Bull Call Spread Börsenlexikon Vorheriger Begriff: Verschuldungsgrad Nächster Begriff: Bull Put Spread

Eine nützliche Strategie für Investoren, die von einem moderaten Anstieg des Preises eines zugrunde liegenden Vermögenswerts profitieren möchten

Ein Bull Call Spread ist eine Optionshandelsstrategie, die entwickelt wurde, um von einem moderaten Anstieg des Preises eines zugrunde liegenden Vermögenswerts zu profitieren. Diese Strategie beinhaltet den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Call-Optionen mit unterschiedlichen Ausübungspreisen, aber demselben Verfallsdatum. Der Bull Call Spread begrenzt sowohl den maximalen Gewinn als auch den maximalen Verlust des Traders und ist daher eine risiko- und ertragsbegrenzte Strategie.

Komponenten eines Bull Call Spreads

  1. Long Call: Der Trader kauft eine Call-Option mit einem niedrigeren Ausübungspreis (Strike Price). Diese Option gibt dem Trader das Recht, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem festgelegten Preis zu kaufen.

  2. Short Call: Gleichzeitig verkauft der Trader eine Call-Option mit einem höheren Ausübungspreis. Diese Option verpflichtet den Trader, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem festgelegten Preis zu verkaufen, falls der Käufer die Option ausübt.

Beide Optionen haben dasselbe Verfallsdatum.

Ziel und Funktionsweise

Das Ziel eines Bull Call Spreads besteht darin, von einem moderaten Anstieg des Preises des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu profitieren, während das Risiko und die Kosten der Position begrenzt werden. Der Kauf der Long Call-Option ermöglicht es dem Trader, von steigenden Kursen zu profitieren, während der Verkauf der Short Call-Option die Kosten der Long Call-Option teilweise kompensiert.

Gewinn- und Verlustpotenzial

  1. Maximaler Gewinn: Der maximale Gewinn wird erreicht, wenn der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts über den Ausübungspreis der verkauften Call-Option steigt. Der Gewinn entspricht der Differenz zwischen den beiden Ausübungspreisen, abzüglich der Nettokosten der Strategie (d.h. die Kosten der gekauften Call-Option minus der Prämie der verkauften Call-Option).

  2. Maximaler Verlust: Der maximale Verlust tritt ein, wenn der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts unter den Ausübungspreis der gekauften Call-Option fällt. Der Verlust entspricht den Nettokosten der Strategie.

Berechnung von Gewinn und Verlust

  • Maximaler Gewinn: \[ (Strike Price der Short Call - Strike Price der Long Call) - Nettokosten \]
  • Maximaler Verlust: \[ Nettokosten der Strategie \]
  • Break-Even-Punkt: \[ Strike Price der Long Call + Nettokosten \]

Beispiel

Ein Trader erwartet, dass der Preis einer Aktie, die derzeit bei 50 Euro notiert, moderat steigen wird. Der Trader entscheidet sich für einen Bull Call Spread und führt die folgenden Transaktionen durch:

  1. Kauf einer Call-Option mit einem Ausübungspreis von 50 Euro für eine Prämie von 5 Euro.
  2. Verkauf einer Call-Option mit einem Ausübungspreis von 60 Euro für eine Prämie von 2 Euro.
  • Nettokosten der Strategie: 5 Euro (gekaufte Call) - 2 Euro (verkaufte Call) = 3 Euro
  • Maximaler Gewinn: (60 Euro - 50 Euro) - 3 Euro = 7 Euro pro Aktie
  • Maximaler Verlust: 3 Euro pro Aktie
  • Break-Even-Punkt: 50 Euro + 3 Euro = 53 Euro

Wenn der Aktienkurs am Verfallsdatum bei 65 Euro liegt:

  • Der Trader übt die gekaufte Call-Option bei 50 Euro aus und kauft die Aktie zu diesem Preis.
  • Der Käufer der verkauften Call-Option übt diese bei 60 Euro aus, und der Trader verkauft die Aktie zu diesem Preis.
  • Der Gewinn beträgt 60 Euro - 50 Euro - 3 Euro (Nettokosten) = 7 Euro pro Aktie.

Wenn der Aktienkurs am Verfallsdatum bei 52 Euro liegt:

  • Der Trader übt die gekaufte Call-Option bei 50 Euro aus und kauft die Aktie zu diesem Preis.
  • Die verkaufte Call-Option wird nicht ausgeübt, da der Ausübungspreis höher ist als der aktuelle Aktienkurs.
  • Der Verlust beträgt 3 Euro (Nettokosten) - 2 Euro (Gewinn durch den Anstieg der Aktie von 50 auf 52 Euro) = 1 Euro pro Aktie.

Fazit

Ein Bull Call Spread ist eine nützliche Strategie für Investoren, die von einem moderaten Anstieg des Preises eines zugrunde liegenden Vermögenswerts profitieren möchten, während sie ihr Risiko und ihre Kosten begrenzen. Durch den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Call-Optionen mit unterschiedlichen Ausübungspreisen können Trader ihre Position absichern und dennoch potenzielle Gewinne erzielen. Diese Strategie eignet sich besonders für Marktbedingungen, in denen ein mäßiger Kursanstieg erwartet wird.