Buy on bad news, sell on good news Börsenlexikon Vorheriger Begriff: Buy and Hold Nächster Begriff: Buyout-Fonds

Eine konträre Anlagestrategie, die darauf abzielt, von Marktüberreaktionen auf Nachrichten zu profitieren

"Buy on bad news, sell on good news" ist eine Anlagestrategie, die darauf abzielt, Marktineffizienzen zu nutzen, die durch übermäßige Reaktionen auf Nachrichten und Ereignisse entstehen. Diese Strategie basiert auf der Annahme, dass Anleger oft überreagieren, wenn schlechte Nachrichten bekannt werden, und dadurch den Preis eines Wertpapiers unter seinen intrinsischen Wert drücken. Umgekehrt neigen Anleger dazu, bei guten Nachrichten übermäßig optimistisch zu reagieren, wodurch der Preis eines Wertpapiers über seinen fairen Wert hinaus ansteigen kann.

Funktionsweise der Strategie

  1. Kauf bei schlechten Nachrichten: Wenn negative Nachrichten veröffentlicht werden, kann dies zu einem plötzlichen und oft übertriebenen Preisverfall führen. Investoren, die dieser Strategie folgen, kaufen in solchen Situationen Wertpapiere in der Erwartung, dass sich der Preis nach der initialen Überreaktion wieder erholen wird. Beispiele für solche schlechten Nachrichten können enttäuschende Quartalszahlen, Rücktritte von Führungskräften oder regulatorische Probleme sein.

  2. Verkauf bei guten Nachrichten: Bei positiven Nachrichten tendieren die Preise dazu, stark zu steigen, oft über den intrinsischen Wert hinaus. Investoren, die dieser Strategie folgen, verkaufen ihre Wertpapiere während solcher Preisspitzen, um Gewinne zu realisieren. Positive Nachrichten können starke Geschäftsergebnisse, Produktlancierungen oder strategische Partnerschaften umfassen.

Vorteile der Strategie

  1. Ausnutzung von Marktineffizienzen: Diese Strategie nutzt die Tendenz des Marktes zur Überreaktion und ermöglicht es Investoren, zu niedrigen Preisen zu kaufen und zu hohen Preisen zu verkaufen.

  2. Potenzial für hohe Renditen: Durch den Kauf bei Preisrückgängen und den Verkauf bei Preisanstiegen können Investoren signifikante Gewinne erzielen.

  3. Vermeidung von Herdenverhalten: Investoren, die dieser Strategie folgen, agieren oft entgegen der allgemeinen Marktstimmung und vermeiden somit das Risiko, überhöhte Preise zu zahlen oder zu niedrige Preise zu akzeptieren.

Nachteile und Risiken der Strategie

  1. Timing-Risiko: Der Erfolg dieser Strategie hängt stark vom richtigen Timing ab. Es ist schwierig vorherzusagen, wann der Markt eine Überreaktion korrigieren wird.

  2. Falschinterpretation von Nachrichten: Nicht alle schlechten Nachrichten führen zu vorübergehenden Preisrückgängen. Einige können langfristige negative Auswirkungen auf das Unternehmen haben. Ebenso können nicht alle guten Nachrichten zu übertriebenen Preisanstiegen führen.

  3. Marktrisiko: Während der Markt seine Überreaktionen korrigiert, kann es zu weiteren Preisrückgängen kommen, bevor eine Erholung eintritt. Investoren müssen bereit sein, kurzfristige Verluste in Kauf zu nehmen.

Anwendungsbeispiele

  1. Finanzkrisen: Während Finanzkrisen neigen Märkte dazu, stark und oft irrational zu reagieren. Beispielsweise kauften einige Investoren während der Finanzkrise 2008 Aktien zu historisch niedrigen Preisen und profitierten von der Erholung in den folgenden Jahren.

  2. Unternehmensnachrichten: Wenn ein großes Unternehmen überraschend schlechte Quartalsergebnisse veröffentlicht, kann dies zu einem starken Preisrückgang führen. Investoren, die überzeugt sind, dass das Unternehmen langfristig stabil ist, könnten diese Gelegenheit nutzen, um Aktien zu einem reduzierten Preis zu kaufen.

  3. Technologische Innovationen: Positive Nachrichten über technologische Durchbrüche oder neue Produkte können zu übertriebenen Preisanstiegen führen. Investoren könnten in solchen Phasen Gewinne realisieren, indem sie ihre Bestände verkaufen.

Fazit

Die Strategie "Buy on bad news, sell on good news" ist eine konträre Anlagestrategie, die darauf abzielt, von Marktüberreaktionen auf Nachrichten zu profitieren. Sie erfordert ein tiefes Verständnis des Marktes, sorgfältige Analyse und das richtige Timing. Während sie das Potenzial für hohe Renditen bietet, birgt sie auch erhebliche Risiken, insbesondere das Timing-Risiko und das Risiko der Fehlinterpretation von Nachrichten. Erfolgreiche Anwendung dieser Strategie kann zu bedeutenden Gewinnen führen, erfordert jedoch Disziplin, Geduld und fundiertes Wissen.