Dow Jones Transportation Average (DJTA) Börsenlexikon Vorheriger Begriff: "Dogs of the Dow"-Strategie Nächster Begriff: Dow Jones Utility Average (DJUA)

Der Dow Jones Transportation Average (DJTA) ist ein Aktienindex, der die Wertentwicklung der größten und bedeutendsten US-amerikanischen Transportunternehmen widerspiegelt. Er wurde im Jahr 1884 von Charles Dow, einem der Mitbegründer von Dow Jones & Company, entwickelt und ist damit der älteste bestehende Aktienindex der Welt. Der DJTA wird oft als ein führender Wirtschaftsindikator angesehen, da die Transportbranche eine Schlüsselrolle in der Wirtschaft spielt.

Zusammensetzung des DJTA

Der Index umfasst 20 Unternehmen aus verschiedenen Bereichen des Transportsektors. Dazu gehören:

• Eisenbahngesellschaften (z. B. Union Pacific, Norfolk Southern)
• Luftfahrtunternehmen (z. B. Delta Air Lines, Southwest Airlines)
• Paket- und Logistikdienste (z. B. FedEx, UPS)
• LKW-Transportunternehmen (z. B. J.B. Hunt Transport Services)

Der Dow Jones Transportation Average wird, wie auch der Dow Jones Industrial Average (DJIA), preisgewichtet berechnet. Das bedeutet, dass Unternehmen mit höheren Aktienkursen einen stärkeren Einfluss auf die Indexbewegung haben als Unternehmen mit niedrigeren Kursen.

Bedeutung des DJTA als Wirtschaftsindikator

Der DJTA gilt als ein frühzeitiger Indikator für die Wirtschaftsentwicklung. Die zugrunde liegende Annahme ist, dass eine wachsende Wirtschaft zu einer steigenden Nachfrage nach Transportdienstleistungen führt. Wenn beispielsweise mehr Waren produziert und verkauft werden, steigt auch das Transportaufkommen für Rohstoffe und Endprodukte.

Einige Analysten verwenden den DJTA in Verbindung mit dem Dow-Theorem, das besagt:

• Wenn der Dow Jones Industrial Average (DJIA) und der Dow Jones Transportation Average (DJTA) beide neue Hochs erreichen, ist dies ein starkes Signal für eine anhaltende wirtschaftliche Expansion.
• Wenn sich die beiden Indizes jedoch entgegengesetzt entwickeln (z. B. der DJIA steigt, während der DJTA fällt), könnte dies ein Zeichen für wirtschaftliche Schwäche sein.

Einflussfaktoren auf den DJTA

Die Kursbewegungen des DJTA werden von verschiedenen Faktoren beeinflusst:

1. Ölpreise:

   • Höhere Treibstoffkosten belasten Transportunternehmen, da sie die Betriebskosten erhöhen.
   • Sinkende Ölpreise können die Gewinne von Transportunternehmen steigern.

2. Wirtschaftswachstum:

   • Ein Anstieg des Bruttoinlandsprodukts (BIP) führt häufig zu einer höheren Nachfrage nach Transportdienstleistungen.
   • Eine Rezession hingegen kann die Transportnachfrage verringern.

3. Zinsen und Inflation:

   • Höhere Zinsen verteuern die Finanzierung von Investitionen für Transportunternehmen.
   • Inflation kann die Kosten für Löhne, Treibstoff und andere Betriebsausgaben erhöhen.

4. Technologische Entwicklungen:

   • Fortschritte in der Logistikbranche, wie automatisierte Lagersysteme und alternative Antriebe (z. B. Elektro-Lkw), können langfristig die Profitabilität von Transportunternehmen beeinflussen.

5. Globale Handelsströme:

   • Handelsabkommen oder Zölle können den Warenverkehr zwischen Ländern beeinflussen und damit die Geschäftsentwicklung von Transportunternehmen beeinflussen.

Historische Entwicklung

Der DJTA hat im Laufe der Zeit viele Schwankungen erlebt, die eng mit wirtschaftlichen Zyklen verknüpft sind. Einige bedeutende Entwicklungen waren:

• 1929 – Große Depression: Der DJTA brach zusammen, da der Handel und die Produktion stark zurückgingen.
• 1987 – Schwarzer Montag: Der Index verlor an einem einzigen Tag über 20 %.
• 2008 – Finanzkrise: Der globale Handel schrumpfte, was die Transportbranche hart traf.
• 2020 – COVID-19-Pandemie: Während Fluggesellschaften schwer betroffen waren, profitierten Logistikunternehmen wie FedEx und UPS vom Boom im Online-Handel.

Kritik am DJTA

Obwohl der DJTA als wichtiger Indikator gilt, gibt es einige Kritikpunkte:

• Begrenzte Anzahl an Unternehmen: Der Index besteht nur aus 20 Unternehmen, was ihn weniger repräsentativ macht als breitere Indizes.
• Preisgewichtete Berechnung: Aktien mit höheren Kursen haben einen größeren Einfluss, selbst wenn sie wirtschaftlich weniger bedeutend sind.
• Wandel der Wirtschaft: Während die Transportbranche historisch ein führender Indikator war, spielen heute andere Faktoren wie Technologie und Dienstleistungen eine größere Rolle.

Fazit

Der Dow Jones Transportation Average ist einer der ältesten und bedeutendsten Aktienindizes und dient als wichtiger Wirtschaftsindikator. Er bietet Einblicke in die Entwicklung der Transportbranche und kann Hinweise auf wirtschaftliche Trends geben. Trotz einiger Schwächen bleibt der DJTA ein wichtiger Bestandteil der Marktanalyse und wird von Investoren und Analysten genau beobachtet.