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Original-Research: 2G Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH

10.09.2024 / 14:50 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu 2G Energy AG

Unternehmen: 2G Energy AG

ISIN: DE000A0HL8N9

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Buy

seit: 10.09.2024

Kursziel: 34,00 Euro

Kursziel auf Sicht 12 Monaten

von:

Letzte 24.08.2023: Hochstufung von Hinzufügen auf

Ratingänderung: Kaufen

Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN:

DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt

seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 34,00.

Zusammenfassung:

2G Energy bestätigte den vorläufig gemeldeten H1-Umsatz und lag beim EBIT

(EUR4,1 Mio.) auf Vorjahresniveau und nahe bei unserer Schätzung. Trotz eines

10%igen Rückgangs der Gesamtleistung steigerte das Unternehmen seine

EBIT-Marge sogar leicht auf 3,1%. Dies zeigt, wie gut der industrielle

Produktionsprozess inzwischen funktioniert. 2G kann die Kosten schnell und

flexibel an das Auslastungsniveau anpassen. Das Management geht davon aus,

dass die Produktionsdelle Ende Q3 überwunden ist und die Kapazitäten in Q4

wieder voll ausgelastet sind. Daher hält das Unternehmen auch an der

Guidance (Umsatz: EUR360 Mio. - EUR390 Mio., EBIT-Marge: 8,5% bis 10%) fest. Wir

bestätigen unsere jüngst gesenkte Schätzung für 2024, sehen aber beim Umsatz

ein gewisses Abwärtsrisiko. Auf der anderen Seite hat 2G immer wieder

gezeigt, welch außerordentliche Produktionsleistung sie in Q4 vollbringen

kann. Angesichts des Rekordauftragsbestands halten wir an unseren Prognosen

für die kommenden Jahre fest. Wir sehen den jüngsten Kursrücksetzer als

übertrieben an. Daher empfehlen wir die Aktie bei unverändertem Kursziel von

EUR34 zum Kauf und verweisen auf das attraktive 2025E KGV von 12.

First Berlin Equity Research has published a research update on 2G Energy AG

(ISIN: DE000A0HL8N9). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY

rating and maintained his EUR 34.00 price target.

Abstract:

2G Energy confirmed preliminary H1 sales. EBIT (EUR4.1m) was at the previous

year's level and close to our forecast. Despite a 10% decline in total

output, the company widened its EBIT margin slightly to 3.1%. This shows how

well the industrial production process is now functioning. 2G can adjust

costs quickly and flexibly to the level of capacity utilisation. Management

assumes that the dip in production will be overcome at the end of Q3 and

that capacity will be fully utilised again in Q4. The company is therefore

sticking to its guidance (sales: EUR360m - EUR390m, EBIT margin: 8.5% to 10%).

We confirm our recently lowered forecast for 2024, but see some downside

risk to sales. On the other hand, 2G has repeatedly shown what an

extraordinary production performance it can achieve in Q4. In view of the

record order backlog, we are sticking to our forecasts for the coming years.

We consider the recent share price setback to be exaggerated. We therefore

recommend to Buy the share at an unchanged EUR34 price target and point to the

attractive 2025E P/E ratio of 12x.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/30759.pdf

Kontakt für Rückfragen:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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