Alte Aktien Börsenlexikon Vorheriger Begriff: Alpha-Zertifikat Nächster Begriff: Alternative Investments

Der Begriff "Alte Aktien" bezieht sich auf Aktien eines Unternehmens, die vor einer Kapitalerhöhung ausgegeben wurden. Sie stehen im Gegensatz zu "jungen Aktien", die im Rahmen einer Kapitalerhöhung neu ausgegeben werden. Alte Aktien spielen eine wichtige Rolle bei der Durchführung und Strukturierung von Kapitalerhöhungen sowie bei der Wahrung der Aktionärsrechte und der Bewertung des Unternehmens.

Definition und Unterscheidung

1. Alte Aktien:

   • Alte Aktien sind diejenigen Aktien eines Unternehmens, die bereits vor einer Kapitalerhöhung existierten und im Umlauf waren. Sie repräsentieren das bisherige Eigenkapital der Gesellschaft.

2. Junge Aktien:

   • Junge Aktien sind die neu ausgegebenen Aktien, die im Rahmen einer Kapitalerhöhung emittiert werden. Sie dienen der Beschaffung zusätzlichen Eigenkapitals für das Unternehmen.

Gründe für Kapitalerhöhungen

1. Finanzierung von Wachstum:

   • Unternehmen führen Kapitalerhöhungen durch, um Mittel für Investitionen, Expansion oder Forschung und Entwicklung zu beschaffen. Die Ausgabe junger Aktien ermöglicht es, frisches Kapital aufzunehmen.

2. Schuldenabbau:

   • Durch die Erhöhung des Eigenkapitals können Unternehmen ihre Verschuldung reduzieren und ihre Bilanz stärken. Dies kann die finanzielle Stabilität verbessern und die Kreditwürdigkeit erhöhen.

3. Akquisitionen:

   • Kapitalerhöhungen können auch zur Finanzierung von Übernahmen und Fusionen verwendet werden. Das zusätzliche Kapital hilft, den Kaufpreis für andere Unternehmen oder Vermögenswerte zu decken.

Rechte und Pflichten von Inhabern alter Aktien

1. Bezugsrecht:

   • Aktionäre, die alte Aktien besitzen, haben in der Regel ein Bezugsrecht auf die jungen Aktien. Dies bedeutet, dass sie das Recht haben, eine bestimmte Anzahl neuer Aktien zu einem festgelegten Preis zu erwerben, um ihre Beteiligungsquote zu wahren und eine Verwässerung ihrer Anteile zu vermeiden.

2. Dividendenberechtigung:

   • Alte Aktien sind normalerweise sofort dividendenberechtigt, während junge Aktien möglicherweise erst nach einer bestimmten Frist Anspruch auf Dividenden haben.

3. Stimmrechte:

   • Die Inhaber alter Aktien behalten ihre Stimmrechte in der Hauptversammlung des Unternehmens. Diese Stimmrechte bleiben auch nach der Ausgabe neuer Aktien unverändert.

Auswirkungen auf den Aktienkurs

1. Verwässerungseffekt:

   • Eine Kapitalerhöhung führt zu einer Verwässerung der Anteile, da mehr Aktien im Umlauf sind. Dies kann den Kurs der alten Aktien vorübergehend belasten, da der Wert des Unternehmens auf mehr Aktien verteilt wird.

2. Kursanpassung:

   • Nach einer Kapitalerhöhung passt sich der Kurs der alten Aktien häufig an, um den Wertverlust durch die Verwässerung zu reflektieren. Der Marktpreis der Aktie sinkt normalerweise um den Wert des Bezugsrechts.

Beispiel aus der Praxis

1. Deutsche Bank:

   • Die Deutsche Bank führte in den letzten Jahren mehrere Kapitalerhöhungen durch, um ihre Kapitalbasis zu stärken und regulatorische Anforderungen zu erfüllen. In diesen Fällen hatten die Inhaber alter Aktien das Recht, junge Aktien zu zeichnen, um ihre Beteiligungsquote zu wahren.

2. Siemens AG:

   • Siemens führte ebenfalls Kapitalerhöhungen durch, um Mittel für strategische Investitionen und Akquisitionen zu beschaffen. Auch hier wurden Bezugsrechte an die Aktionäre alter Aktien gewährt, um die bestehende Aktionärsstruktur zu schützen.

Strategien für Anleger

1. Nutzung von Bezugsrechten:

   • Aktionäre sollten prüfen, ob es vorteilhaft ist, ihre Bezugsrechte auszuüben und junge Aktien zu erwerben. Dies kann sinnvoll sein, um eine Verwässerung der Anteile zu vermeiden und von potenziellen Kursgewinnen zu profitieren.

2. Verkauf von Bezugsrechten:

   • Alternativ können Aktionäre ihre Bezugsrechte an andere Investoren verkaufen, wenn sie nicht an der Kapitalerhöhung teilnehmen möchten. Dies bietet eine Möglichkeit, zusätzliches Kapital zu erhalten.

3. Bewertung der Unternehmensstrategie:

   • Anleger sollten die Gründe für die Kapitalerhöhung und die zukünftige Strategie des Unternehmens sorgfältig bewerten. Eine gut begründete Kapitalerhöhung kann langfristig positive Auswirkungen auf das Unternehmen und den Aktienkurs haben.

Fazit

Alte Aktien sind Aktien, die vor einer Kapitalerhöhung ausgegeben wurden, und sie spielen eine zentrale Rolle bei der Durchführung und Strukturierung von Kapitalerhöhungen. Sie bieten den Inhabern wichtige Rechte wie Bezugsrechte und Stimmrechte und haben unmittelbare Auswirkungen auf den Aktienkurs und die Unternehmensbewertung. Ein fundiertes Verständnis der Mechanismen und Auswirkungen von Kapitalerhöhungen ist entscheidend für Anleger, um informierte Entscheidungen zu treffen und ihre Interessen zu wahren.