VA-Q-TEC AG NA O.N. WKN: 663668 ISIN: DE0006636681 Kürzel: VQT Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 11.05.2022 Kursziel: 31,00 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: - Analyst: Miguel Lago Mascato va-Q-tec setzt zweistelligen Wachstumskurs fort und bestätigt die Guidance für das Jahr 2022 va-Q-tec hat gestern die Zahlen für das erste Quartal veröffentlicht. Diese lagen umsatzseitig im Rahmen unserer Prognose, ergebnisseitig hingegen unter unserer Erwartung. Deutliches Wachstum im Dienstleistungs- & Systemesegment: va-Q-tec konnte in Q1 erneut eine deutliche zweistellige Steigerung der Erlöse um 25,0% yoy auf 28,0 Mio. Euro erzielen (MONe: 27,7 Mio. Euro). So verzeichnete insbesondere das Segment "Dienstleistungen" im Zuge des Flottenausbaus und des Momentums bei der Neukundengewinnung in 2021 (+800 Container) ein signifikantes Wachstum um 48,1% yoy auf 13,1 Mio. Euro. Ähnlich dynamisch hat sich das Geschäft der "Systeme" mit einem Wachstum von 29,8% yoy auf 8,8 Mio. Euro entwickelt. Neben der Impfstoff-Distribution sorge insbesondere ein starkes Vermietungsgeschäft kleinerer Thermoboxen für Transporte auf der "letzten Meile" für die deutliche Steigerung. Das Geschäft "Produkte" verzeichnete hingegen einen Umsatzrückgang von 12,8% yoy bzw. 5,5 Mio. Euro. Allerdings war dieser Bereich im Vorjahr durch eine Sonderkonjunktur (Einführung von neuen Energie-Effizienzlabels für Haushaltsgeräte; "Stay-at-Home"-Trends) positiv begünstigt, sodass hier nicht von einem nachhaltigen Trend auszugehen ist. Darüber hinaus verdeutlicht der abnehmende Anteil des Corona bezogenen Umsatzes (Corona-related-Business Q4/21: 34,9% vs. Q1/22: 20,0%) die vielfältigen Anwendungsfelder des Unternehmens, was wir vor dem Hintergrund eines abflachenden Pandemie-Geschehens als positiv erachten. Ergebnis durch gestiegene Transport- und Logistikkosten belastet: Mit einem erzielten EBITDA von rund 3,9 Mio. Euro (EBITDA-Marge: 13,8%) wurden unsere Erwartungen deutlich verfehlt (MONe: 5,0 Mio. Euro; Marge: 17,9%). So schlagen die signifikant gestiegenen Transport- und Logistikkosten deutlich stärker zu Buche als von uns antizipiert. Auch die weiter voranschreitende internationale Expansion in Indien und Brasilien stellt eine Sonderbelastung in Q1 dar (MONe: 0,3 Mio. Euro). Guidance sowohl umsatz- als auch ergebnisseitig bestätigt: Auf Basis einer ungebrochen hohen Nachfrage, insbesondere aus dem Healthcare-Segment, gepaart mit laufenden Optimierungsprogrammen in der Produktion, bestätigt der Vorstand den Ausblick. Dieser sieht ein Umsatzwachstum von 10,5% bis 17,2% yoy bei einer stagnierenden bis leicht steigenden EBITDA-Marge vor. Wenngleich wir unverändert davon überzeugt sind, dass sich va-Q-tec umsatzseitig in der mittleren Bandbreite des Zielkorridors positionieren dürfte, scheint unsere bisherige EBITDA-Schätzung bedingt durch gravierend gestiegene Frachtkosten zu offensiv. Wir reduzieren daher ergebnisseitig unsere Schätzung für das FY22 und bilden ein eher konservatives Szenario ab, was eine konstante EBITDA-Marge vorsieht. Im Rahmen eines Analystenwechsels haben wir zudem unsere langfristigen Annahmen reduziert. Fazit: Mit dem Q1 setzt va-Q-tec seinen zweistelligen Wachstumskurs erfolgreich fort. Die avisierten Optimierungsmaßnahmen dürften das Margenniveau wieder auf das Vorjahreslevel heben. Wir bestätigen unsere Empfehlung mit einem reduzierten Kursziel von 31,00 Euro (zuvor: 36,00 Euro).

Empfehlung mit einem reduzierten Kursziel von 31,00 Euro (zuvor: 36,00 Euro).

Sie bezeichnen sich als unabhängig und sehen sich als Bindeglied zwischen Unternehmen und Investoren. Laut Website machen sie Aktienanalysen, Research und Analysen. Es ist nicht genannt, in wessen Auftrag sie arbeiten. Mir fiel nur auf, dass die im Zusammenhang mit Analysen zur va-Q-tec recht häufig auftauchen. Sonst nichts.

Sehe ich nicht so. Es gibt genügend Investoren, die daran ein Interesse haben könnten. Aber ich möchte hier niemandem etwas unterstellen

Dann ist das ja Anleger Betrug

Ein Schelm, wer Böses dabei denkt😉

Die erstellen offenbar Analysen im Auftrag

Hab geschaut was sollte mit da klar werden?

Dann schau mal im Internet, worin die Leistungen von Montega bestehen. Dann wird es Dir vielleicht klar.

Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 30.03.2022 Kursziel: 36,00 Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Glaubt Montega das eigentlich selbst? über 150% Anstieg vom aktuellen Niveau, da bin ich mal skeptisch

Ich verstehe nur nicht warum hier ein sogenannter Ankerinvestor eingestiegen ist.

Würde ich nicht, für einen Ausstieg ist es ein wenig zu spät 😉

Wie immer alles gut und trotzdem geht's runter. Lieber jetzt aussteigen bevor man. Noch mehr Geld verbrennt? EK 34€😅

Das Unternehmen hat den COVID-Impfstoff Stempel drauf..... Ein Wiedereinstieg kommt bei mir aktuell nicht in Frage.

Die Aktie wird komplett in den Keller geprügelt, und das mit minimalen Umsätzen.

Da scheint kein Interesse an der Aktie zu existieren….