Terminbörse Börsenlexikon Vorheriger Begriff: Terminabschlag Nächster Begriff: Terminbörsenmakler

Eine Terminbörse ist ein organisierter Marktplatz, an dem Derivate wie Futures und Optionen gehandelt werden. Diese Finanzinstrumente ermöglichen es den Marktteilnehmern, sich gegen Preisschwankungen abzusichern oder auf zukünftige Preisentwicklungen zu spekulieren. Terminbörsen spielen eine wichtige Rolle im Finanzsystem, indem sie Liquidität und Transparenz bieten sowie die Preisfindung für die gehandelten Kontrakte erleichtern.

Funktionen und Bedeutung der Terminbörse

1. Absicherung (Hedging): Terminbörsen ermöglichen es Unternehmen und Investoren, sich gegen Preisschwankungen abzusichern. Beispielsweise kann ein Landwirt einen Future-Kontrakt auf Weizen verkaufen, um einen festen Preis für seine Ernte zu sichern.

2. Spekulation: Investoren und Händler nutzen Terminbörsen, um auf zukünftige Preisentwicklungen zu spekulieren. Durch den Handel mit Futures und Optionen können sie von Preisbewegungen in verschiedenen Märkten profitieren.

3. Preisfindung: Durch das Zusammenbringen von Angebot und Nachfrage tragen Terminbörsen zur Entstehung von Marktpreisen bei. Diese Preise spiegeln die kollektiven Erwartungen und Einschätzungen der Marktteilnehmer über die zukünftige Preisentwicklung wider.

4. Liquidität: Terminbörsen bieten eine hohe Liquidität, da sie sicherstellen, dass Kontrakte schnell und zu fairen Preisen gekauft und verkauft werden können. Dies erleichtert den Marktzugang für eine Vielzahl von Teilnehmern.

5. Transparenz und Regulierung: Terminbörsen unterliegen strengen regulatorischen Anforderungen, die Transparenz und Fairness gewährleisten sollen. Diese Regulierung schützt die Interessen der Investoren und trägt zur Stabilität des Finanzsystems bei.

Arten von gehandelten Kontrakten

1. Futures: Dies sind standardisierte Kontrakte, bei denen sich die Parteien verpflichten, eine bestimmte Menge eines Basiswerts zu einem festgelegten Preis und zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Beispiele für Futures sind Rohstoff-Futures (wie Öl, Gold, Weizen) und Finanz-Futures (wie Aktienindex-Futures, Währungs-Futures).

2. Optionen: Dies sind Kontrakte, die dem Käufer das Recht, aber nicht die Pflicht geben, einen Basiswert zu einem bestimmten Preis und innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen. Optionen können auf eine Vielzahl von Basiswerten basieren, einschließlich Aktien, Indizes und Rohstoffen.

Bekannte Terminbörsen

• Chicago Mercantile Exchange (CME): Eine der größten und bekanntesten Terminbörsen weltweit, die eine breite Palette von Futures und Optionen auf verschiedene Basiswerte anbietet.
• Intercontinental Exchange (ICE): Eine bedeutende Terminbörse, die unter anderem Energie-, Agrar- und Finanzderivate handelt.
• Eurex: Eine führende europäische Terminbörse mit Sitz in Frankfurt, die sich auf den Handel mit Futures und Optionen auf europäische Aktien und Indizes spezialisiert hat.
• London Metal Exchange (LME): Eine wichtige Terminbörse für den Handel mit Metallen wie Kupfer, Aluminium und Zink.

Handelsmechanismen

1. Elektronischer Handel: Die meisten modernen Terminbörsen nutzen elektronische Handelssysteme, die schnelle und effiziente Transaktionen ermöglichen. Diese Systeme verbinden Käufer und Verkäufer über ein computergestütztes Netzwerk.

2. Open Outcry: Obwohl der elektronische Handel dominiert, gibt es immer noch einige Terminbörsen, die das traditionelle Open-Outcry-System nutzen, bei dem Händler auf dem Börsenparkett durch lautes Rufen und Handzeichen handeln.

Risiken und Herausforderungen

1. Marktrisiko: Der Handel mit Derivaten an Terminbörsen ist mit erheblichen Risiken verbunden, da die Preise der Basiswerte stark schwanken können. Dies kann zu großen Gewinnen, aber auch zu erheblichen Verlusten führen.

2. Hebelwirkung: Der Einsatz von Hebeln (Leverage) ermöglicht es Händlern, große Positionen mit relativ geringem Kapitaleinsatz zu kontrollieren. Dies erhöht das Gewinnpotenzial, aber auch das Verlustrisiko erheblich.

3. Liquiditätsrisiko: In Zeiten hoher Marktvolatilität kann die Liquidität an Terminbörsen abnehmen, was es schwierig machen kann, Positionen zu schließen oder zu rollen.

Fazit

Terminbörsen sind zentrale Institutionen im Finanzsystem, die eine wichtige Rolle bei der Preisfindung, Liquidität und Absicherung spielen. Sie bieten Marktteilnehmern die Möglichkeit, sich gegen Preisschwankungen abzusichern oder auf zukünftige Preisentwicklungen zu spekulieren. Durch ihre Funktion tragen Terminbörsen zur Stabilität und Effizienz der Finanzmärkte bei, indem sie eine geordnete und regulierte Umgebung für den Handel mit Derivaten bereitstellen.