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Original-Research: clearvise AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu clearvise AG

Unternehmen: clearvise AG

ISIN: DE000A1EWXA4

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Buy

seit: 18.07.2024

Kursziel: 3,10 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 12.04.2021: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen

Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu clearvise AG (ISIN:

DE000A1EWXA4) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt

seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 3,10.

Zusammenfassung:

Seit Mitte Juni tendiert die clearvise-Aktie schwächer, und die

Gewinnwarnung des Wettbewerbers 7C Solarparken am 1. Juli setzte die Aktie

zeitweise zusätzlich kräftig unter Druck. Niedrige Strompreise, immer noch

recht hohe Zinsen, gestiegene Kosten (Inflation, Rohstoffe) und harter

Wettbewerb um Grünstromassets belasten nicht nur die clearvise-Aktie,

sondern auch andere Independent Power Producers (IPP). Rechtfertigen die

Belastungsfaktoren den niedrigeren Kurs oder lohnt ein zweiter Blick? Wir

halten clearvise gegenwärtig für attraktiv bewertet, da der Markt die sich

für clearvise auftuenden Chancen kaum würdigt. Im Gegensatz zu 7C

Solarparken, einem reinen PV-Stromproduzenten, hat clearvise ein stärker

von Windkraft (FBe 2024: ca. 2/3 der Stromproduktion) als von PV geprägtes

Portfolio. Niedrige Börsenstrompreise sind für clearvise kaum relevant, da

ihre Grünstromassets entweder eine feste EEG-Vergütung erhalten oder

langfristig gesicherte Preise über Power Purchase Agreements (PPA). Zuletzt

wurden mehrere börsennotierte IPPs übernommen und dafür strategische

Prämien deutlich über dem Aktienkurs gezahlt. clearvise hat mit EQT einen

Ankeraktionär, der inzwischen mehr als 25% an clearvise hält und die

Möglichkeit hätte, clearvise zu übernehmen. Das schnelle Wachstum von

KI-Anwendungen wird den Stromverbrauch stark erhöhen und könnte zu

Überraschungen bei der Strompreisentwicklung führen. Deutlich höhere

Strompreise wie zuletzt in der Energiekrise 2022/23 könnten wieder zum

Katalysator der Aktienkurse von Grünstromproduzenten werden. Wir bestätigen

unsere Kaufempfehlung und das Kursziel von EUR3,10.

First Berlin Equity Research has published a research update on clearvise

AG (ISIN: DE000A1EWXA4). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his

BUY rating and maintained his EUR 3.10 price target.

Abstract:

The clearvise share has been trending downward since mid-June, and the

profit warning issued by competitor 7C Solarparken on 1 July temporarily

put the share under considerable pressure. Low electricity prices,

persistently elevated interest rates, increased costs (inflation, raw

materials) and fierce competition for green power assets are not only

weighing on the clearvise share, but also on other independent power

producers (IPPs). Do the negative factors justify the lower share price or

is it worth taking a second look? We currently consider clearvise to be

attractively valued, as in our view the market is failing to recognise the

opportunities that are opening up for the company. In contrast to 7C

Solarparken, a pure PV power producer, clearvise has a portfolio that is

stronger in wind power (approx. 2/3 of electricity production) than in PV.

Low exchange electricity prices are hardly relevant for clearvise, as its

green power assets either receive a fixed EEG feed-in tariff or long-term

secured prices via power purchase agreements (PPAs). Recently, some listed

IPPs were acquired at strategic premia well above their share prices.

clearvise has an anchor shareholder in EQT, which now holds a stake of more

than 25% and could take over the company. The rapid growth of AI

applications will greatly increase power consumption and could lead to

surprises in the development of electricity prices. Significantly higher

electricity prices, as seen recently during the 2022/23 energy crisis,

could once again act as a catalyst for the share prices of green power

producers. We confirm our Buy recommendation and the EUR3.10 price target.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/30239.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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