VONOVIA WKN: A1ML7J ISIN: DE000A1ML7J1 Kürzel: VNA Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
Du hast jetzt die bestehende Refinanzierung überschlagen. Es geht aber vor allem um das zukünftige Wachstumspotenzial. Je geringerer Zinsen, desto mehr Immobilien kann Vonovia kaufen und weiter wachsen. Fairer Wert müsste anhand dem Wachstum während der Niedrigzinsphase für verschiedene Zinsszenarien leicht zu berechnen sein.
Viele hier überschatzen die Wirkung der Zinssenkungen. Dann Zahlen mal: Jedes Jahr laufen etwa 5mrd euro Schulden aus die refinanzieren werden müssen. Die Refinanzierungskosten sind 10 Jahre Anleihen+ 1.5% = 4%. Nehmen wir an dass die Zinsen (und Anleihen auch) sinken mit 1% , so Die Refinanzierungskosten werden 3%. Dieser 1% Unterschied bedeutet 5mrd x 1%= 50 mio euro. FFO forecast für 2023 ist 1,85mrd. Bei 1% Zinssenkung ist das 1,85+0,05=1,9mrd. Meiner Rechnung nach fair Wert bei 1,85mrd FFO ist 26 euro. Bei 1,9mrd FFO ist 28 euro. So bei 1,5% 10 Jahre Anleihen fair Wert Steigerung ist meiner nach 2 euro. Aber vielleicht bin ich falsch!
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