Short Call Börsenlexikon Vorheriger Begriff: Shareholder Nächster Begriff: Short Hedge

Ein Short Call, auch als Verkauf einer Call-Option bekannt, ist eine Optionsstrategie, bei der ein Investor eine Call-Option verkauft, ohne die zugrunde liegenden Aktien zu besitzen. Diese Strategie wird angewendet, um von einem stagnierenden oder fallenden Aktienkurs zu profitieren. Der Verkäufer der Call-Option verpflichtet sich, dem Käufer das Recht zu gewähren, die zugrunde liegenden Aktien zu einem festgelegten Ausübungspreis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen.

Merkmale des Short Call

1. Verpflichtung ohne Besitz: Beim Short Call verkauft der Investor eine Call-Option, ohne die zugrunde liegenden Aktien zu besitzen. Der Verkäufer verpflichtet sich, die Aktien zum Ausübungspreis zu liefern, falls die Option ausgeübt wird.

2. Begrenzter Gewinn: Der maximale Gewinn, den der Verkäufer erzielen kann, ist die Prämie, die er für den Verkauf der Option erhält. Dieser Gewinn ist begrenzt und wird erzielt, wenn die Option verfällt, ohne ausgeübt zu werden.

3. Unbegrenztes Risiko: Das Risiko eines Short Calls ist theoretisch unbegrenzt, da der Aktienkurs unbegrenzt steigen kann. Wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie über den Ausübungspreis steigt, muss der Verkäufer die Aktie zum Marktpreis kaufen und zum niedrigeren Ausübungspreis verkaufen, was zu potenziell erheblichen Verlusten führen kann.

Funktionsweise des Short Call

1. Prämieneinnahme: Der Verkäufer der Call-Option erhält eine Prämie vom Käufer. Diese Prämie ist der maximale Gewinn, den der Verkäufer erzielen kann, unabhängig davon, wie sich der Aktienkurs entwickelt.

2. Ausübung der Option: Wenn der Aktienkurs über den Ausübungspreis der Call-Option steigt, kann der Käufer die Option ausüben. Der Verkäufer muss dann die Aktie zum Ausübungspreis liefern, was bedeutet, dass er sie möglicherweise zu einem höheren Marktpreis kaufen muss.

3. Verfall der Option: Wenn der Aktienkurs zum Verfallsdatum der Option unter dem Ausübungspreis bleibt, verfällt die Option wertlos, und der Verkäufer behält die erhaltene Prämie.

Beispiel für einen Short Call

Angenommen, ein Investor verkauft eine Call-Option auf eine Aktie mit einem Ausübungspreis von 100 Euro und einer Laufzeit von einem Monat. Der aktuelle Aktienkurs liegt bei 95 Euro, und der Investor erhält eine Prämie von 5 Euro pro Aktie. Wenn der Aktienkurs zum Verfallsdatum unter 100 Euro bleibt, verfällt die Option wertlos, und der Investor behält die Prämie von 5 Euro. Steigt der Aktienkurs jedoch auf 110 Euro, muss der Investor die Aktie zu 110 Euro kaufen und sie für 100 Euro an den Käufer der Option verkaufen, was zu einem Verlust von 10 Euro pro Aktie führt.

Vorteile des Short Call

1. Einnahme von Prämien: Der Verkauf von Call-Optionen ermöglicht es Investoren, Prämien zu erhalten, die sofort als Einkommen verbucht werden können.

2. Profitieren von stagnierenden oder fallenden Märkten: Ein Short Call kann in Märkten eingesetzt werden, die stagnieren oder fallen, da der Investor davon ausgeht, dass der Aktienkurs nicht über den Ausübungspreis steigen wird.

Nachteile und Risiken des Short Call

1. Unbegrenztes Verlustpotenzial: Da der Aktienkurs theoretisch unbegrenzt steigen kann, sind die potenziellen Verluste eines Short Calls unbegrenzt. Dies macht diese Strategie riskant.

2. Erforderliche Margin: Der Verkauf von Call-Optionen ohne Besitz der zugrunde liegenden Aktien erfordert eine Margin auf dem Handelskonto des Investors, um potenzielle Verluste abzusichern.

Strategische Überlegungen

1. Absicherung: Ein Short Call kann als Teil einer Absicherungsstrategie verwendet werden, um bestehende Aktienpositionen abzusichern. Diese Strategie wird als Covered Call bezeichnet.

2. Markterwartungen: Diese Strategie ist geeignet für Investoren, die erwarten, dass der Aktienkurs stagnieren oder leicht fallen wird, aber nicht stark ansteigen wird.

Fazit

Ein Short Call ist eine fortgeschrittene Optionsstrategie, die es ermöglicht, von stagnierenden oder fallenden Aktienkursen zu profitieren, indem eine Call-Option verkauft wird. Während der maximale Gewinn auf die Prämie begrenzt ist, die für den Verkauf der Option erhalten wird, ist das Verlustpotenzial unbegrenzt, was diese Strategie riskant macht. Investoren sollten daher vorsichtig sein und ein tiefes Verständnis der Risiken und Mechanismen dieser Strategie haben, bevor sie einen Short Call einsetzen.