Bear Spread Börsenlexikon Vorheriger Begriff: Bear Put Spread Nächster Begriff: Bearish

Ein Bear Spread ist eine Optionsstrategie, die von Anlegern genutzt wird, um von einem erwarteten Rückgang des Kurses eines Basiswerts zu profitieren. Es gibt zwei Haupttypen von Bear Spreads: den Bear Call Spread und den Bear Put Spread. Beide Strategien beinhalten den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Optionen mit unterschiedlichen Ausübungspreisen (Strike-Preisen) und dem gleichen Verfallsdatum.

Bear Call Spread

Der Bear Call Spread wird auch als „Bearish Call Spread“ bezeichnet und besteht aus folgenden Komponenten:

1. Verkauf einer Call-Option (Short Call): Diese Option hat einen niedrigeren Ausübungspreis und bringt dem Anleger eine Prämie ein. Der Verkauf dieser Option verpflichtet den Anleger, den Basiswert zu einem festgelegten niedrigeren Preis zu verkaufen, falls der Käufer der Option sein Recht ausübt.

2. Kauf einer Call-Option (Long Call): Diese Option hat einen höheren Ausübungspreis und kostet daher mehr Prämie. Der Kauf dieser Option gibt dem Anleger das Recht, den Basiswert zu einem festgelegten höheren Preis zu kaufen.

Ziel des Bear Call Spread

Das Ziel dieser Strategie ist es, von einem mäßigen Kursrückgang des Basiswerts zu profitieren, wobei das Risiko durch den Kauf der Call-Option begrenzt wird. Der Anleger erwartet, dass der Kurs des Basiswerts unter dem niedrigeren Ausübungspreis bleibt.

Gewinn- und Verlustpotenzial

• Maximaler Gewinn: Der maximale Gewinn wird erzielt, wenn der Kurs des Basiswerts am Verfallsdatum unter dem niedrigeren Ausübungspreis (Short Call) liegt. Der Gewinn entspricht der Nettoprämie, die beim Aufbau der Position eingenommen wurde.
• Maximaler Verlust: Der maximale Verlust tritt ein, wenn der Kurs des Basiswerts am Verfallsdatum über dem höheren Ausübungspreis (Long Call) liegt. Der Verlust entspricht der Differenz zwischen den beiden Ausübungspreisen abzüglich der Nettoprämie.

Bear Put Spread

Der Bear Put Spread, auch „Bearish Put Spread“ genannt, setzt sich aus folgenden Komponenten zusammen:

1. Kauf einer Put-Option (Long Put): Diese Option hat einen höheren Ausübungspreis und kostet daher mehr Prämie. Der Kauf dieser Option gibt dem Anleger das Recht, den Basiswert zu einem festgelegten höheren Preis zu verkaufen.

2. Verkauf einer Put-Option (Short Put): Diese Option hat einen niedrigeren Ausübungspreis und bringt dem Anleger eine Prämie ein. Der Verkauf dieser Option verpflichtet den Anleger, den Basiswert zu einem festgelegten niedrigeren Preis zu kaufen, falls der Käufer der Option sein Recht ausübt.

Ziel des Bear Put Spread

Diese Strategie zielt darauf ab, von einem moderaten Kursrückgang des Basiswerts zu profitieren, während das Risiko und die Kosten im Vergleich zum bloßen Kauf einer Put-Option begrenzt werden.

Gewinn- und Verlustpotenzial

• Maximaler Gewinn: Der maximale Gewinn wird erreicht, wenn der Kurs des Basiswerts am Verfallsdatum unter dem niedrigeren Ausübungspreis (Short Put) liegt. Der Gewinn entspricht der Differenz zwischen den beiden Ausübungspreisen abzüglich der Nettoprämie.
• Maximaler Verlust: Der maximale Verlust tritt ein, wenn der Kurs des Basiswerts am Verfallsdatum über dem höheren Ausübungspreis (Long Put) liegt. Der Verlust entspricht der gezahlten Nettoprämie.

Fazit

Ein Bear Spread ist eine nützliche Optionsstrategie für Anleger, die auf einen Kursrückgang eines Basiswerts spekulieren und dabei ihr Risiko und ihre Kosten begrenzen möchten. Sowohl der Bear Call Spread als auch der Bear Put Spread bieten spezifische Vorteile je nach Markterwartung und Risikoprofil des Anlegers. Der Bear Call Spread ist besonders geeignet für eine moderat bärische Markterwartung, während der Bear Put Spread für eine etwas stärkere bärische Erwartung genutzt wird.