Gratisaktien

Gratisaktien, auch als Berichtigungsaktien oder Stock Dividends bekannt, sind zusätzliche Aktien, die ein Unternehmen kostenlos an seine bestehenden Aktionäre ausgibt. Diese Ausgabe erfolgt in der Regel im Verhältnis zu den bereits gehaltenen Aktien und führt zu einer Erhöhung der Gesamtzahl der im Umlauf befindlichen Aktien, ohne dass neue Mittel in das Unternehmen fließen. Gratisaktien werden häufig als Mittel verwendet, um das Eigenkapital des Unternehmens zu strukturieren und das Vertrauen der Aktionäre zu stärken.

Funktionsweise von Gratisaktien

1. Verteilung: Gratisaktien werden proportional zu den bestehenden Anteilen der Aktionäre verteilt. Beispielsweise könnte ein Unternehmen entscheiden, eine Gratisaktie für jede zehn gehaltenen Aktien auszugeben. Ein Aktionär, der 100 Aktien hält, würde somit 10 zusätzliche Aktien erhalten.

2. Buchführung: Die Ausgabe von Gratisaktien wird durch eine Umbuchung innerhalb der Eigenkapitalkonten des Unternehmens dargestellt. Dabei wird das Nennkapital erhöht und die entsprechenden Beträge aus den Rücklagen oder Gewinnvorträgen übertragen.

3. Wert der Aktien: Nach der Ausgabe von Gratisaktien sinkt der Kurswert der Aktie entsprechend dem erhöhten Aktienvolumen. Der Gesamtwert der Beteiligung eines Aktionärs bleibt jedoch unverändert, da die zusätzliche Anzahl der Aktien den Kursrückgang ausgleicht.

Gründe für die Ausgabe von Gratisaktien

1. Erhöhung der Liquidität: Durch die Erhöhung der Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien kann die Liquidität der Aktie verbessert werden, was den Handel erleichtert und potenziell die Attraktivität für Investoren erhöht.

2. Signalwirkung: Die Ausgabe von Gratisaktien kann als positives Signal an die Aktionäre und den Markt verstanden werden, da sie das Vertrauen des Unternehmens in seine zukünftige Entwicklung widerspiegeln kann.

3. Kapitalstruktur: Unternehmen nutzen Gratisaktien, um ihre Kapitalstruktur zu optimieren und eine flexiblere Dividendenpolitik zu ermöglichen.

4. Steuervorteile: In einigen Ländern können Gratisaktien steuerliche Vorteile für die Aktionäre bieten, da sie möglicherweise günstiger besteuert werden als Barausschüttungen.

Beispiel für die Ausgabe von Gratisaktien

Angenommen, ein Unternehmen beschließt, eine Gratisaktie für jede zehn gehaltenen Aktien auszugeben. Ein Aktionär, der 500 Aktien besitzt, würde zusätzlich 50 Gratisaktien erhalten. Vor der Ausgabe beträgt der Aktienkurs 100 Euro, was einen Gesamtwert von 50.000 Euro für den Aktionär ergibt. Nach der Ausgabe sinkt der Kurs auf 90,91 Euro (unter der Annahme, dass der Gesamtwert des Unternehmens gleich bleibt), aber der Aktionär hält nun 550 Aktien, was immer noch einem Gesamtwert von 50.000 Euro entspricht.

Vorteile von Gratisaktien

1. Zufriedenheit der Aktionäre: Gratisaktien können zur Zufriedenheit und Loyalität der Aktionäre beitragen, da sie ihren Anteil am Unternehmen erhöhen, ohne dass zusätzliche Investitionen erforderlich sind.

2. Verbesserte Marktwahrnehmung: Die Ausgabe von Gratisaktien kann die Marktwahrnehmung des Unternehmens verbessern, da sie oft als Zeichen von Stärke und Wachstumspotenzial gesehen wird.

3. Keine Liquiditätsabflüsse: Im Gegensatz zu Bardividenden führt die Ausgabe von Gratisaktien nicht zu einem Liquiditätsabfluss aus dem Unternehmen.

Nachteile von Gratisaktien

1. Verwässerung des Aktienkurses: Durch die erhöhte Anzahl der Aktien kann der Kurs pro Aktie verwässert werden, was für einige Aktionäre nachteilig sein kann.

2. Erhöhte Volatilität: Eine größere Anzahl von Aktien im Umlauf kann zu erhöhter Volatilität im Handel führen.

3. Keine unmittelbare finanzielle Rendite: Aktionäre erhalten keine unmittelbare finanzielle Rendite, wie es bei Bardividenden der Fall wäre.

Fazit

Gratisaktien sind ein Instrument, das Unternehmen nutzen, um ihre Kapitalstruktur zu optimieren, die Liquidität ihrer Aktien zu erhöhen und das Vertrauen der Aktionäre zu stärken. Während sie keine unmittelbare finanzielle Rendite bieten, können sie langfristig zur Wertsteigerung beitragen und die Attraktivität der Aktie im Markt erhöhen. Aktionäre profitieren von der erhöhten Anzahl an Aktien, ohne zusätzliche Investitionen tätigen zu müssen, und das Unternehmen behält seine Liquidität für zukünftige Investitionen und Wachstum.