Absolute Return Börsenlexikon Vorheriger Begriff: Absolute Platzierung Nächster Begriff: Absteigendes Dreieck

Der Begriff "Absolute Return" bezeichnet eine Anlagestrategie, die darauf abzielt, unabhängig von den Marktbedingungen positive Erträge zu erzielen. Im Gegensatz zu relativen Anlagestrategien, bei denen die Performance eines Investments im Vergleich zu einem Referenzindex gemessen wird, konzentriert sich Absolute Return auf die Erzielung von absoluten Gewinnen. Diese Strategie ist besonders in volatilen oder rückläufigen Märkten attraktiv, da sie darauf abzielt, Verluste zu vermeiden und stabile Erträge zu generieren.

Merkmale der Absolute Return-Strategie

1. Unabhängigkeit von Marktbedingungen:

   • Absolute Return-Strategien sind darauf ausgelegt, in unterschiedlichen Marktumfeldern, sowohl in Hausse- als auch in Baisse-Phasen, positive Erträge zu erzielen.
   • Sie sind nicht an die Entwicklung eines bestimmten Marktindex gebunden, sondern fokussieren sich auf die Erzielung absoluter Renditen.

2. Flexibilität:

   • Die Strategien nutzen eine Vielzahl von Anlageklassen und -instrumenten, darunter Aktien, Anleihen, Derivate, Währungen und Rohstoffe.
   • Diese Flexibilität ermöglicht es den Managern, Chancen in verschiedenen Märkten und Sektoren zu nutzen und Risiken zu diversifizieren.

3. Risikomanagement:

   • Ein wesentlicher Bestandteil von Absolute Return-Strategien ist das aktive Risikomanagement, das darauf abzielt, Verluste zu minimieren und das Risiko-Return-Profil zu optimieren.
   • Hedging-Techniken, wie der Einsatz von Derivaten oder Short-Positionen, werden häufig verwendet, um das Risiko abzusichern.

Vorteile der Absolute Return-Strategie

1. Stabile Erträge:

   • Absolute Return-Strategien streben danach, in allen Marktphasen positive Erträge zu erzielen, was zu einer stabileren Performance führen kann.
   • Dies macht sie besonders attraktiv für Investoren, die eine verlässliche Einkommensquelle suchen.

2. Risikoreduktion:

   • Durch das aktive Risikomanagement und die Diversifikation über verschiedene Anlageklassen hinweg können Absolute Return-Strategien das Gesamtrisiko eines Portfolios reduzieren.
   • Sie bieten Schutz vor Marktrückgängen und tragen zur Erhaltung des Kapitals bei.

3. Unabhängigkeit von Markttrends:

   • Da Absolute Return-Strategien nicht an die Performance eines bestimmten Index gebunden sind, können sie auch in seitwärts gerichteten oder fallenden Märkten Erträge erzielen.
   • Dies bietet einen zusätzlichen Vorteil gegenüber traditionellen Long-Only-Strategien, die stark von steigenden Märkten abhängen.

Nachteile der Absolute Return-Strategie

1. Komplexität:

   • Absolute Return-Strategien erfordern ein hohes Maß an Fachwissen und die Fähigkeit, komplexe Anlagestrategien zu entwickeln und umzusetzen.
   • Sie sind oft schwer zu verstehen und zu bewerten, was das Risiko von Fehlentscheidungen erhöhen kann.

2. Kosten:

   • Die Verwaltung von Absolute Return-Strategien kann teuer sein, da sie aktives Management und den Einsatz von kostspieligen Finanzinstrumenten erfordert.
   • Diese höheren Kosten können die erzielten Erträge schmälern.

3. Erfolgsabhängigkeit:

   • Der Erfolg von Absolute Return-Strategien hängt stark von den Fähigkeiten und dem Urteilsvermögen des Portfolio-Managers ab.
   • Eine falsche Einschätzung der Marktbedingungen oder schlechte Anlagestrategien können zu erheblichen Verlusten führen.

Beispiele für Absolute Return-Strategien

1. Hedgefonds:

   • Viele Hedgefonds verfolgen Absolute Return-Strategien und nutzen eine Vielzahl von Techniken, einschließlich Long/Short-Equity, Event-Driven und Global Macro, um positive Erträge zu erzielen.
   • Sie setzen Derivate, Leverage und Arbitrage ein, um Marktineffizienzen auszunutzen und Erträge zu maximieren.

2. Absolute Return-Mischfonds:

   • Diese Fonds investieren in eine breite Palette von Anlageklassen und nutzen flexible Anlagestrategien, um unabhängig von der Marktentwicklung positive Renditen zu erzielen.
   • Sie sind oft in verschiedenen Vermögenswerten diversifiziert, um das Risiko zu streuen und stabile Erträge zu generieren.

3. Risk-Parity-Strategien:

   • Diese Strategien zielen darauf ab, das Risiko gleichmäßig über verschiedene Anlageklassen zu verteilen, um unabhängig von den Marktbedingungen konsistente Renditen zu erzielen.
   • Sie passen das Engagement in den einzelnen Anlageklassen kontinuierlich an, um das Risiko-Return-Profil zu optimieren.

Fazit

Absolute Return-Strategien sind ein zentraler Bestandteil des modernen Investmentmanagements und bieten Investoren die Möglichkeit, in verschiedenen Marktphasen positive Erträge zu erzielen. Durch ihre Unabhängigkeit von Marktbedingungen, Flexibilität und aktives Risikomanagement bieten sie Vorteile wie stabile Erträge und Risikoreduktion. Allerdings sind sie auch mit Herausforderungen wie hoher Komplexität, Kosten und Erfolgsabhängigkeit verbunden. Investoren, die Absolute Return-Strategien in Betracht ziehen, sollten daher sorgfältig die Fähigkeiten des Portfolio-Managers und die spezifischen Risiken der Strategie bewerten, um fundierte Anlageentscheidungen zu treffen.