TrueUSD (TUSD) Börsenlexikon Vorheriger Begriff: First Digital USD (FDUSD) Nächster Begriff: Paxos

TrueUSD (TUSD) ist ein fiat-gedeckter, zentralisierter Stablecoin, der den Wert des US-Dollars (USD) digital abbildet und dabei eine 1:1-Parität anstrebt. TUSD gehört zur Kategorie der sogenannten Collateralized Stablecoins – also Stablecoins, die vollständig durch Fiat-Währungen besichert und jederzeit gegen diese einlösbar sind. Ziel von TUSD ist es, eine transparente, vertrauenswürdige und regulatorisch konforme digitale Alternative zum US-Dollar bereitzustellen, die sowohl in zentralisierten Handelsplattformen (CEX) als auch in dezentralen Anwendungen (DeFi) genutzt werden kann.

Ursprünglich wurde TUSD im Jahr 2018 vom Unternehmen TrustToken Inc. (USA) eingeführt. Inzwischen wurde die Kontrolle über TUSD jedoch an die in Hongkong ansässige Techteryx Ltd. übertragen. Seitdem hat sich TUSD zu einem wichtigen Bestandteil im Stablecoin-Ökosystem entwickelt, insbesondere durch seine enge Verknüpfung mit Binance, der weltweit größten Krypto-Börse.

Grundprinzip und Funktionsweise von TUSD

TUSD basiert auf dem klassischen Prinzip eines vollständig besicherten Stablecoins. Für jeden im Umlauf befindlichen TUSD ist ein US-Dollar oder ein gleichwertig liquider Vermögenswert auf einem segregierten Bankkonto hinterlegt. Der Token wird auf verschiedenen Blockchains emittiert, insbesondere auf Ethereum (ERC-20) und der BNB Smart Chain (BEP-20).

Das grundlegende Emissionsmodell funktioniert wie folgt:

$$1 \text{ TUSD} = 1 \text{ USD (Reserve)}$$

Das Minting (Erstellung neuer TUSD) erfolgt nur, wenn autorisierte Partner US-Dollar an ein verwaltetes Konto überweisen. Umgekehrt kann jeder Nutzer mit entsprechendem KYC-Status TUSD gegen US-Dollar eintauschen, wodurch der Token aus dem Umlauf entfernt wird (Burning).

Technologie und Blockchain-Kompatibilität

TUSD ist ein Multi-Chain-Token und existiert auf folgenden Blockchains:

• Ethereum (ERC-20)
• BNB Smart Chain (BEP-20)
• TRON
• Avalanche
• Polygon
• Fantom
• Arbitrum
• Optimism

Diese breite technologische Kompatibilität erlaubt es, TUSD flexibel in verschiedenen Ökosystemen zu verwenden – von dezentralen Börsen über Lending-Protokolle bis hin zu Zahlungsanwendungen.

Verwendung von TUSD in der Praxis

TUSD wird in einer Vielzahl von Anwendungsfällen genutzt, insbesondere:

1. Handel auf zentralisierten Börsen (CEX)
   Auf Binance wird TUSD in vielen Handelspaaren eingesetzt, unter anderem als Alternative zu USDT oder USDC. Nach regulatorischen Einschränkungen rund um BUSD rückte TUSD bei Binance stärker in den Vordergrund.

2. DeFi-Nutzung
   TUSD kann als Stablecoin in dezentralen Anwendungen genutzt werden – etwa als Liquiditätspaar auf Uniswap oder PancakeSwap, als Sicherheit für Kredite in Protokollen wie Venus oder Aave, oder als Bestandteil von Zinsstrategien (Yield Farming).

3. Zahlungsmittel und Settlement
   Unternehmen und Entwickler können TUSD als digitales Zahlungsmittel verwenden, um schnell und kostengünstig Zahlungen in USD abzuwickeln – insbesondere grenzüberschreitend.

4. Stablecoin-Arbitrage
   TUSD wird häufig im Arbitrage-Handel verwendet, um Preisunterschiede zwischen verschiedenen Stablecoins oder Börsen auszunutzen.

Transparenz und Reservenachweis

Ein Alleinstellungsmerkmal von TUSD ist die Betonung auf automatisierte Echtzeit-Transparenz. Die Reserven, die die ausgegebenen TUSD-Token decken, werden durch Drittanbieter wie The Network Firm überprüft und in Echtzeit öffentlich gemacht. Diese Transparenz wird durch sogenannte Proof-of-Reserve-Mechanismen gewährleistet.

Eine typische Darstellung der Deckung sieht wie folgt aus:

Die genauen Werte können auf der offiziellen TUSD-Website oder über Reserve-Dashboards eingesehen werden. Dies soll Vertrauen schaffen und Missbrauch wie bei nicht ausreichend gedeckten Stablecoins verhindern.

Vorteile von TUSD

1. Volle Fiat-Deckung und Einlösbarkeit
   TUSD ist jederzeit zum Kurs 1:1 gegen US-Dollar einlösbar – ein wichtiges Kriterium für Stabilität und Vertrauen.

2. Echtzeit-Transparenz
   TUSD bietet eine der fortschrittlichsten Proof-of-Reserve-Implementierungen im Stablecoin-Markt.

3. Breite Blockchain-Verfügbarkeit
   TUSD ist auf vielen Blockchains verfügbar und ermöglicht so flexible Nutzung in verschiedenen Ökosystemen.

4. Niedrige Volatilität
   Durch die strikte Bindung an den US-Dollar und hohe Liquidität bleibt der Marktpreis von TUSD sehr stabil.

5. Hohe Liquidität auf Binance
   Besonders auf Binance ist TUSD in viele Handelspaare eingebunden und dadurch leicht handelbar.

Risiken und Kritikpunkte

Trotz der Vorteile ist TUSD – wie andere zentralisierte Stablecoins – mit bestimmten Risiken verbunden:

1. Zentralisierung
   Die Emission und Kontrolle des Tokens liegt bei einem einzigen Unternehmen. Dies ermöglicht Blacklisting von Adressen und bietet einen möglichen Angriffspunkt für Regulierungsbehörden.

2. Regulatorische Unsicherheit
   Die Emittentenfirma ist derzeit in Hongkong registriert. Sollte sich die rechtliche Lage dort ändern oder internationale Anforderungen verschärfen, könnte TUSD betroffen sein.

3. Abhängigkeit von Drittparteien
   Die Verwahrung der Reserven erfolgt durch Banken und Finanzdienstleister, was ein Kontrahentenrisiko darstellt.

4. Begrenzte On-Chain-Mechanismen
   Im Gegensatz zu dezentralen Stablecoins (z. B. DAI) kann TUSD nicht über Smart Contracts gesteuert oder algorithmisch angepasst werden.

Mathematische Stabilitätsrelation

Die Preisstabilität von TUSD basiert auf dem Gleichgewicht zwischen Angebot und Reserve:

$$\text{TUSD}_{\text{im Umlauf}} = \text{USD}_{\text{Reserve}}$$

Wenn Nutzer TUSD bei autorisierten Partnern einlösen, wird die entsprechende USD-Menge ausgezahlt und der Token geburnt. Dieser Prozess schafft einen Arbitrage-Anreiz, der den Preis nahe bei 1 USD hält.

Vergleich mit anderen Stablecoins

Zukunftsaussichten von TUSD

TUSD hat durch die Binance-Integration ein erhebliches Wachstum erlebt. Die Emission neuer TUSD stieg zeitweise rapide an, nachdem Binance andere Stablecoins wie BUSD zunehmend zurückdrängte. Zukünftig könnte TUSD seine Position als wichtiger Stablecoin im zentralisierten Handel und zunehmend auch im DeFi-Bereich festigen – vorausgesetzt, regulatorische Rahmenbedingungen bleiben stabil und die Nutzerakzeptanz steigt weiter.

Ein wichtiges Ziel für TUSD dürfte die institutionelle Akzeptanz sein, beispielsweise durch weitere Integrationen in Web3-Zahlungssysteme, DeFi-Protokolle und Cross-Chain-Bridges.

Fazit

TrueUSD (TUSD) ist ein zentralisierter, vollständig durch US-Dollar gedeckter Stablecoin mit einem starken Fokus auf Echtzeit-Transparenz und regulatorischer Konformität. Durch seine strategische Rolle als bevorzugter Stablecoin auf Binance, die Verfügbarkeit auf mehreren Blockchains und die breite Integration im Krypto-Ökosystem hat sich TUSD als ernstzunehmender Akteur im Stablecoin-Markt etabliert.

Trotz der Vorteile müssen Nutzer die zentralisierte Struktur und mögliche regulatorische Risiken berücksichtigen. Langfristig bleibt TUSD eine interessante Alternative zu USDT und USDC – besonders für Nutzer, die Wert auf Transparenz, Stabilität und Flexibilität im digitalen Zahlungsverkehr legen.