Devisenkassageschäft Börsenlexikon Vorheriger Begriff: Devisenhandel Nächster Begriff: Devisenkurs

Ein Devisenkassageschäft ist ein Handel mit Fremdwährungen, bei dem zwei Parteien vereinbaren, eine Währung sofort gegen eine andere zu einem aktuellen Kassakurs zu tauschen. Im Gegensatz zu Termingeschäften, bei denen Währungen zu einem festgelegten Kurs und Zeitpunkt in der Zukunft gehandelt werden, erfolgt die Abwicklung eines Devisenkassageschäfts kurzfristig, in der Regel innerhalb von zwei Geschäftstagen nach Vertragsabschluss. Devisenkassageschäfte sind die häufigste und einfachste Form des Devisenhandels und werden vor allem genutzt, um sofortigen Währungsbedarf zu decken oder kurzfristige Währungspositionen aufzubauen.

Funktionsweise eines Devisenkassageschäfts

Bei einem Devisenkassageschäft handeln zwei Parteien – häufig Banken, Unternehmen oder institutionelle Investoren – eine Währung gegen eine andere zu einem aktuellen Wechselkurs, der als Kassakurs bezeichnet wird. Dieser Kassakurs wird durch Angebot und Nachfrage auf dem Devisenmarkt bestimmt und ist in der Regel der offizielle Marktpreis zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses.

Beispiel: Ein europäisches Unternehmen benötigt für eine Zahlung in den USA 100.000 US-Dollar. Es kauft diesen Betrag bei einer Bank im Austausch gegen Euro. Die Bank legt den Kassakurs fest, und das Unternehmen erhält die Dollar üblicherweise innerhalb von zwei Geschäftstagen.

Anwendungsbereiche und Nutzen des Devisenkassageschäfts

Devisenkassageschäfte werden in verschiedenen Bereichen eingesetzt und bieten unterschiedliche Vorteile:

1. Sofortige Liquidität: Unternehmen, die kurzfristige Zahlungen in Fremdwährungen tätigen müssen, nutzen Devisenkassageschäfte, um ihre Währungsbedarfe schnell und unkompliziert zu decken. Dies ist häufig der Fall bei Importen und Exporten, bei denen Zahlungen in einer ausländischen Währung erforderlich sind.

2. Kurssicherung und Bilanzierung: Devisenkassageschäfte ermöglichen es Unternehmen und Investoren, ihre Fremdwährungspositionen schnell anzupassen und Wechselkursschwankungen kurzfristig zu nutzen. Unternehmen können beispielsweise Gewinne oder Verluste in einer bestimmten Währung durch ein Kassageschäft realisieren und in die eigene Heimatwährung zurückführen.

3. Spekulation: Da Devisenkassageschäfte einfach und sofort durchführbar sind, werden sie auch von Investoren und Spekulanten genutzt, die von kurzfristigen Wechselkursveränderungen profitieren möchten. Durch den schnellen Abschluss eines Kassageschäfts können Investoren kurzfristige Kursbewegungen direkt ausnutzen.

4. Bankengeschäfte und Interbankenmarkt: Devisenkassageschäfte sind ein wichtiges Instrument im Interbankenmarkt, wo Banken untereinander Fremdwährungen handeln, um ihre eigenen Liquiditätsbedarfe und die ihrer Kunden zu decken. Banken nutzen Kassageschäfte, um täglich ihre Währungspositionen anzupassen und ihren Bedarf an bestimmten Währungen zu decken.

Merkmale und Besonderheiten des Devisenkassageschäfts

Devisenkassageschäfte weisen einige spezielle Merkmale auf, die sie von anderen Devisengeschäften unterscheiden:

1. Sofortige Abwicklung: Devisenkassageschäfte werden schnell abgewickelt. Üblicherweise erfolgt die Lieferung und Bezahlung innerhalb von zwei Geschäftstagen, was sie zu einem sehr kurzfristigen Instrument im Devisenhandel macht.

2. Aktueller Kassakurs: Der Wechselkurs bei einem Devisenkassageschäft wird durch den Marktpreis zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses bestimmt. Der Kassakurs kann sich schnell ändern, abhängig von Angebot und Nachfrage auf dem Devisenmarkt.

3. Weltweiter Handel: Devisenkassageschäfte werden rund um die Uhr auf dem globalen Devisenmarkt gehandelt, da Handelsplätze in verschiedenen Zeitzonen geöffnet sind. Dadurch bleibt der Kassakurs ständig in Bewegung, und das Geschäft kann zu jeder Zeit durchgeführt werden.

4. Dezentraler Markt: Der Devisenmarkt, auf dem Devisenkassageschäfte stattfinden, ist dezentral und findet hauptsächlich im außerbörslichen Handel (Over-the-Counter, OTC) statt. Das bedeutet, dass die Geschäfte direkt zwischen den Parteien ausgehandelt werden und nicht über eine zentrale Börse laufen.

Vorteile und Risiken von Devisenkassageschäften

Devisenkassageschäfte bieten mehrere Vorteile, sind jedoch auch mit bestimmten Risiken verbunden:

1. Vorteile:

   • Schnelle und einfache Durchführung: Devisenkassageschäfte ermöglichen es den Handelspartnern, kurzfristig Währungspositionen aufzubauen oder zu schließen, was Flexibilität bietet.
   • Aktuelle Marktpreise: Da die Kassakurse direkt vom Devisenmarkt stammen, spiegeln sie die aktuelle Marktlage wider und geben Unternehmen die Möglichkeit, ihre Transaktionen zu marktgerechten Preisen durchzuführen.
   • Liquiditätssicherung: Unternehmen und Banken können durch Kassageschäfte ihren kurzfristigen Liquiditätsbedarf in Fremdwährungen decken und sind somit in der Lage, international zu operieren.

2. Risiken:

   • Wechselkursrisiko: Da der Wechselkurs zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses festgelegt wird, können Marktbewegungen nach dem Abschluss zu Verlusten führen, falls die Kurse unerwartet steigen oder fallen.
   • Kreditrisiko: Bei Devisenkassageschäften besteht das Risiko, dass eine der Parteien ihren Verpflichtungen nicht nachkommt. Dies kann insbesondere im außerbörslichen Handel ein Risiko darstellen.
   • Marktschwankungen und Volatilität: Da der Devisenmarkt rund um die Uhr geöffnet ist und stark auf wirtschaftliche, politische und finanzielle Nachrichten reagiert, kann es zu plötzlichen Kursschwankungen kommen, die sich negativ auf das Ergebnis eines Kassageschäfts auswirken können.

Beispiel für ein Devisenkassageschäft

Ein deutsches Unternehmen importiert Maschinen aus den USA und muss die Zahlung in US-Dollar leisten. Da es derzeit keine US-Dollar zur Verfügung hat, führt das Unternehmen ein Devisenkassageschäft durch, um Euro in US-Dollar zu tauschen. Die Bank, mit der das Geschäft abgewickelt wird, legt den aktuellen Kassakurs fest. Das Unternehmen kauft die US-Dollar zu diesem Kurs und erhält den Betrag in Dollar innerhalb von zwei Geschäftstagen, um die Rechnung zu begleichen. Sollte der Wechselkurs während dieser zwei Tage steigen oder fallen, bleibt der vereinbarte Kurs für das Unternehmen dennoch fix, was ihm Planungssicherheit gibt.

Devisenkassageschäfte im Kontext der Zentralbanken

Zentralbanken nutzen Devisenkassageschäfte, um den Wechselkurs der eigenen Währung zu beeinflussen und den Markt zu stabilisieren. Wenn eine Zentralbank ihre Währung stützen möchte, kann sie Devisen aus ihren Reserven gegen die eigene Währung auf dem Kassamarkt verkaufen. Dadurch erhöht sie das Angebot ihrer eigenen Währung und kann deren Wert stabilisieren. Umgekehrt kann sie durch den Kauf ausländischer Währungen gegen die eigene Währung deren Kurs beeinflussen. Diese Interventionen können in wirtschaftlich schwierigen Zeiten oder zur Vermeidung starker Schwankungen eingesetzt werden.

Fazit

Das Devisenkassageschäft ist ein flexibles und einfaches Instrument des Devisenhandels, das besonders für kurzfristige Transaktionen und die Sicherung der Liquidität in Fremdwährungen nützlich ist. Es wird von Unternehmen, Banken und institutionellen Anlegern weltweit genutzt und bietet eine schnelle Möglichkeit, Währungspositionen zu eröffnen oder zu schließen.

Aufgrund des Wechselkursrisikos und der Marktschwankungen ist jedoch ein gewisses Maß an Vorsicht geboten, insbesondere in einem volatilen Marktumfeld. Dennoch bleibt das Devisenkassageschäft ein unverzichtbares Instrument für internationale Geschäfte und ein bedeutender Teil des globalen Devisenmarktes, der durch die Möglichkeit der Sofortabwicklung von Währungen die Grundlage für reibungslosen Handel und Investitionen weltweit schafft.