American Depositary Share (ADS) Börsenlexikon Vorheriger Begriff: Adressbuchschwindel Nächster Begriff: Advance-Decline

Ein Instrument zur internationalen Investition

American Depositary Shares (ADS) sind eine Form von Hinterlegungsscheinen, die von US-Banken ausgegeben werden und den Besitz von Aktien ausländischer Unternehmen repräsentieren. ADS ermöglichen es US-Investoren, in ausländische Aktien zu investieren, ohne direkt an ausländischen Börsen handeln zu müssen. Ein ADS stellt in der Regel eine bestimmte Anzahl von Aktien eines ausländischen Unternehmens dar und wird an US-Börsen wie der New York Stock Exchange (NYSE) oder NASDAQ gehandelt.

Funktionsweise und Struktur von ADS

  1. Hinterlegung und Ausgabe:

    • ADS werden von US-Banken ausgegeben, die als Depotbanken fungieren. Diese Banken erwerben die Aktien des ausländischen Unternehmens und hinterlegen sie bei einer ausländischen Depotbank. Anschließend geben sie die ADS aus, die an US-Börsen gehandelt werden können.
    • Jede ADS repräsentiert eine bestimmte Anzahl von Aktien des ausländischen Unternehmens, was im Verhältnis 1:1 oder in anderen Anteilen erfolgen kann.

  2. Handel und Abwicklung:

    • ADS werden in US-Dollar gehandelt, was den Handel für US-Investoren vereinfacht, da keine Währungsumrechnungen erforderlich sind.
    • Die Abwicklung erfolgt nach den gleichen Verfahren wie bei US-Aktien, was zusätzlichen Komfort und Sicherheit bietet.

  3. Dividenden und Stimmrechte:

    • ADS-Inhaber haben Anspruch auf Dividenden, die von der Depotbank in US-Dollar umgerechnet und ausgeschüttet werden. Die Depotbank kann auch Stimmrechte im Namen der ADS-Inhaber ausüben, sofern dies in den Bedingungen des ADS-Programms vorgesehen ist.

Vorteile von ADS

  1. Zugang zu internationalen Märkten:

    • ADS bieten US-Investoren eine einfache Möglichkeit, in ausländische Unternehmen zu investieren, ohne direkt an ausländischen Börsen handeln zu müssen. Dies erweitert die Diversifikationsmöglichkeiten und das Investitionsuniversum.

  2. Reduzierte Komplexität:

    • Der Handel mit ADS ist weniger komplex als der direkte Kauf ausländischer Aktien, da alle Transaktionen in US-Dollar und nach US-Börsenregeln erfolgen. Dies eliminiert das Risiko von Währungsumrechnungen und vereinfacht die steuerliche Behandlung.

  3. Transparenz und Berichterstattung:

    • Unternehmen, die ADS ausgeben, müssen sich an die Berichterstattungsanforderungen der US Securities and Exchange Commission (SEC) halten. Dies erhöht die Transparenz und bietet US-Investoren Zugang zu umfassenden Finanzinformationen.

Nachteile von ADS

  1. Gebühren:

    • Depotbanken erheben oft Gebühren für die Verwaltung und Abwicklung von ADS, die die Rendite der Investition mindern können. Diese Gebühren können auf Dividendenzahlungen oder Transaktionen erhoben werden.

  2. Währungsrisiko:

    • Obwohl ADS in US-Dollar gehandelt werden, besteht weiterhin ein Währungsrisiko, da die zugrunde liegenden Aktien in der Heimatwährung des ausländischen Unternehmens notiert sind. Wechselkursänderungen können die Rendite beeinflussen.

  3. Eingeschränkte Rechte:

    • ADS-Inhaber haben möglicherweise eingeschränkte Stimmrechte im Vergleich zu direkten Aktionären. Die Ausübung der Stimmrechte erfolgt durch die Depotbank und kann von den Bedingungen des ADS-Programms abhängen.

Beispiele für ADS

  1. Alibaba Group: Die Alibaba Group, ein chinesisches E-Commerce-Unternehmen, hat ADS an der NYSE notiert. Dies ermöglicht es US-Investoren, Aktien von Alibaba zu handeln und am Wachstum des Unternehmens teilzuhaben.
  2. Nestlé: Nestlé, ein weltweit führender Nahrungsmittelkonzern, bietet ADS an, die an US-Börsen gehandelt werden. US-Investoren können so in Nestlé investieren, ohne direkt an der Schweizer Börse handeln zu müssen.
  3. Toyota: Toyota Motor Corporation, ein japanischer Automobilhersteller, hat ADS, die es US-Investoren ermöglichen, an der Wertentwicklung des Unternehmens teilzuhaben.

Unterschied zwischen ADS und ADR

  • ADS (American Depositary Share): Bezieht sich auf die handelbaren Einheiten, die US-Investoren an US-Börsen kaufen und verkaufen können.
  • ADR (American Depositary Receipt): Ist das Zertifikat, das die Eigentumsrechte an den ADS repräsentiert. Ein ADR kann eine oder mehrere ADS beinhalten.

Fazit

ADS sind ein wertvolles Instrument für US-Investoren, die Zugang zu internationalen Märkten suchen. Sie bieten eine einfache und kostengünstige Möglichkeit, in ausländische Unternehmen zu investieren, ohne die Komplexität und die zusätzlichen Risiken des direkten Handels an ausländischen Börsen. Trotz einiger Nachteile, wie Gebühren und Währungsrisiken, bleiben ADS eine beliebte Wahl für Investoren, die ihre Portfolios diversifizieren und von globalen Wachstumsmöglichkeiten profitieren möchten.