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Original-Research: ad pepper media International N.V. - from First Berlin

Equity Research GmbH

16.10.2024 / 10:00 CET/CEST

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Group AG.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to ad pepper media

International N.V.

Company Name: ad pepper media International N.V.

ISIN: NL0000238145

Reason for the Update

research:

Recommendation: Buy

from: 16.10.2024

Target price: 2,90 Euro

Target price on sight 12 Monaten

of:

Last rating change: 20.07.2020: Hochstufung von Hinzufügen auf

Kaufen

Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ad pepper media

International N.V. (ISIN: NL0000238145) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten

von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel

von EUR 2,90.

Zusammenfassung:

ad pepper media hat vorläufige Zahlen zu Umsatz und EBITDA für Q3 vorgelegt.

Während der Umsatz im Jahresvergleich um 3% auf EUR5,2 Mio. zurückging,

verfünffachte sich das EBITDA nahezu auf EUR485 Tsd., und die EBITDA-Marge

stieg von 1,9% auf 9,3%. Der Hauptgrund für die kräftige EBITDA-Verbesserung

waren Kostenoptimierungen. Der Anstieg des EBITDA in den ersten neun Monaten

auf EUR1.192 Tsd. von EUR-345 Tsd. in 9M/23 belegt die beeindruckende

Ergebniswende. Da das EBITDA in Q3 besser als erwartet ausfiel und Q4 das

saisonal stärkste Quartal ist (Weihnachtsgeschäft), haben wir unsere

EBITDA-Prognose für GJ/24 um 9% angehoben. Ein aktualisiertes DCF-Modell

führt zu einem unveränderten Kursziel von EUR 2,90. Wir bestätigen unsere

Kaufempfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on ad pepper

media International N.V. (ISIN: NL0000238145). Analyst Dr. Karsten von

Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 2.90 price

target.

Abstract:

ad pepper media has reported preliminary Q3 revenue and EBITDA. While

revenue declined 3% y/y to EUR5.2m, EBITDA almost quintupled to EUR485k, and the

EBITDA margin widened from 1.9% to 9.3%. The main reason for the strong

EBITDA improvement was cost optimisation. In an eye-catching earnings

turnaround, 9M EBITDA rose to EUR1,192k from EUR-345k in 9M/23. As Q3 EBITDA was

better than expected, and Q4 is the seasonally strongest quarter (Christmas

business), we have increased our FY/24 EBITDA forecast by 9%. An updated DCF

model yields an unchanged EUR2.90 price target. We confirm our Buy

recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/31061.pdf

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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