Vertical Spread Börsenlexikon Vorheriger Begriff: Bull Put Spread Nächster Begriff: vinkulierte Namensaktie

Eine vielseitige und risikoarme Optionshandelsstrategie, die es Anlegern ermöglicht, von ihren Marktprognosen zu profitieren

Vertical Spread ist eine Optionshandelsstrategie, die gleichzeitig den Kauf und Verkauf von Optionen derselben Art (Call oder Put) mit demselben Verfallsdatum, aber unterschiedlichen Ausübungspreisen beinhaltet. Diese Strategie wird verwendet, um potenzielle Gewinne und Verluste zu begrenzen und das Risiko zu steuern. Der Vertical Spread ist besonders nützlich für Anleger, die eine bestimmte Marktmeinung haben und ihr Risiko eingrenzen möchten.

Arten von Vertical Spreads

  1. Bull Call Spread:

    • Diese Strategie wird angewendet, wenn der Anleger einen moderaten Anstieg des Basiswerts erwartet.
    • Der Anleger kauft einen Call mit einem niedrigeren Ausübungspreis und verkauft gleichzeitig einen Call mit einem höheren Ausübungspreis.
    • Der maximale Gewinn ist die Differenz zwischen den Ausübungspreisen abzüglich der gezahlten Prämie, während der maximale Verlust auf die gezahlte Prämie begrenzt ist.

  2. Bear Put Spread:

    • Diese Strategie wird angewendet, wenn der Anleger einen moderaten Rückgang des Basiswerts erwartet.
    • Der Anleger kauft einen Put mit einem höheren Ausübungspreis und verkauft gleichzeitig einen Put mit einem niedrigeren Ausübungspreis.
    • Der maximale Gewinn ist die Differenz zwischen den Ausübungspreisen abzüglich der gezahlten Prämie, während der maximale Verlust auf die gezahlte Prämie begrenzt ist.

  3. Bull Put Spread:

    • Diese Strategie wird verwendet, wenn der Anleger einen moderaten Anstieg oder stabile Kurse des Basiswerts erwartet.
    • Der Anleger verkauft einen Put mit einem höheren Ausübungspreis und kauft gleichzeitig einen Put mit einem niedrigeren Ausübungspreis.
    • Der maximale Gewinn ist die vereinnahmte Prämie, während der maximale Verlust die Differenz zwischen den Ausübungspreisen abzüglich der vereinnahmten Prämie ist.

  4. Bear Call Spread:

    • Diese Strategie wird angewendet, wenn der Anleger einen moderaten Rückgang oder stabile Kurse des Basiswerts erwartet.
    • Der Anleger verkauft einen Call mit einem niedrigeren Ausübungspreis und kauft gleichzeitig einen Call mit einem höheren Ausübungspreis.
    • Der maximale Gewinn ist die vereinnahmte Prämie, während der maximale Verlust die Differenz zwischen den Ausübungspreisen abzüglich der vereinnahmten Prämie ist.

Vorteile von Vertical Spreads

  1. Begrenztes Risiko: Da sowohl eine Option gekauft als auch eine Option verkauft wird, sind die potenziellen Verluste auf den Nettobetrag der gezahlten oder vereinnahmten Prämie begrenzt.

  2. Kosteneffizienz: Vertical Spreads sind oft günstiger als der Kauf oder Verkauf von Optionen ohne Absicherung, da die Kosten der gekauften Option durch die Einnahmen der verkauften Option teilweise kompensiert werden.

  3. Flexibilität: Diese Strategie kann an verschiedene Markterwartungen angepasst werden, sowohl in steigenden als auch in fallenden Märkten.

Nachteile von Vertical Spreads

  1. Begrenzter Gewinn: Während das Risiko begrenzt ist, sind auch die potenziellen Gewinne begrenzt. Dies ist ein Kompromiss für die Risikominimierung.

  2. Komplexität: Vertical Spreads sind komplexer als einfache Kauf- oder Verkaufsoptionen und erfordern ein tieferes Verständnis der Optionsmärkte und der Preisbewegungen.

Beispiel für einen Bull Call Spread

Angenommen, ein Anleger erwartet, dass die Aktie von XYZ Corp., die derzeit bei 50 Euro gehandelt wird, steigen wird, aber nicht über 60 Euro hinaus. Der Anleger könnte einen Bull Call Spread implementieren, indem er einen Call mit einem Ausübungspreis von 50 Euro kauft und gleichzeitig einen Call mit einem Ausübungspreis von 60 Euro verkauft.

  • Kauf eines 50-Euro-Calls: Die Prämie beträgt 5 Euro.
  • Verkauf eines 60-Euro-Calls: Die Prämie beträgt 2 Euro.
  • Nettokosten: 5 Euro (gekaufter Call) - 2 Euro (verkaufter Call) = 3 Euro.

Der maximale Gewinn ist die Differenz zwischen den Ausübungspreisen (10 Euro) minus die Nettokosten (3 Euro), also 7 Euro. Der maximale Verlust ist auf die Nettokosten (3 Euro) begrenzt.

Fazit

Vertical Spreads sind eine vielseitige und risikoarme Optionshandelsstrategie, die es Anlegern ermöglicht, von ihren Marktprognosen zu profitieren, während sie ihre potenziellen Verluste begrenzen. Diese Strategien erfordern jedoch ein gutes Verständnis der Optionsmärkte und eine sorgfältige Analyse, um erfolgreich angewendet zu werden. Durch den gezielten Einsatz von Vertical Spreads können Anleger ihre Handelsstrategien an unterschiedliche Marktbedingungen anpassen und ihre Portfolios effektiv managen.