SOLAREDGE TECH WKN: A14QVM ISIN: US83417M1045 Kürzel: SEDG Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

https://www.youtube.com/watch?v=IbQlcOIofT4

Da verstehe ich nun wirklich nicht, wieso Enphase 14Mrd an der Börse wert ist und Solarege gerade mal 1,7Mrd. Solaredge hat für die Brutto und Gewinnmarge noch jede menge Stellschrauben um den Verlust auch bei niedrigen Umsatz zu verkleinern. Baue auch auf den neuen CFO der noch jung ist und Karriere machen will, der wird nicht zu einem Pleiteunternehmen gehen. Wie gesagt bei 2,9Mrd an kurzfristigen Assets dauert es sowieso bis eine Pleite überhaupt in die Nähe kommt. Klar Enphase hat 1,6mrd an Barmitteln (Solaredge nur 900 Millionen) aber der Lagerbestand von Solaredge ist 1,5Mrd was verkaufbare Ware darstellt, Enphase hat quasi null Lagerbestand außer 200 Millionen. Quasi was produziert wird geht sofort raus. Hat alles seine vor und nachteile. Ich baue darauf, dass unter den 1,5mrd an Lagerbestand von Solaredge werte schlummern die sich in Bargeld umwandeln lassen und dann hat Solaredge auch wieder an die 2mrd Cash in der Kasse.

Was ich aber nach wie vor Interessant finde: die Bewertungen von Solaredge und Enphase. Also Enphase hat ingesamt 2,3Mrd kurzfristige Assets und Solaredge 2,9Mrd. Das Eigenkapital ist bei Solaredge aber 2,2Mrd und bei Enphase gerade mal 900 Millionen. Ja man muss sagen das Enphase sehr gute Margen hat und auch ein deutlich weitsichtigeres Management. Trotzdem ist Solaredge nach wie vor Werthaltiger und hat deutlich mehr Reserven. Inventori bei Solaredge sind 1,5Mrd und bei Enphase 200 Millionen. Wenn der Rubel wieder rollt und die Nachfrage steigt, dann ist Solaredge aber wieder sowas von auf der Gewinnerseite. Kann man alles sehr schön nachsehen und vergleichen. Q1 Bilanz Enphase https://investor.enphase.com/static-files/6423bafe-bb5d-41e6-a4dc-90b86fa3aaf9 und Solaredge https://investors.solaredge.com/static-files/d82e56ca-e4b8-4945-bec9-899c1068aa7d

Also was nach wie vor weiterhin gut ist, die Nettoverkäufe im Endkanal sind nach wie vor stabil bei 400-600 Millionen pro Quartal selbst im schwachen Q1 was quasi im tiefsten Winter ist waren die Nettoverkaufsraten 450 Millionen. Also sollten die 2Mrd an Jahresumsatz definitiv irgendwann wieder drin sein. Die Endkunden haben ja irgendwann die Lager leer mit Solaredgeprodukten. Bin halt nur gespannt wie sich die Bruttomarge entwickeln wird. Schätze langfristig wird es halt eher 15-20%. Das Q1 ist sowieso noch eine gesonderte Stellung. Aber man hat quasi ja auch 150 Millionen an Beständen aufgebaut. Wenn man sieht, dass das operative Geschäft 200 Millionen an Barmitteln aufgebraucht hat, kann man sagen das man eigentlich nur echte 50 Millionen an Barmitteln verbraucht hat. So schlecht ist das gar nicht. Schade ist nur das man nicht die Bruttomargen von Enphase erreicht.

Lass uns an der Stabilität unser Ansichten feilen , bro :😀

Die Zeiten von 30% Nettomarge sehe ich aber als vorbei.

Wenn man sieht, dass aktuell Nettokosten von 120 Millionen existieren, dann kann man leicht ausrechnen das man bei einer Nettomarge von 20% 600 Millionen Quartalsumsatz brauch um seine Kosten zu decken. Mehr als machbar wenn die Lager nächstes Jahr leer sind. Zudem jetzt noch die vielen Millionen aus den Abomodellen aus Solaredge One sowie der Verkauf der E Auto Plattformen und dann noch die dynamischen Stromtarifen was Solaredge zu einem Energielieferant macht. Das wird ein so großer Turnaround.

Habe ich gerade auch nachgelesen. Selbst im Q1 wurden Anlagen im wert von 550 Millionen verbaut. Das habe ich gar nicht so auf den Schirm, dass die solaredge Installationsraten noch so hoch sind. Somit könne es wirklich sein, dass die Umsätze wieder ansteigen sobald in den Vertriebskanälen weniger Ware ist. Also ist ein 2Mrd Umsatz jährlich realistisch.

Kann man gut im Call nachlesen, dass der Umsatz am Endkunden momentan seit 2 Quartalen doppelt so hoch ist wie der reale Umsatz von Solaredge.

Zudem ist der aktuelle echte Quartalsumsatz am Endkunden von Solaredge aktuell ca. 550-650 Millionen pro Quartal. Sollten die Lager mal wieder leer sein und man kann wieder echte 500 Millionen pro Quartal verkaufen ist man wieder bei 2Mrd Umsatz. Bei einer Bruttomarge von ca. 15-20% ist man dann direkt wieder in der Gewinnzone. Ich gehe jede wette ein, dass der Umsatz im Jahr 2025 auf wieder 2Mrd ansteigt und bei 20% Bruttomarge ist man dann direkt wieder bei 400 Millionen Ebitda. Bei Betriebskosten von ca. 200 Millionen bleiben am Ende 200 Millionen ebit über. Da kann man dann wieder ein KGV von 20 berechnen. 4Mrd Börsenwert ist dann fairer wert. Anders ausgedruckt ein sicherer Verdoppler im Jahr 2025.

hier auch aus dem letzten call, wo man auf die dynamischen stromtarife redet und das ist ebenfalls ein milliardenmarkt wo dann solaredge als vermittler von stromtarifen massiv geld verdient "Energiemanagement ist auch im Wohnbereich ein wichtiger Faktor, und wir führen weiterhin neue Funktionen für SolarEdge ONE für Wohngebäude ein. Letzten Monat haben wir eine Funktion zur dynamischen Tarifoptimierung hinzugefügt und haben in den Niederlanden und Großbritannien etwa 1.500 Benutzer registriert. In den kommenden Monaten werden wir diese neue Funktion in zwei weiteren Ländern einführen, darunter Belgien, Schweden, Polen und Deutschland. Die dynamische Tariffunktion ergänzt das Tool zur negativen Tarifoptimierung, das wir letztes Jahr in den Niederlanden zu SolarEdge ONE für Wohngebäude hinzugefügt haben. Wir haben bis heute 10.000 Standorte für die Negativtarifoptimierung registriert und konnten seit der Produkteinführung im vierten Quartal 2023 162 Negativtarifereignisse abmildern. Wir werden in den kommenden Monaten weitere Funktionen einführen, die uns helfen werden, unsere technologische Führungsposition zu behaupten und Marktanteile im Wohnbereich zu gewinnen. Da die Abhängigkeit von Software zunimmt und private und gewerbliche PV-Systeme direkt an das Stromnetz angeschlossen sind, ist Cybersicherheit von entscheidender Bedeutung. In den letzten Quartalen haben wir unsere Investitionen und Aktivitäten im Bereich Cybersicherheitsfähigkeiten und -zertifizierung erhöht."

das habe ich aus dem letzten call "n den kommenden Monaten werden wir etwa 20 % der Standorte mit Photovoltaik ausstatten und One for C&I auf der Grundlage eines kostenpflichtigen Abonnements an allen Standorten installieren. Wir sind davon überzeugt, dass die Einführung von SolarEdge ONE for C&I und die zusätzlichen Funktionen, die wir in den kommenden Quartalen bereitstellen werden, eine Differenzierung unserer Lösung bewirken, die es uns ermöglicht, Marktanteile zu gewinnen und die Rentabilität zu verbessern, unter anderem durch die Möglichkeit, Softwaredienste zu verkaufen, die wiederkehrende Einnahmen generieren." wieso wird hier gelogen und gesagt, dass solaredge keine wiederkehrenden einnahmen hat? das ist ein milliardenmarkt, wenn da jeder solaredgekunde monatlich gebühren bezahlt ist das doch gut

Selbst der cashbestand ohne irgendwelche maßnahmen reicht für mehr als 1 jahr und da sind die 1,5mrd an sachwerte aus verkaufsware noch gar nicht eingerechnet...die man problemlos beleihen kann. Quasi könnte solaredge alle bänder ein jahr still stellen und hätte genug waren für den verkauf. Soll heißen...solaredge kann 2 jahre locker überleben bevor es ernst wird.

Man darf aber nicht vergessen, dass solaredge über 3mrd an kurzfristige assets verfügt, damit lässt sich lange aushalten und die bilanz ist mir 2,2mrd an eigenkapital noch sehr stark...wenn man rechnet, dass solaredge pro quartal 80-100millionen verlust macht...müsste es 22 quartale dauern bis das eigenkapital futsch ist...das wäre 5 jahre zeit

ja korrekt, aber keine Ahnung was das kosten wird.

Der gamechanger wird tatsächlich aber das mit den dynamischen stromtarifen sein, damit kann man monatlich enorm viel cash machen und das geplant über jahre