VA-Q-TEC AG NA O.N. WKN: 663668 ISIN: DE0006636681 Kürzel: VQT Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
24,30 EUR
+0,41 %+0,10
7. Nov, 16:55:38 Uhr,
Hamburg
Kommentare 4.468
wagenfeld,
11.05.2022 16:31 Uhr
0
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 11.05.2022
Kursziel: 31,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Miguel Lago Mascato
va-Q-tec setzt zweistelligen Wachstumskurs fort und bestätigt die Guidance
für das Jahr 2022
va-Q-tec hat gestern die Zahlen für das erste Quartal veröffentlicht. Diese
lagen umsatzseitig im Rahmen unserer Prognose, ergebnisseitig hingegen
unter unserer Erwartung.
Deutliches Wachstum im Dienstleistungs- & Systemesegment: va-Q-tec konnte
in Q1 erneut eine deutliche zweistellige Steigerung der Erlöse um 25,0% yoy
auf 28,0 Mio. Euro erzielen (MONe: 27,7 Mio. Euro). So verzeichnete
insbesondere das Segment "Dienstleistungen" im Zuge des Flottenausbaus und
des Momentums bei der Neukundengewinnung in 2021 (+800 Container) ein
signifikantes Wachstum um 48,1% yoy auf 13,1 Mio. Euro. Ähnlich dynamisch
hat sich das Geschäft der "Systeme" mit einem Wachstum von 29,8% yoy auf
8,8 Mio. Euro entwickelt. Neben der Impfstoff-Distribution sorge
insbesondere ein starkes Vermietungsgeschäft kleinerer Thermoboxen für
Transporte auf der "letzten Meile" für die deutliche Steigerung. Das
Geschäft "Produkte" verzeichnete hingegen einen Umsatzrückgang von 12,8%
yoy bzw. 5,5 Mio. Euro. Allerdings war dieser Bereich im Vorjahr durch eine
Sonderkonjunktur (Einführung von neuen Energie-Effizienzlabels für
Haushaltsgeräte; "Stay-at-Home"-Trends) positiv begünstigt, sodass hier
nicht von einem nachhaltigen Trend auszugehen ist. Darüber hinaus
verdeutlicht der abnehmende Anteil des Corona bezogenen Umsatzes
(Corona-related-Business Q4/21: 34,9% vs. Q1/22: 20,0%) die vielfältigen
Anwendungsfelder des Unternehmens, was wir vor dem Hintergrund eines
abflachenden Pandemie-Geschehens als positiv erachten.
Ergebnis durch gestiegene Transport- und Logistikkosten belastet: Mit einem
erzielten EBITDA von rund 3,9 Mio. Euro (EBITDA-Marge: 13,8%) wurden unsere
Erwartungen deutlich verfehlt (MONe: 5,0 Mio. Euro; Marge: 17,9%). So
schlagen die signifikant gestiegenen Transport- und Logistikkosten deutlich
stärker zu Buche als von uns antizipiert. Auch die weiter voranschreitende
internationale Expansion in Indien und Brasilien stellt eine
Sonderbelastung in Q1 dar (MONe: 0,3 Mio. Euro).
Guidance sowohl umsatz- als auch ergebnisseitig bestätigt: Auf Basis einer
ungebrochen hohen Nachfrage, insbesondere aus dem Healthcare-Segment,
gepaart mit laufenden Optimierungsprogrammen in der Produktion, bestätigt
der Vorstand den Ausblick. Dieser sieht ein Umsatzwachstum von 10,5% bis
17,2% yoy bei einer stagnierenden bis leicht steigenden EBITDA-Marge vor.
Wenngleich wir unverändert davon überzeugt sind, dass sich va-Q-tec
umsatzseitig in der mittleren Bandbreite des Zielkorridors positionieren
dürfte, scheint unsere bisherige EBITDA-Schätzung bedingt durch gravierend
gestiegene Frachtkosten zu offensiv. Wir reduzieren daher ergebnisseitig
unsere Schätzung für das FY22 und bilden ein eher konservatives Szenario
ab, was eine konstante EBITDA-Marge vorsieht. Im Rahmen eines
Analystenwechsels haben wir zudem unsere langfristigen Annahmen reduziert.
Fazit: Mit dem Q1 setzt va-Q-tec seinen zweistelligen Wachstumskurs
erfolgreich fort. Die avisierten Optimierungsmaßnahmen dürften das
Margenniveau wieder auf das Vorjahreslevel heben. Wir bestätigen unsere
Empfehlung mit einem reduzierten Kursziel von 31,00 Euro (zuvor: 36,00
Euro).
wagenfeld,
11.05.2022 16:30 Uhr
0
Empfehlung mit einem reduzierten Kursziel von 31,00 Euro (zuvor: 36,00
Euro).
P
Pete26,
11.05.2022 12:30 Uhr
0
Sie bezeichnen sich als unabhängig und sehen sich als Bindeglied zwischen Unternehmen und Investoren. Laut Website machen sie Aktienanalysen, Research und Analysen. Es ist nicht genannt, in wessen Auftrag sie arbeiten. Mir fiel nur auf, dass die im Zusammenhang mit Analysen zur va-Q-tec recht häufig auftauchen. Sonst nichts.
P
Pete26,
11.05.2022 12:21 Uhr
0
Sehe ich nicht so. Es gibt genügend Investoren, die daran ein Interesse haben könnten. Aber ich möchte hier niemandem etwas unterstellen
r
ricardo.grg,
11.05.2022 12:18 Uhr
0
Dann ist das ja Anleger Betrug
P
Pete26,
11.05.2022 12:18 Uhr
0
Ein Schelm, wer Böses dabei denkt😉
P
P
Pete26,
11.05.2022 11:09 Uhr
0
Dann schau mal im Internet, worin die Leistungen von Montega bestehen. Dann wird es Dir vielleicht klar.
ricardo.grg,
11.05.2022 10:39 Uhr
0
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 30.03.2022
Kursziel: 36,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Glaubt Montega das eigentlich selbst? über 150% Anstieg vom aktuellen Niveau, da bin ich mal skeptisch
waagemutig,
11.05.2022 9:39 Uhr
0
Ich verstehe nur nicht warum hier ein sogenannter Ankerinvestor eingestiegen ist.
S
Servushabedeere,
10.05.2022 23:08 Uhr
0
Würde ich nicht, für einen Ausstieg ist es ein wenig zu spät 😉
r
ricardo.grg,
10.05.2022 22:20 Uhr
0
Wie immer alles gut und trotzdem geht's runter. Lieber jetzt aussteigen bevor man. Noch mehr Geld verbrennt? EK 34€😅
R
RT82,
10.05.2022 17:35 Uhr
0
Das Unternehmen hat den COVID-Impfstoff Stempel drauf..... Ein Wiedereinstieg kommt bei mir aktuell nicht in Frage.
S
Servushabedeere,
10.05.2022 17:13 Uhr
0
Die Aktie wird komplett in den Keller geprügelt, und das mit minimalen Umsätzen.
P
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