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Original-Research: CeoTronics AG - von BankM AG

Einstufung von BankM AG zu CeoTronics AG

Unternehmen: CeoTronics AG

ISIN: DE0005407407

Anlass der Studie: Vorläufiger GB 2023/24, Kurzanalyse

Empfehlung: Kaufen

seit: 05.06.2024

Kursziel: EUR 8,16

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: Keine

Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker

Rekorde bei Auftragseingang und -bestand, Kapitalerhöhung stützt

Wachstumskurs

Die vorläufig vermeldeten Kennzahlen der CeoTronics AG (ISIN DE0005407407,

Basic Board, CEK GY) für das am 31.5.2024 beendete Geschäftsjahr haben

umsatzseitig unsere Erwartung übertroffen. Die rekordhohen Zuwächse bei

Auftragseingang (EUR 93 Mio,; +346,7%) und Auftragsbestand (EUR 71 Mio.;

+835,1%) sind beeindruckend, kommen aber auf Grund der Meldungen zum

Rahmenvertrag "SmG" der Deutschen Bundeswehr nicht überraschend. Zur

nachhaltigen Finanzierung dieser Großaufträge und der Unterstützung des

erwarteten Wachstums wurde - unter teilweiser Aus-nutzung des genehmigten

Kapitals - eine Kapitalerhöhung (mit Bezugs-rechtsausschluss) durchgeführt.

Der Zuteilungspreis für die 0,721 Mio. neuen Aktien lag bei EUR 6,50 (und

damit leicht über den Kursen der letzten Maiwoche). Der leichten

Verwässerung (in Bezug auf unser bisheriges Kursziel von EUR 8,05 steht ein

positiver Effekt durch den höheren 23/24er Umsatz gegenüber. Mit einem

24/25er KGV von 12,6 und vor dem Hintergrund des erwarteten Wachstums

bleibt die CeoTronics-Aktie u.E. ein klarer Kauf.

Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse

resultiert in einem Fairen Wert von EUR 8,16. Unsere Empfehlung lautet

weiterhin "Kaufen".

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/29981.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i.

Kontakt für Rückfragen

BankM AG

Daniel Grossjohann

Dr. Roger Becker

Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt

Tel. +49 69 71 91 838-42, -46

Fax +49 69 71 91 838-50

daniel.grossjohann@bankm.de

roger.becker@bankm.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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