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Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA - von GSC Research GmbH

27.02.2025 / 13:41 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von GSC Research GmbH zu CEWE Stiftung & Co. KGaA

Unternehmen: CEWE Stiftung & Co. KGaA

ISIN: DE0005403901

Anlass der Studie: Vorläufige Geschäftszahlen 2024

Empfehlung: Kaufen

seit: 27.02.2025

Kursziel: 148,00 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: 10.02.2022, vormals Halten

Analyst: Jens Nielsen

Mit starkem Schlussquartal 2024 Unternehmensziele erneut am oberen Rand

erreicht bzw. übertroffen

Gemäß den aktuell vermeldeten vorläufigen Zahlen konnte die CEWE Stiftung &

Co. KGaA auch das durch herausfordernde Rahmenbedingungen geprägte

Geschäftsjahr 2024 wieder mit einer klaren Zielerreichung erfolgreich

abschließen. Dabei resultierten 1,6 Prozentpunkte des Umsatzwachstums aus

der Abrechnungsumstellung bei einem Fotofinishing-Handelspartner. Diese ist

auf EBIT-Ebene ergebnisneutral, aufgrund der höheren Umsatz-Bezugsgröße

ergibt sich jedoch ein rechnerischer negativer Effekt auf die EBIT-Marge in

Höhe von 0,2 Prozentpunkten. Zwar gab die Marge auch auf entsprechend

bereinigter Basis leicht von 10,8 auf 10,5 Prozent nach, damit bewegte sie

sich aber immer noch auf einem hohen Niveau.

Die starke Marken- und Marktpositionierung von CEWE als Premium-Anbieter im

Kerngeschäftsfeld Fotofinishing, auf das rund 85 Prozent der Konzernerlöse

entfallen, spiegelte sich 2024 auch in einem nochmaligen Anstieg des Net

Promoter Score als Kennzahl für die Kundenzufriedenheit von dem bereits sehr

guten Vorjahreswert von 62 wider. Neben dem Fokus auf Markenstärke,

Nachhaltigkeit und Effizienz profitiert das Unternehmen auch maßgeblich von

seiner Innovationskraft. So kamen im Rahmen der jährlichen "Innovation Days"

jüngst wieder rund 1.000 Beschäftigte aus ganz Europa in Oldenburg zusammen,

um Ideen für neue Produkte und Prozesse zu diskutieren.

Insgesamt bleiben wir daher für die weitere Entwicklung der CEWE-Gruppe auch

unter der künftigen neuen Führung positiv gestimmt und stufen die Aktie des

Fotospezialisten bei einem unveränderten Kursziel von 148 Euro weiterhin als

klaren "Kauf" ein. Dabei bietet der Titel bei Ansatz unserer Schätzungen

eine Dividendenrendite von immerhin 2,8 Prozent, die in den kommenden Jahren

kontinuierlich weiter steigen dürfte.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/31865.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier

downloaden: www.gsc-research.de

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