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Original-Research: Aroundtown SA - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Aroundtown SA

Unternehmen: Aroundtown SA

ISIN: LU1673108939

Anlass der Studie: Q3 Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 07.12.2022

Kursziel: EUR4,60

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA

(ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine

BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 5,10 auf EUR 4,60.

Zusammenfassung:

Der Neunmonatsbericht entsprach unserer Prognose und Aroundtown ist auf

gutem Weg, die bestätigte Guidance für 2022 zu erreichen. Die

Geschäftsführung äußerte sich auf der Bilanzpressekonferenz vorsichtig, da

die Auswirkungen des makroökonomischen Gegenwinds immer deutlicher sichtbar

wurden. Gleichzeitig zeigte sich das Management von Aroundtown

zuversichtlich, dass der Vermieter in der Lage sein wird, die aktuellen

Marktstörungen zu verkraften, auch wenn die Erträge (FFO 1) durch den

angekündigten Plan, die im Januar 2023 freiwillig rückzahlbaren Perpetual

Notes in Höhe von EUR369 Mio. nicht zu tilgen, beeinträchtigt werden. Obwohl

wir diesen Zinsrücksetzer bereits in unserem Modell berücksichtigt hatten,

haben wir unsere Schätzungen erneut aktualisiert, um die vorsichtigeren

Marktaussichten für das LFL-Wachstum zu berücksichtigen. Daraus ergibt sich

ein Kursziel von EUR4,60 (zuvor: EUR5,10). Unsere Empfehlung bleibt Kaufen.

First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown

SA (ISIN: LU1673108939). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and

decreased the price target from EUR 5.10 to EUR 4.60.

Abstract:

Nine month reporting was close to FBe and has Aroundtown on pace to achieve

confirmed 2022 guidance. Management sounded a cautious tone on the earnings

call with the impact of macro headwinds becoming more visible. At the same

time, Aroundtown's top brass were confident in the landlord's ability to

absorb the current market disruption, even though earnings (FFO 1) will

take a hit with the announced plan not to call the EUR369m in perpetual notes

callable in January 2023. Although we had already factored this reset into

our model, updated forecasts now consider the more cautious market outlook

for LFL growth. This points to a target price of EUR4.6 (old: EUR5.1). Our

rating remains Buy.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/26149.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

-übermittelt durch die EQS Group AG.-

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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