diese Entwicklungen reagiert, was sich in

den steigenden Aktienkursen widerspiegelt. Wie schätzen Sie die Position von

Desert Gold Ventures ein, um von diesem Momentum im malischen Bergbausektor

zu profitieren?

Jared Scharf: Desert Gold baut seit 2011 seine Landposition in Mali aus und

entwickelt dort seine Vermögenswerte. Trotz der zahlreichen geopolitischen

Herausforderungen war es kein leichter Weg für unsere Aktionäre. Ich vermute

jedoch, dass sich diese Dynamik gerade ändert und das Schlimmste hinter uns

liegt. Während sich der Bergbausektor im Land normalisiert, werden sowohl

unsere Explorations- als auch Bergbauinitiativen an Wert gewinnen. Auch der

steigende Goldpreis wirkt sich positiv aus.

GBC AG: Angesichts der Nähe von Barrick Gold zu Desert Gold Ventures und der

Tatsache, dass deren Produktion ein 20-Jahres-Tief erreicht hat, sehen Sie

mögliche Synergien oder Chancen für eine Zusammenarbeit zwischen Ihren

Unternehmen?

Jared Scharf: Barrick, wie alle etablierten Bergbauunternehmen, ist ständig

auf der Suche nach Möglichkeiten zur Erweiterung ihrer wirtschaftlichen

Ressourcenbasis und zum Ersatz ihrer Bergbaureserven. Dies geschieht in der

Regel auf eine von zwei Arten: entweder durch Brownfield-Exploration in der

Nähe ihrer bestehenden Minen oder durch Akquisitionen, oft beides. Desert

Gold befindet sich strategisch im Herzen des westmalischen Bergbaugebiets,

mit Allied Gold im Norden, Endeavour Mining im Südwesten und Barrick sowie

B2 Gold entlang des Trends im Süden. Angesichts der Größe unseres Landpakets

von 440 km² und seiner Lage glaube ich, dass Desert Gold ein attraktiver

Übernahmekandidat für größere Akteure in der Region ist. Westmali und

Ost-Senegal haben eine lange Geschichte bedeutender M&A-Transaktionen.

GBC AG: Welche Auswirkungen erwarten Sie, dass die kürzlich von der

malischen Regierung erteilten Bergbaulizenzen auf die Explorations- und

Entwicklungszeiten von Desert Gold Ventures haben werden?

Jared Scharf: Im Allgemeinen zeigt dies die Bereitschaft der malischen

Regierung, mit westlichen Bergbauunternehmen auf produktiver Basis

zusammenzuarbeiten und Kompromisse einzugehen, um positive Ergebnisse für

alle Beteiligten zu erzielen. Ich vermutete schon immer, dass dies der Fall

ist, aber die Kapitalmärkte hatten in den letzten Jahren eine deutlich

pessimistischere Sichtweise. Mit den jüngsten regulatorischen Genehmigungen

für Allied und B2 glaube ich, dass sich die Marktentwicklung für alle in

Mali tätigen Unternehmen allmählich verbessern wird. Unser SMSZ-Projekt wird

von der malischen Regierung vollständig unterstützt, und ich erwarte keine

regulatorischen Genehmigungsprobleme. Wir haben in unseren 10 Jahren im Land

keine solchen Probleme gehabt.

GBC AG: Mit dem zunehmenden institutionellen Fokus auf Elektrifizierung und

Basismetalle wenden sich viele Bergbauunternehmen dem Kupfer und anderen

Ressourcen zu. Wie balanciert Desert Gold Ventures den Fokus auf Gold,

während es relevant bleibt in diesem sich wandelnden Umfeld?

Jared Scharf: Ich bin etwas skeptisch gegenüber der Erzählung rund um

Basismetalle und Elektrifizierung. Ich denke, der Markt ist das auch, wenn

man sich beispielsweise den Lithiumpreis ansieht. Die globale Wirtschaft

verlangsamt sich möglicherweise und könnte 2025 sogar in eine Rezession

geraten. In diesem Szenario bin ich mir nicht sicher, ob Industriemetalle

besser abschneiden werden. Allerdings zeigen monetäre Metalle wie Gold in

solchen Szenarien typischerweise gute Entwicklungen. In diesem Kontext sehe

ich Gold als führenden Indikator für die globale Wirtschaftslage. Ich glaube

nicht, dass dies diesmal anders sein wird. Das makroökonomische Umfeld

erinnert stark an die Jahre 2000/2001.

GBC AG: Allied Gold und B2Gold haben beide kürzlich Genehmigungen für

wichtige Bergbauphasen erhalten. Welche Lektionen kann Desert Gold Ventures

aus deren Erfahrungen ziehen, um möglicherweise die eigenen Genehmigungen

und Entwicklungsphasen zu beschleunigen?

Jared Scharf: In unserem Fall haben wir bereits eine vollständig genehmigte

Bergbaulizenz, um unser anfängliches Freiluftprojekt zu starten. Daher gibt

es diesbezüglich keine Probleme. Was die Lektionen betrifft, so ist meiner

Meinung nach die größte Lektion die Ausdauer. Wenn makroökonomische Kräfte

gegen einen arbeiten, ist es am besten, sich auf die Schaffung von Wert zu

konzentrieren, auch wenn dieser Wert vom Markt noch nicht anerkannt wird.

Einen Plan haben, sich so gut wie möglich daran halten und sich auf das

konzentrieren, was man kontrollieren kann. In unserem Fall bedeutet das, die

Explorationsinitiativen fortzusetzen und die Mine zu entwickeln, um sie

schneller in Produktion zu bringen.

GBC AG: Wie beeinflusst der Anstieg des Goldpreises Ihre Gesamtstrategie für

Desert Gold Ventures, insbesondere in Bezug auf die Gewinnung von Investoren

und das Erreichen der Produktion in kurzer bis mittlerer Frist?

Jared Scharf: Derzeit gibt es eine erhebliche Diskrepanz zwischen dem Wert

unserer Goldunzen im Boden von etwa 10 USD Marktkapitalisierung pro Unze und

dem Goldspotpreis von 2.500 USD. Mein Ziel ist es, diese Diskrepanz für

unsere Aktionäre zu realisieren, indem wir diese Unzen abbauen. Ich glaube,

dass Vermögenswerte wie unsere im Laufe des Bullenmarktes für Edelmetalle

wertvoller werden, was es wesentlich einfacher macht, Kapital sowohl im

Primär- als auch im Sekundärmarkt zu gewinnen. Aus wirtschaftlicher Sicht

bedeutet ein höherer Goldpreis bessere Margen, was sich positiv auf die

Ergebnisse unserer Bergbaustudie auswirken sollte, die hoffentlich bis Ende

des Jahres abgeschlossen wird. Auch die verbesserte politische Lage in Mali

sollte unterstützend wirken.

GBC AG: Können Sie ein Update zu den Explorationsresultaten von Desert Gold

Ventures geben und wie diese zur größeren Goldproduktionskapazität in Mali

beitragen könnten?

Jared Scharf: Trotz des schwierigen Investitionsklimas in Mali konnten wir

im Jahr 2023 ein kleines Bohrprogramm über 3.500 Meter durchführen. Die

Ergebnisse für etwa die Hälfte des Programms stehen noch aus. Die ersten

Ergebnisse, die vor einem Monat veröffentlicht wurden, waren ermutigend und

unterstützten unseren Bergbauplan. Ich freue mich darauf, die nächsten

Ergebnisse und den Bergbauplan vor Jahresende zu veröffentlichen.

GBC AG: Mit der Verbesserung der Investorenstimmung aufgrund der proaktiven

Haltung Malis zum Bergbau, wie planen Sie, diesen Optimismus zu nutzen, um

weitere Investitionen oder strategische Partnerschaften für Desert Gold

Ventures zu sichern?

Jared Scharf: Ehrlich gesagt habe ich im Laufe der Jahre viele

Jurisdiktionen kommen und gehen sehen. Mali war seit einigen Jahren nicht

mehr favorisiert, aber das war nicht immer so, und nun ändert sich dies

wieder. Die Arbeit, die wir als Unternehmen leisten, bleibt unabhängig von

der Stimmung gleich. Das Publikum wird lediglich empfänglicher für unser

Wertangebot. Investoren sind opportunistisch und ich denke, sie erkennen die

Gelegenheit in Mali, da die Aktienkurse stark gefallen sind. Das

Aufwärtspotenzial ist im Kontext des Goldmarktes und der sich verbessernden

Situation in Mali offensichtlich.

GBC AG: Angesichts der strategischen Lage von Desert Gold neben großen

Akteuren wie Barrick, Endeavour, B2Gold und Allied, wie verschafft Ihnen

diese geografische Positionierung einen Wettbewerbsvorteil für Desert Gold

Ventures? Sehen Sie diese Nähe als Einfluss auf Ihre zukünftigen

Entwicklungspläne oder potenzielle Partnerschaften?

Jared Scharf: Ja, es gibt strategische Vorteile durch den Standort unseres

Projekts. Die Möglichkeit, bestehende Bergbauinfrastruktur in unserer Nähe

zu nutzen, ist gegeben. Die Bergbauinfrastruktur von Endeavour Mining und

Allied Gold ist nah genug an mehreren unserer Vorkommen, um mögliche Joint

Ventures wie Mühlenverträge zu prüfen. M&A ist für Unternehmen, die bereits

im Bezirk ihres Ziels tätig sind, immer attraktiver.

GBC AG: Wie sehen Sie die Entwicklung von Desert Gold Ventures in den

nächsten 5 bis 10 Jahren? Welche Rolle sehen Sie für Ihr Unternehmen im

malischen Goldsektor, und wie werden Sie Ihre Strategie von anderen Akteuren

in der Region unterscheiden?

Jared Scharf: Derzeit verfügen wir über eine Ressource von 1,1 Millionen

Unzen bei unserem SMSZ-Projekt. Es gibt 28 Goldzonen auf dem Grundstück, von

denen nur 5 in die bestehende Ressource integriert sind. Wir werden die

Ressource im Rahmen der Bergbaustudie aktualisieren und hoffen, zusätzliche

Ressourcen aus einer neuen Zone namens Gourbassi West North integrieren zu

können. Der Punkt ist, dass es offensichtliche Möglichkeiten gibt, unsere

aktuelle Ressourcenbasis zu erweitern. Letztendlich sehe ich unser

SMSZ-Projekt als aufstrebendes Bergbaugebiet im Kenieba-Fenster von

Westmali/Ost-Senegal. Unsere Bergbaustudie sieht die Entwicklung von zwei

anfänglichen Tagebauen vor. Mit kontinuierlicher Exploration und Entwicklung

über die Zeit glaube ich, dass wir viele weitere Projekte hinzufügen werden.

Hoffentlich werden wir, sobald wir in diesem Bereich mit dem Bergbau

beginnen, dies in den nächsten 30 Jahren fortsetzen, es sei denn, unsere

Aktionäre erhalten etwas Besseres!

GBC AG: Vielen Dank für das Interview.

GBC Fazit aus der Researchstudie: Desert Gold Ventures Inc. zeigt unseres

Erachtens aufgrund seiner günstigen Lage in einer goldreichen Region, seiner

großen Ressourcenbasis und laufender Explorationen vielversprechendes

Investitionspotenzial. Besonders hervorzuheben sind die geplanten

Entwicklungen und die erwarteten positiven Markttrends für 2024. Das

Hauptprojekt des Unternehmens ist SMSZ in Mali, das über eine Fläche von 440

km² entlang der Senegal-Mali-Scherzone reicht und mehr als eine Million

Unzen Gold umfasst. Für 2024 ist ein Bohrprogramm von 30.000 Metern geplant,

um die Ressourcenbasis zu erweitern und neue Ziele zu identifizieren. Eine

aktualisierte Ressourcenbewertung wird für das 4. Quartal 2024 erwartet.

Das Projekt profitiert von seiner Lage im Kenieba Window, bekannt für

hochwertige Goldressourcen. Historisch gesehen haben Übernahmen in dieser

Region einen hohen Preis pro Unze erzielt. Momentan liegt die Marktbewertung

von Desert Gold Ventures bei 9 USD pro Unze Gold. Bei Anwendung der

Übernahmemultiplikatoren könnte die Bewertung auf 71,4 Millionen USD

steigen, jedoch wird aufgrund des niedrigeren Goldgehalts ein Abschlag

vorgenommen, was zu einer Bewertung von etwa 35 Millionen USD führt.

Verbesserungen beim Goldgehalt könnten diese Bewertung erhöhen.

Zusätzlich prüft Desert Gold den Bau einer Heap-Leach-Mine, die signifikante

Cashflows erzeugen könnte. Die vorläufige wirtschaftliche Bewertung wird bis

Q4 2024 erwartet, und das Projekt könnte jährlich 15.000 bis 20.000 Unzen

Gold produzieren. Bei einem Goldpreis von 2.300 USD pro Unze prognostizieren

wir einen Umsatz von etwa 40 Millionen USD und einen freier Cashflow von 20

Millionen USD. Wir schätzen den Wert dieses Projekts auf 22,8 Millionen USD

oder 0,101 USD pro Aktie.

Wenn das Heap-Leach-Minen-Projekt erfolgreich finanziert und umgesetzt wird,

würde die Bewertung von 0,101 USD pro Aktie zur durchschnittlichen Bewertung

auf Basis des NAV und der Peer-Group von 0,209 USD pro Aktie hinzukommen.

Dies entspricht einem Kursziel von 0,311 USD pro Aktie. Angesichts dieses

erheblichen Upside-Potenzials vergeben wir das Rating KAUFEN.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/30813.pdf

Kontakt für Rückfragen:

GBC AG

Halderstraße 27

86150 Augsburg

0821 / 241133 0

research@gbc-ag.de

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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR

Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher

Interessenkonflikt gegeben: (5a,7,11); Einen Katalog möglicher

Interessenkonflikte finden Sie unter:

https://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung

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Datum (Uhrzeit) der Fertigstellung: 18.09.2024, 9:00 Uhr

Datum (Uhrzeit) der ersten Veröffentlichung: 19.09.2024, 6:00 Uhr

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