Bonus-Zertifikate Börsenlexikon Vorheriger Begriff: Bonitätsrisiko Nächster Begriff: Börsenmakler

Bonus-Zertifikate sind eine spezielle Art von strukturierten Finanzprodukten, die es Anlegern ermöglichen, an der Wertentwicklung eines Basiswerts, wie Aktien oder Indizes, teilzunehmen. Sie bieten eine zusätzliche Renditechance in Form eines Bonus, solange der Basiswert eine bestimmte Schwelle, die sogenannte Barriere, nicht unterschreitet. Diese Zertifikate sind besonders bei Anlegern beliebt, die von moderat steigenden oder seitwärts tendierenden Märkten profitieren möchten, gleichzeitig aber eine gewisse Sicherheit gegen moderate Kursverluste suchen.

Funktionsweise von Bonus-Zertifikaten

1. Basiswert: Der Basiswert eines Bonus-Zertifikats kann eine einzelne Aktie, ein Aktienkorb, ein Index oder ein anderes Finanzinstrument sein.

2. Barriere: Die Barriere ist ein festgelegtes Kursniveau unterhalb des aktuellen Kurses des Basiswerts. Solange der Basiswert diese Barriere während der Laufzeit des Zertifikats nicht berührt oder unterschreitet, erhält der Anleger am Ende der Laufzeit mindestens den Bonusbetrag.

3. Bonusbetrag: Der Bonusbetrag ist ein vordefinierter Mindestbetrag, den der Anleger am Ende der Laufzeit erhält, sofern die Barriere nicht verletzt wurde. Dieser Betrag liegt in der Regel über dem aktuellen Kurs des Basiswerts.

4. Laufzeit: Bonus-Zertifikate haben eine feste Laufzeit, die am Ende der Laufzeit entweder in bar ausgezahlt oder in den Basiswert umgewandelt wird.

Vorteile von Bonus-Zertifikaten

1. Sicherheitspuffer: Die Barriere bietet einen Sicherheitspuffer gegen moderate Kursverluste des Basiswerts. Solange die Barriere nicht berührt wird, erhält der Anleger mindestens den Bonusbetrag.

2. Ertragschancen: Selbst in seitwärts tendierenden oder leicht fallenden Märkten können Anleger durch den Bonusbetrag eine attraktive Rendite erzielen.

3. Flexibilität: Bonus-Zertifikate ermöglichen die Teilnahme an der Wertentwicklung verschiedener Basiswerte, ohne dass der Anleger direkt in diese investieren muss.

4. Transparenz: Die Bedingungen und die Funktionsweise von Bonus-Zertifikaten sind klar definiert und für den Anleger nachvollziehbar.

Nachteile und Risiken von Bonus-Zertifikaten

1. Barriere-Verletzung: Wenn die Barriere während der Laufzeit des Zertifikats berührt oder unterschritten wird, entfällt der Bonusbetrag und der Anleger ist vollständig der Wertentwicklung des Basiswerts ausgesetzt. Dies kann zu Verlusten führen.

2. Begrenzte Gewinnchancen: Während Bonus-Zertifikate Schutz gegen moderate Verluste bieten, sind die Gewinnchancen in stark steigenden Märkten begrenzt, da der Anleger nur bis zum Bonusbetrag partizipiert.

3. Emittentenrisiko: Bonus-Zertifikate sind Schuldverschreibungen des Emittenten. Falls der Emittent zahlungsunfähig wird, besteht das Risiko eines Totalverlusts, unabhängig von der Wertentwicklung des Basiswerts.

Beispiel

Ein Anleger erwirbt ein Bonus-Zertifikat auf eine Aktie, die aktuell bei 100 Euro notiert. Das Zertifikat hat eine Barriere bei 80 Euro und einen Bonusbetrag von 120 Euro. Die Laufzeit beträgt zwei Jahre.

• Szenario 1: Während der Laufzeit fällt der Kurs der Aktie nie unter 80 Euro. Am Ende der Laufzeit erhält der Anleger den Bonusbetrag von 120 Euro, selbst wenn der Aktienkurs nur bei 90 Euro liegt.
• Szenario 2: Während der Laufzeit fällt der Kurs der Aktie einmal unter 80 Euro. Am Ende der Laufzeit erhält der Anleger den tatsächlichen Kurs der Aktie. Liegt dieser bei 90 Euro, erhält der Anleger 90 Euro.

Fazit

Bonus-Zertifikate sind ein interessantes Anlageinstrument für Anleger, die von moderat steigenden oder seitwärts tendierenden Märkten profitieren möchten und gleichzeitig einen gewissen Schutz gegen Kursverluste suchen. Sie bieten attraktive Ertragschancen durch den Bonusbetrag, solange die Barriere nicht verletzt wird. Dennoch sollten Anleger die Risiken, insbesondere das Risiko einer Barriere-Verletzung und das Emittentenrisiko, sorgfältig abwägen. Bonus-Zertifikate eignen sich besonders für sicherheitsorientierte Anleger, die eine Alternative zu direkten Aktieninvestments suchen und gleichzeitig die Vorteile eines strukturierten Finanzprodukts nutzen möchten.