Bottom-Fishing-Strategie Börsenlexikon Vorheriger Begriff: Bottom-Down-Schein Nächster Begriff: Bottom-Up-Schein

Die Bottom-Fishing-Strategie ist ein Anlageansatz, bei dem Investoren versuchen, Aktien oder andere Wertpapiere zu kaufen, die stark an Wert verloren haben und als unterbewertet gelten. Der Begriff "Bottom-Fishing" (zu Deutsch etwa "am Boden fischen") leitet sich von der Vorstellung ab, dass diese Investoren nach Schnäppchen jagen, indem sie Wertpapiere am Tiefpunkt ihres Marktpreises kaufen, in der Hoffnung auf eine zukünftige Erholung und Gewinnsteigerung.

Merkmale der Bottom-Fishing-Strategie

1. Unterbewertete Wertpapiere: Investoren suchen gezielt nach Aktien oder anderen Wertpapieren, die stark gefallen sind und deren aktueller Preis unter ihrem inneren oder fairen Wert liegt.

2. Marktanomalien nutzen: Die Strategie basiert auf der Annahme, dass der Markt zeitweise ineffizient ist und dass die Preise von bestimmten Wertpapieren aufgrund übermäßiger Marktreaktionen, Panikverkäufen oder kurzfristiger Probleme gesunken sind.

3. Langfristige Perspektive: Bottom-Fishing-Investoren müssen oft eine langfristige Perspektive einnehmen, da es Zeit dauern kann, bis sich der Markt erholt und die Kurse der gekauften Wertpapiere wieder steigen.

Schritte zur Umsetzung der Bottom-Fishing-Strategie

1. Analyse und Recherche: Investoren müssen gründliche Analysen durchführen, um unterbewertete Wertpapiere zu identifizieren. Dies umfasst die Bewertung der Finanzkennzahlen eines Unternehmens, die Analyse von Markttrends und das Verständnis der zugrunde liegenden Gründe für den Kursverfall.

2. Bewertung des inneren Werts: Es ist entscheidend, den inneren Wert eines Wertpapiers zu bestimmen, um festzustellen, ob es tatsächlich unterbewertet ist. Methoden wie das Discounted-Cash-Flow-Verfahren (DCF) oder die Bewertung anhand von Kennzahlen wie dem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) können dabei helfen.

3. Geduld und Timing: Investoren müssen geduldig sein und den richtigen Zeitpunkt abwarten, um zu kaufen, wenn der Marktpreis besonders niedrig ist. Gleichzeitig sollten sie bereit sein, die Wertpapiere über einen längeren Zeitraum zu halten.

Vorteile der Bottom-Fishing-Strategie

1. Potenzial für hohe Renditen: Durch den Kauf von Wertpapieren zu stark reduzierten Preisen können Investoren erhebliche Gewinne erzielen, wenn sich die Kurse erholen.

2. Risikominderung: Wenn der innere Wert eines Unternehmens deutlich höher ist als der aktuelle Marktpreis, kann das Abwärtsrisiko begrenzt sein.

3. Nutzung von Marktineffizienzen: Die Strategie ermöglicht es Investoren, von Marktineffizienzen zu profitieren, die durch übermäßige Reaktionen oder kurzfristige Probleme verursacht werden.

Nachteile und Risiken der Bottom-Fishing-Strategie

1. Falsch bewertete Wertpapiere: Es besteht das Risiko, dass die als unterbewertet betrachteten Wertpapiere tatsächlich fundamentale Probleme haben, die ihre langfristige Erholung beeinträchtigen könnten.

2. Lange Haltezeiten: Die Strategie erfordert oft Geduld und eine langfristige Perspektive, was für Investoren, die kurzfristige Gewinne suchen, unattraktiv sein kann.

3. Marktvolatilität: In einem volatilen Markt kann es schwierig sein, den Tiefpunkt eines Wertpapiers genau zu bestimmen, was zu weiteren Verlusten führen kann.

Beispiel für die Bottom-Fishing-Strategie

Ein Investor identifiziert ein etabliertes Technologieunternehmen, dessen Aktienkurs aufgrund eines kurzfristigen Skandals und allgemeiner Marktunsicherheit stark gefallen ist. Nach gründlicher Analyse stellt der Investor fest, dass das Unternehmen solide Fundamentaldaten hat, mit robusten Umsätzen und einer starken Produktpipeline. Der aktuelle Aktienkurs liegt weit unter dem geschätzten inneren Wert des Unternehmens. Der Investor kauft Aktien des Unternehmens in der Erwartung, dass sich der Kurs langfristig erholen wird, sobald die kurzfristigen Probleme gelöst sind und das Vertrauen in das Unternehmen zurückkehrt.

Fazit

Die Bottom-Fishing-Strategie kann eine lukrative Anlagestrategie sein, indem sie von Marktineffizienzen und unterbewerteten Wertpapieren profitiert. Sie erfordert jedoch sorgfältige Analyse, Geduld und die Bereitschaft, langfristige Positionen einzunehmen. Obwohl diese Strategie das Potenzial für hohe Renditen bietet, bringt sie auch Risiken mit sich, insbesondere wenn die fundamentale Bewertung der Wertpapiere fehlerhaft ist oder die erwartete Markterholung ausbleibt. Investoren sollten daher ihre Due Diligence sorgfältig durchführen und sich der Risiken bewusst sein, bevor sie diese Strategie anwenden.