^

Original-Research: 3U HOLDING AG - von GSC Research GmbH

27.08.2024 / 11:10 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

---------------------------------------------------------------------------

Einstufung von GSC Research GmbH zu 3U HOLDING AG

Unternehmen: 3U HOLDING AG

ISIN: DE0005167902

Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2024

Empfehlung: Kaufen

seit: 27.08.2024

Kursziel: 3,30 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: 30.08.2023, vormals Halten

Analyst: Jens Nielsen

Halbjahresergebnis profitiert von Gewinnrealisierung aus Goldverkauf

Die operative Entwicklung bewegte sich bei der 3U HOLDING AG in den ersten

sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres 2024 insgesamt im Rahmen der

Erwartungen. Dabei wirkte sich ergebnisseitig die Realisierung eines

Veräußerungsgewinns von rund 1 Mio. Euro durch den Verkauf des vor gut 4

Jahren für 3 Mio. Euro erworbenen Goldbestands deutlich positiv aus.

Mit dieser Transaktion setzte das Management seinen eindrucksvollen

Track-Record der Realisierung erheblicher Wertsteigerungen im Portfolio

weiter fort. So konnte seit 2017 in Summe bei einem Investitionsvolumen von

98 Mio. Euro neben laufenden Ergebnisbeiträgen ein Wertvolumen von 325 Mio.

Euro verbunden mit einem Nettozufluss von 208 Mio. Euro realisiert werden.

Soweit sich die Rahmenbedingungen nicht weiter verschlechtern, erwartet der

Vorstand nach dem auch durch Vorlaufinvestitionen im Zusammenhang mit der

konkretisierten Wachstums- und Wertestrategie MISSION 2026+ belasteten

aktuellen Übergangsjahr ab 2025 auch wieder eine positivere operative

Entwicklung.

Insgesamt bleiben wir daher zuversichtlich, dass die Marburger

Beteiligungsgesellschaft mit ihrem Fokus auf die drei Megatrends

Digitalisierung im Mittelstand, Erneuerbare Energien und Onlinehandel mit

Schwerpunkt klimafreundliche Technologien ihre im Rahmen der MISSION 2026+

definierten Ziele mittelfristig umsetzen kann.

Hierfür ist der Konzern zum 30. Juni mit einer Eigenkapitalquote von 74,4

Prozent, einer Barliquidität von 43,3 Mio. Euro und einer

Netto-Cash-Position von 25,7 Mio. Euro bilanziell sehr komfortabel

aufgestellt. Zudem hält die Gesellschaft 8,8 Prozent eigene Aktien, die auch

als Akquisitionswährung eingesetzt werden können.

Beim derzeitigen Börsenkurs von 1,74 Euro liegt die Marktkapitalisierung der

3U HOLDING AG lediglich bei 64,1 Mio. Euro. Dabei entspricht das bilanzielle

Eigenkapital ohne Anteile Dritter zum Halbjahresende mit 87,2 Mio. Euro

einem Betrag von 2,60 Euro je im Umlauf befindlicher Aktie. Auf Basis

unserer aktualisierten Sum-of-the-Parts-Bewertung sehen wir den fairen Wert

des Papiers bei 3,30 Euro. Daher erachten wir den 3U-Anteilsschein als

signifikant unterbewertet und stufen ihn unverändert als klaren "Kauf" ein.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/30633.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier

downloaden: www.gsc-research.de

Kontakt für Rückfragen:

GSC Research GmbH

Tiergartenstr. 17

D-40237 Düsseldorf

Tel.: +49 (0)211 / 179 374 - 24

Fax: +49 (0)211 / 179 374 - 44

Büro Münster:

Postfach 48 01 10

D-48078 Münster

Tel.: +49 (0)2501 / 440 91 - 21

Fax: +49 (0)2501 / 440 91 - 22

E-Mail: info@gsc-research.de

Internet: www.gsc-research.de

---------------------------------------------------------------------------

Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate

News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.

Medienarchiv unter https://eqs-news.com

---------------------------------------------------------------------------

1975913 27.08.2024 CET/CEST

°