Bobl-Future Börsenlexikon Vorheriger Begriff: Bundesobligationen (Bobl) Nächster Begriff: Bodenbildung

Der Bobl-Future ist ein Finanzinstrument, das an der Eurex-Börse gehandelt wird. Es handelt sich um einen Terminkontrakt auf eine mittel- bis langfristige deutsche Staatsanleihe, die eine Restlaufzeit von 4,5 bis 5,5 Jahren hat. Der Bobl-Future ist ein wichtiges Instrument für Investoren, Händler und institutionelle Anleger, die sich gegen Zinsschwankungen absichern oder auf Zinsänderungen spekulieren möchten.

Merkmale des Bobl-Futures

1. Basiswert: Der Basiswert des Bobl-Futures ist eine fiktive deutsche Staatsanleihe mit einer Restlaufzeit von 4,5 bis 5,5 Jahren und einem festen Kupon von 6 %.

2. Kontraktgröße: Jeder Bobl-Future-Kontrakt repräsentiert einen Nominalwert von 100.000 Euro.

3. Laufzeit und Fälligkeit: Bobl-Future-Kontrakte haben standardisierte Laufzeiten und verfallen quartalsweise im März, Juni, September und Dezember. Der letzte Handelstag ist zwei Geschäftstage vor dem letzten Kalendertag des Verfallsmonats.

4. Preisnotierung: Der Preis des Bobl-Futures wird in Prozent des Nominalwerts angegeben, wobei ein Punkt einem Wert von 1.000 Euro entspricht. Beispielsweise bedeutet ein Preis von 103,50 %, dass der Wert des Futures 103.500 Euro beträgt.

Anwendung und Nutzen des Bobl-Futures

1. Absicherung: Investoren und institutionelle Anleger nutzen Bobl-Futures, um sich gegen das Risiko von Zinsschwankungen abzusichern. Beispielsweise können Banken und Versicherungen ihre Zinsrisiken durch den Kauf oder Verkauf von Bobl-Futures managen.

2. Spekulation: Händler nutzen Bobl-Futures, um auf zukünftige Zinsänderungen zu spekulieren. Ein Händler, der erwartet, dass die Zinsen steigen werden, könnte Bobl-Futures verkaufen, da steigende Zinsen in der Regel zu fallenden Anleihepreisen führen.

3. Arbitrage: Marktteilnehmer können Arbitrage-Möglichkeiten zwischen den Preisen von Bobl-Futures und den zugrunde liegenden Anleihen nutzen, um risikofreie Gewinne zu erzielen.

Handel mit Bobl-Futures

1. Elektronischer Handel: Der Handel mit Bobl-Futures findet hauptsächlich elektronisch über die Handelsplattform der Eurex statt. Dies ermöglicht schnellen und effizienten Handel sowie hohe Liquidität.

2. Margins: Händler müssen eine Margin hinterlegen, um eine Position in Bobl-Futures einzugehen. Dies dient als Sicherheitsleistung und schützt die Gegenparteien vor Ausfallrisiken.

3. Tägliche Abrechnung: Die Positionen in Bobl-Futures werden täglich zum Marktpreis bewertet, und Gewinne oder Verluste werden den Handelskonten der Marktteilnehmer gutgeschrieben oder belastet (sogenanntes "Mark-to-Market").

Beispiel

Ein Investor erwartet, dass die Zinsen in der Eurozone in den nächsten sechs Monaten steigen werden. Um von dieser Erwartung zu profitieren, verkauft er 10 Bobl-Futures-Kontrakte zu einem Preis von 104,00 %. Wenn die Zinsen tatsächlich steigen, sinkt der Preis des Bobl-Futures, und der Investor kann die Kontrakte zu einem niedrigeren Preis zurückkaufen. Angenommen, der Preis sinkt auf 102,00 %, erzielt der Investor einen Gewinn von 2,00 % pro Kontrakt. Bei 10 Kontrakten entspricht dies einem Gewinn von 20.000 Euro (2,00 % von 1.000.000 Euro).

Risiken des Bobl-Futures

1. Marktrisiko: Der Preis von Bobl-Futures kann stark schwanken, basierend auf Änderungen der Zinssätze und anderer Marktbedingungen. Händler und Investoren können erhebliche Verluste erleiden, wenn sich die Marktbedingungen gegen ihre Positionen entwickeln.

2. Hebelwirkung: Der Handel mit Futures beinhaltet eine Hebelwirkung, da nur eine kleine Margin hinterlegt werden muss. Dies kann die Gewinne, aber auch die Verluste erheblich verstärken.

3. Liquiditätsrisiko: In Zeiten geringer Liquidität kann es schwierig sein, große Positionen in Bobl-Futures zu einem fairen Preis ein- oder auszugehen, was zu unerwarteten Kosten führen kann.

Fazit

Der Bobl-Future ist ein wichtiges Instrument im Handel mit Zinssatzderivaten und bietet Investoren und Händlern zahlreiche Möglichkeiten zur Absicherung, Spekulation und Arbitrage. Durch den Handel an der Eurex-Börse bietet der Bobl-Future hohe Liquidität und Effizienz. Allerdings sollten sich Marktteilnehmer der Risiken bewusst sein, insbesondere des Marktrisikos und der Hebelwirkung, die mit dem Handel von Futures verbunden sind. Der Bobl-Future bleibt ein unverzichtbares Werkzeug für diejenigen, die im europäischen Anleihemarkt aktiv sind und auf die Zinsentwicklung spekulieren oder sich dagegen absichern möchten.